Tidak ada yang ajaib tentang indeks saham yang mencapai penurunan 10% yang merupakan apa yang dianggap Wall Street sebagai koreksi. Jadi kita harus berhenti memperlakukan tanda 10% ini sebagai sesuatu yang berarti. Tidak.
Peluang bahwa saham akan naik tidak berbeda setelah penurunan 10% dari sebelumnya. Ini penting untuk diingat sekarang bahwa Indeks Komposit Nasdaq
COMP
-2.51%
melemah dengan cepat, turun 2.5% pada 13 Januari saja dan turun 7.8% dari penutupan tertinggi pada 19 November 2021.
Untuk menunjukkan bahwa ambang koreksi 10% ini tidak memiliki signifikansi, saya menganalisis semua kesempatan sejak 1928 di mana S&P 500
SPX,
-1.42%
(atau indeks pendahulunya) turun setidaknya 10% dari level tertinggi sebelumnya. Dalam beberapa kasus ini, pasar terus menurun dan memasuki wilayah pasar beruang dengan turun setidaknya 20% dari harga tertinggi pasar. Dalam kasus lain, pasar segera berbalik dan naik lagi.
Untuk menghitung peluang keseluruhan pasar di semua kesempatan seperti itu, saya fokus pada hari-hari yang tepat di mana S&P 500 pertama kali melanggar ambang batas 10%. Pada hari-hari seperti itu tidak akan ada cara untuk mengetahui apakah penurunan pasar hampir berakhir atau awal dari sesuatu yang jauh lebih buruk. Bagan di atas melaporkan kenaikan rata-rata S&P 500 dalam beberapa minggu dan bulan setelah hari-hari tertentu.
Tak satu pun dari perbedaan yang diplot dalam bagan ini signifikan pada tingkat kepercayaan 95% yang sering digunakan ahli statistik saat menentukan apakah suatu pola asli. Bagaimanapun, perhatikan bahwa pengembalian rata-rata pasar saham seringkali lebih besar pada hari-hari berikutnya di mana pasar saham pertama kali melangkah melewati garis penurunan 10% di pasir.
Bisa jadi hasil ini diselewengkan oleh beberapa outlier. Untuk menguji kemungkinan itu, saya menghitung peluang pasar dengan cara yang berbeda: Persentase waktu pasar lebih tinggi selama bulan-, kuartal-, enam bulan dan 12 bulan berikutnya. Bagan di bawah ini melaporkan peluang yang dihitung dengan cara kedua ini. Sekali lagi, tidak ada perbedaan yang signifikan secara statistik.
Apa yang menjelaskan hasil ini?
Anda mungkin terkejut dengan data dalam bagan ini, tetapi Anda seharusnya tidak terkejut. Pasar saham berpandangan ke depan. Tingkat pasar pada waktu tertentu sudah mencerminkan semua informasi yang diketahui saat ini. Itu termasuk bagaimana kinerja pasar hingga saat itu.
Sebagai ilustrasi, mari kita bayangkan bahwa melanggar ambang batas penurunan 10% benar-benar menunjukkan bahwa prospek pasar tiba-tiba memburuk. Dalam hal ini, investor akan segera menjual saham pada pelanggaran tersebut, mendorong harga turun lebih jauh sampai pasar mencapai ekuilibrium. Inilah cara kerja efisiensi pasar. Efek bersihnya adalah ambang batas berhenti menjadi bermakna.
Apa artinya semua ini untuk saat berikutnya pasar melanggar ambang batas 10% ini? Jika Anda melihat ke belakang, Anda bisa meratapi penurunan 10%. Tapi sebagai investor, melihat ke depan adalah apa yang ingin Anda lakukan.
Mark Hulbert adalah kontributor tetap MarketWatch. Hulbert Ratings melacak buletin investasi yang membayar biaya tetap untuk diaudit. Dia bisa dihubungi di [email dilindungi]
Lebih lanjut: Saham-saham S&P 500 ini telah melemah, tetapi para analis berpikir 12 dapat membalikkannya dengan rebound hingga 70%
Baca juga: Inilah mengapa Anda tidak perlu takut dengan mundurnya S&P 500
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opini: Nasdaq mendekati koreksi 10% bukanlah sinyal jual yang mungkin Anda pikirkan
Tidak ada yang ajaib tentang indeks saham yang mencapai penurunan 10% yang merupakan apa yang dianggap Wall Street sebagai koreksi. Jadi kita harus berhenti memperlakukan tanda 10% ini sebagai sesuatu yang berarti. Tidak.
Peluang bahwa saham akan naik tidak berbeda setelah penurunan 10% dari sebelumnya. Ini penting untuk diingat sekarang bahwa Indeks Komposit Nasdaq
-2.51%
COMP
melemah dengan cepat, turun 2.5% pada 13 Januari saja dan turun 7.8% dari penutupan tertinggi pada 19 November 2021.
Untuk menunjukkan bahwa ambang koreksi 10% ini tidak memiliki signifikansi, saya menganalisis semua kesempatan sejak 1928 di mana S&P 500
-1.42%
SPX,
(atau indeks pendahulunya) turun setidaknya 10% dari level tertinggi sebelumnya. Dalam beberapa kasus ini, pasar terus menurun dan memasuki wilayah pasar beruang dengan turun setidaknya 20% dari harga tertinggi pasar. Dalam kasus lain, pasar segera berbalik dan naik lagi.
Untuk menghitung peluang keseluruhan pasar di semua kesempatan seperti itu, saya fokus pada hari-hari yang tepat di mana S&P 500 pertama kali melanggar ambang batas 10%. Pada hari-hari seperti itu tidak akan ada cara untuk mengetahui apakah penurunan pasar hampir berakhir atau awal dari sesuatu yang jauh lebih buruk. Bagan di atas melaporkan kenaikan rata-rata S&P 500 dalam beberapa minggu dan bulan setelah hari-hari tertentu.
Tak satu pun dari perbedaan yang diplot dalam bagan ini signifikan pada tingkat kepercayaan 95% yang sering digunakan ahli statistik saat menentukan apakah suatu pola asli. Bagaimanapun, perhatikan bahwa pengembalian rata-rata pasar saham seringkali lebih besar pada hari-hari berikutnya di mana pasar saham pertama kali melangkah melewati garis penurunan 10% di pasir.
Bisa jadi hasil ini diselewengkan oleh beberapa outlier. Untuk menguji kemungkinan itu, saya menghitung peluang pasar dengan cara yang berbeda: Persentase waktu pasar lebih tinggi selama bulan-, kuartal-, enam bulan dan 12 bulan berikutnya. Bagan di bawah ini melaporkan peluang yang dihitung dengan cara kedua ini. Sekali lagi, tidak ada perbedaan yang signifikan secara statistik.
Apa yang menjelaskan hasil ini?
Anda mungkin terkejut dengan data dalam bagan ini, tetapi Anda seharusnya tidak terkejut. Pasar saham berpandangan ke depan. Tingkat pasar pada waktu tertentu sudah mencerminkan semua informasi yang diketahui saat ini. Itu termasuk bagaimana kinerja pasar hingga saat itu.
Sebagai ilustrasi, mari kita bayangkan bahwa melanggar ambang batas penurunan 10% benar-benar menunjukkan bahwa prospek pasar tiba-tiba memburuk. Dalam hal ini, investor akan segera menjual saham pada pelanggaran tersebut, mendorong harga turun lebih jauh sampai pasar mencapai ekuilibrium. Inilah cara kerja efisiensi pasar. Efek bersihnya adalah ambang batas berhenti menjadi bermakna.
Apa artinya semua ini untuk saat berikutnya pasar melanggar ambang batas 10% ini? Jika Anda melihat ke belakang, Anda bisa meratapi penurunan 10%. Tapi sebagai investor, melihat ke depan adalah apa yang ingin Anda lakukan.
Mark Hulbert adalah kontributor tetap MarketWatch. Hulbert Ratings melacak buletin investasi yang membayar biaya tetap untuk diaudit. Dia bisa dihubungi di [email dilindungi]
Lebih lanjut: Saham-saham S&P 500 ini telah melemah, tetapi para analis berpikir 12 dapat membalikkannya dengan rebound hingga 70%
Baca juga: Inilah mengapa Anda tidak perlu takut dengan mundurnya S&P 500
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo