Opini: Saham restoran menjadi menu bagi investor saat akhir pandemi semakin dekat

Selain faktor ini, berikut adalah lima alasan mengapa saham restoran terlihat menarik, menurut analis Bank of America. Di bawah ini, saya memilih lima saham restoran untuk dipertimbangkan.

1. Restoran mendapat manfaat dari pekerjaan dan pertumbuhan pendapatan

Ketika orang mendapatkan lebih banyak, mereka pergi untuk kenyamanan makan di luar. Tren ini terutama menguntungkan restoran dengan layanan lengkap dibandingkan dengan makanan cepat saji dan makanan bawa pulang. Jadi, saya menyukai restoran dengan layanan lengkap saat mencari nama, yang disebutkan di bawah ini.

Pada 2019, pangsa pendapatan pribadi sekali pakai yang dihabiskan untuk restoran adalah 5.2%. Saat ini 6% di bawah itu, pada 4.9% dari pendapatan. Kembali ke level 2019 akan menambah $60 miliar dalam pengeluaran restoran, sekitar 10% dari pengeluaran restoran tahun 2020, menurut Bank of America.

2. Pengurangan kapasitas dari pengurangan kapasitas akan terus berlanjut

Sayangnya, sekitar 10% restoran harus tutup selama pandemi, terutama operator independen yang lebih kecil. Ini akan memakan waktu cukup lama untuk membangun kembali. Setelah krisis keuangan 2008-2009, kapasitas tidak sepenuhnya pulih hingga 2012, kata Bank of America. Ini menguntungkan para penyintas — terutama mereka yang memiliki rencana pertumbuhan agresif untuk mengisi kapasitas. Jadi, saya menyukai rantai dengan rencana pertumbuhan besar.

3. Harga makanan di toko kelontong naik lebih cepat dari harga restoran

Ini menguntungkan restoran, karena harganya relatif lebih murah. Restoran fast casual paling diuntungkan dari perbedaan ini, jadi saya menyukainya.

4. Inflasi mungkin memuncak sekarang

Masalah rantai pasokan dan transportasi sedang diselesaikan. Ini menunjukkan bahwa kita telah melihat inflasi makanan dan upah yang terburuk. Jika demikian, ini menguntungkan restoran karena dua biaya utama mereka akan turun lebih cepat daripada biaya overhead di jenis perusahaan lain.

5. Restoran terlihat murah dibandingkan pasar

Tempat makan rata-rata diperdagangkan di bawah tingkat historisnya relatif terhadap pasar. Rasio harga terhadap pendapatan relatif indeks S&P 500 Restoran berada di bawah rata-rata historisnya sebesar 1.4 kali lipat kelipatan S&P 500, seperti yang Anda lihat di bagan ini dari Bank of America.

Saham Perlu Dipertimbangkan

Untuk menemukan restoran yang paling diuntungkan dari tren ini, saya mencari tiga hal.

* Rantai dengan perdagangan pertumbuhan yang baik terjauh di bawah target harga analis. McDonald's
MCD,
+ 0.58%
adalah merek yang kuat, tetapi diperdagangkan hanya 7% di bawah target harga konsensus analis $280. Tampaknya hampir sepenuhnya harga. Lima favorit saya, di bawah, diperdagangkan pada 25% hingga 42% di bawah target harga konsensus.

* Rantai dengan rencana pertumbuhan yang ambisius, karena merekalah yang akan mengisi celah yang disebabkan oleh penutupan restoran massal.

* Rantai yang menawarkan makan di tempat. Restoran makan di tempat bertanggung jawab atas sebagian besar penurunan era Covid dalam bisnis sektor ini, sehingga mereka memiliki lebih banyak alasan untuk menebusnya. Bros Belanda
saudara,
-1.64%
adalah rantai kopi baru yang menarik yang dipublikasikan pada bulan Juni. Ini diperdagangkan pada 35% yang sehat di bawah target harga analis konsensus. Tapi itu hanya beroperasi drive-through. Jadi, itu akan mendapat sedikit dorongan dari transisi ke epidemi Covid.

Chipotle Mexican Grill

Di era di mana orang banyak menekankan pada "keaslian," Chipotle's
cmg,
-2.96%
“makanan dengan integritas” bergema. Mantra itu berarti Chipotle berusaha untuk menyajikan daging yang diproduksi secara berkelanjutan tanpa tambahan hormon atau antibiotik non-terapeutik. Penjualan kuartal ketiga tumbuh 21.9% menjadi $2 miliar, dan penjualan restoran yang sebanding meningkat 15%. Laba per saham meningkat 155% menjadi $7.18 dan margin operasi hampir dua kali lipat.

Singkatnya, rantai ini cukup populer. Jadi setiap peningkatan dalam makan akan membantu lebih dari rantai lainnya. Perusahaan juga memiliki banyak ruang untuk berkembang. Dikatakan pada akhirnya akan menggandakan jumlah 2,892 restoran yang dimilikinya pada akhir kuartal ketiga. Chipotle diperdagangkan 25% di bawah target harga konsensus analis $2,000.

Kepemilikan Yum China

China tidak segan-segan memberlakukan penguncian untuk memperlambat penyebaran Covid - terutama menjelang Olimpiade musim dingin yang dijadwalkan pada Februari. Ini menyakitkan Yum China
YUMC,
-0.02%,
yang mengoperasikan restoran KFC dan Pizza Hut di China serta merek restoran lain seperti Taco Bell, Little Sheep, Huang Ji Huang dan East Dawning. Tetapi itu juga membuat Yum China mengalami rebound penjualan yang besar jika Omicron benar-benar menandai akhir dari pandemi.

Yum China memiliki banyak potensi ekspansi karena mereknya sangat populer. KFC adalah merek restoran cepat saji terbesar dan Pizza Hut adalah merek restoran makan kasual terbesar di Cina, berdasarkan penjualan. Yum telah berada di China sejak 1987, jadi ia mengerti bagaimana berkembang di sana. Pada kuartal ketiga itu menambahkan 524 toko sehingga jumlah menjadi 11,415 di lebih dari 1,600 kota. Yum membukukan pertumbuhan penjualan kuartal ketiga sebesar 9%, meskipun penjualan toko yang sama turun 7% karena varian delta. Saham Yum China diperdagangkan pada 30% di bawah target harga konsensus analis $68.50.

Brinker International

perusahaan ini
MAKAN,
-0.91%
Chili's Grill & Bar menawarkan makanan klasik Amerika dengan harga sedang termasuk burger, fajitas, dan iga.

Pertumbuhan penjualan berada di ujung bawah dari nama-nama yang tercantum di sini, sebesar 5.5% pada kuartal ketiga dibandingkan dengan 2019. Rencana pembukaan tokonya juga cukup sederhana — 15 hingga 21 gerai tahun ini dengan basis sekitar 1,650. Tapi Brinker layak dipertimbangkan karena sahamnya naik 27% di bawah perkiraan konsensus analis $51.90. Sebagai restoran kelas bawah, restoran ini akan mendapat manfaat lebih dari pertumbuhan pendapatan. “Chiliheads” membayar $8-$20 untuk makanan pembuka tahun lalu.

Grup Restoran Tontonan Pertama

Saya selalu memberi tahu pelanggan surat saham saya Brush Up on Stocks (tautan di bio di bawah) untuk menunggu penawaran umum perdana (IPO) berubah menjadi IPO yang rusak sebelum membeli. Ini berarti mereka berdagang di bawah harga IPO mereka. Itulah yang kami miliki dengan First Watch Restaurant Group
FWRG,
-0.80%.
Itu diumumkan pada $18 pada Oktober tahun lalu dan diperdagangkan hingga $25.46 pada hari-hari pembukaan. Tapi sekarang Anda bisa membelinya dengan harga di bawah $16.

Didirikan pada tahun 1987, First Watch mengkhususkan diri dalam menyajikan sarapan segar, sarapan siang akhir pekan, dan hidangan makan siang. Motonya adalah "Ya, Ini Segar." Tidak ada oven microwave, lampu panas, atau penggorengan di sini. Item menu termasuk Quinoa Power Bowl, Avocado Toast, dan Vodka Kale Tonic. First Watch menarik bagi pengunjung yang lebih muda, lebih sehat, dan lebih kaya.

Sebelum Omicron, pertumbuhan sedang terbakar. Penjualan restoran yang sama pada kuartal ketiga tahun 2021 tumbuh 46.2% dibandingkan tahun 2020 dan 19.7% dibandingkan tahun 2019. Itu memberi Anda gambaran tentang seberapa cepat pertumbuhannya jika pandemi benar-benar berubah menjadi epidemi. Rantai kecil, dengan 428 restoran pada akhir kuartal ketiga, menunjukkan banyak ruang untuk pertumbuhan yang cepat. Ia mengharapkan untuk membuka lebih dari 130 restoran milik perusahaan hingga tahun 2024. First Watch diperdagangkan 42% di bawah target harga konsensus $26.20.

Portillo

Portillo
PTLO,
-2.85%
telah hampir terpotong setengah dari tertinggi $57.72 yang dicapai dalam beberapa minggu setelah dipublikasikan pada bulan Oktober. Jaringan restoran cepat saji kecil yang kasual ini menyajikan makanan jalanan Chicago yang ikonis "dirancang untuk membangkitkan indra dan menciptakan pengalaman bersantap yang tak terlupakan." Diluncurkan pada tahun 1963 sebagai stan hot dog bernama The Dog House, Portillo's telah berkembang menjadi merek khusus dengan pengikut yang bersemangat.

Penjualan restoran yang sama pada kuartal ketiga meningkat 6.8%. Rantainya kecil dengan sekitar 70 restoran — menunjukkan ruang untuk banyak pertumbuhan. Ia berencana untuk meningkatkan jumlah outletnya sebesar 10% per tahun dan akhirnya meningkatkannya 10 kali menjadi 600 di pasar inti Midwest dan sekitarnya. Portillo diperdagangkan pada 42% di bawah target harga konsensus $51.30.

Michael Brush adalah kolumnis untuk MarketWatch. Pada saat publikasi, dia tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan dalam kolom ini. Brush telah menyarankan MCD dan CMG dalam buletin sahamnya, Brush Up on Stocks. Ikuti dia di Twitter @mbrushstocks.