Opini: Haruskah Anda menambahkan real estat perumahan ke portofolio pensiun Anda?

Tanpa dana seperti itu, tantangan yang dihadapi mereka yang ingin mengalokasikan sebagian portofolio pensiun mereka ke real estat perumahan adalah menemukan rumah yang berkinerja paling tidak sebaik kelas aset itu sendiri.

Itu lebih mudah diucapkan daripada dilakukan, sayangnya. Bayangkan mencoba untuk memprediksi, 10 tahun yang lalu, kota besar AS mana yang akan mengalami apresiasi harga rumah terbesar selama dekade berikutnya. Banyak hal yang harus dilakukan untuk memperbaikinya: Kota dengan tarif tertinggi mengalami peningkatan tahunan dalam Indeks Harga Rumah Case-Shiller yang hampir tiga kali lipat dari kota dengan tarif terendah.

Kota-kota tersebut, seperti yang dapat Anda lihat dari grafik terlampir, adalah Phoenix dan New York City, dengan kenaikan sepuluh tahun tahunan masing-masing sebesar 11.4% dan 4.3%.

Tidak yakin di mana harus tinggal di masa pensiun? Lihat MarketWatch Di Mana Tempat Terbaik Bagi Saya untuk Pensiun? alat

Bagaimana dengan REZ?

Seorang pembaca yang membantu mengirim email kepada saya untuk menyarankan solusi yang mungkin untuk tantangan mencocokkan pengembalian rata-rata kelas aset: ETF Real Estate iShares Residential & Multisector
REZ,
-1.19%.
Saya tetap skeptis.

Apa pun keunggulan lain yang dimiliki ETF ini, sulit untuk mengklaim bahwa itu mewakili kelas aset real estat perumahan secara keseluruhan. Kepemilikan terbesarnya saat ini, mewakili lebih dari 10% portofolionya, adalah Penyimpanan Umum
ILM,
-1.22%,
yang memiliki dan mengoperasikan fasilitas penyimpanan mandiri. Holding terbesar kedua, mewakili tujuh persen tambahan dari portofolionya, adalah Welltower
BAIK,
-2.82%,
yang berinvestasi dalam infrastruktur kesehatan.

Pertimbangkan korelasi selama dekade terakhir dalam pengembalian bulanan REZ dan Indeks Harga Rumah Nasional AS Case-Shiller. Saya menghitung bahwa r-kuadrat dari korelasi ini hanya 0.6%, yang berarti bahwa perubahan bulanan dalam indeks Case-Shiller menjelaskan kurang dari 1% dari perubahan bulanan REZ.

Mengapa penting untuk tetap mencoba

Data ini tentu menunjukkan bahwa tidak ada cara mudah untuk berinvestasi di real estat perumahan sebagai kelas aset. Tapi bukan berarti kita harus menyerah. Kelas aset memiliki beberapa kebajikan yang cukup menarik untuk menyarankan agar kita tidak membiarkan kurangnya solusi yang mudah membuat kita menghindarinya sama sekali.

Pengembalian mentah hanyalah salah satu dari kebajikan itu. Sama pentingnya adalah korelasi yang rendah antara pasar saham dan real estat perumahan. Yang juga penting adalah volatilitasnya yang rendah.

Kebajikan tambahan ini diilustrasikan oleh bagan terlampir, yang memplot pengembalian total real estat perumahan sejak 1890 di samping S&P 500. Perhatikan bahwa garis kinerja kumulatif real estat perumahan jauh lebih mulus daripada S&P 500. Perhatikan juga bagaimana, dengan pengecualian Krisis Keuangan Hebat, real estat perumahan cenderung bertahan selama pasar beruang ekuitas.

Firasat saya adalah bahwa kebajikan tambahan ini sering kali tetap ada bahkan ketika investasi tertentu di kawasan perumahan menghasilkan pengembalian mentah yang berada di bawah kelas aset keseluruhan. Jika demikian, maka investasi itu masih dapat memainkan peran yang kuat dalam memastikan bahwa portofolio pensiun Anda bertahan lama seperti Anda.

Mark Hulbert adalah kontributor tetap MarketWatch. Hulbert Ratings melacak buletin investasi yang membayar biaya tetap untuk diaudit. Dia bisa dihubungi di [email dilindungi].