Opini: 'Pasar saham tidak akan menjadi nol': Bagaimana investor individu dengan pengalaman 70 tahun ini memperdagangkan pasar beruang

Dengan begitu banyak kebingungan dan volatilitas di pasar keuangan saat ini, sepertinya ini waktu yang tepat untuk mengejar ketinggalan dengan Kaplan, yang tinggal di Altamonte Springs, Florida dan masih mengelola investasi keluarganya. Berikut adalah empat strategi yang telah digunakan Kaplan untuk berhasil yang dapat ditiru oleh investor mana pun:

1: Beli 'Aristokrat Dividen': Tidak ada yang lebih disukai Kaplan daripada membeli saham yang membayar dividen, terutama "Aristokrat Dividen." Ini adalah perusahaan yang telah menaikkan dividen setidaknya selama 25 tahun berturut-turut. “Dengan membayar dividen yang berarti setidaknya 3% atau 4%,” kata Kaplan, “ini menunjukkan bahwa dewan memahami tanggung jawabnya kepada pemegang saham dibandingkan dengan perusahaan yang tidak membayar dividen dan malah membayar gaji besar kepada eksekutif.”  

Sebelum membeli satu saham, Kaplan terlebih dahulu melihat rasio P/E saham, dividen, dan riwayat dividen. “Saya ingin perusahaan yang benar-benar berkomitmen untuk menaikkan dividen mereka,” katanya. “Saya tidak peduli dengan tiga tahun terakhir, tetapi jika perusahaan menaikkan dividennya selama beberapa tahun, itu berarti bagi saya. Itu adalah saham yang akan saya masukkan ke dalam daftar pantauan saya. Anda harus bersabar dan menunggu untuk membeli dengan harga yang mewakili nilai bagus.” 

Saham yang disukai Kaplan untuk dividen mereka termasuk Walgreens Boots Alliance
wba,
-0.20%
dan AT&T
T,
-1.57%.
Namun, katanya, "mendapatkan harga yang tepat lebih penting daripada apa pun." Dia mengakui bahwa seringkali menjadi tantangan untuk mengetahui kapan harus membeli. 

Kaplan menyarankan agar investor memulai dengan membeli sejumlah kecil saham Aristocrat. “Daripada membeli 100 lembar saham seharga $40, belilah 10 lembar saham seharga $400. Inilah yang masih saya lakukan sekarang.” 

2: Beli ETF yang membayar dividen: Kaplan membeli ETF (dana yang diperdagangkan di bursa) pembayaran dividen yang dinilai oleh peneliti investasi Morningstar sebagai bintang tiga, empat, atau lima. ETF yang disukai Kaplan termasuk ProShares S&P 500 Dividen Aristocrats ETF
NOBL,
-0.88%,
ETF Dividen SPDR S&P
SDY,
-0.96%,
ProShares S&P Technology Dividen Aristokrat ETF
TV,
+ 0.75%
dan ProShares Russell US Dividend Growers ETF
TMDV,
-1.26%.
Dia juga menyukai perusahaan teknologi yang telah meningkatkan dividen mereka setidaknya selama tujuh tahun terakhir. Saham seperti IBM
IBM,
+ 0.45%
Cisco Systems
CSCO,
-0.76%,
Apple
AAPL,
+ 0.67%
dan Microsoft
MSFT,
+ 0.92%
sesuai dengan kriterianya saat ini.

3: Beli dan tahan (tetapi tidak selamanya): Tidak seperti banyak investor yang membeli dan menahan tanpa batas waktu, Kaplan memegang saham sampai lingkungan pasar berubah. Katalisator itu bisa berupa perubahan dalam manajemen, pemotongan dividen, kelemahan teknis, pendapatan yang buruk atau penilaian yang berlebihan. Jika salah satu dari skenario ini terjadi, Kaplan dapat mengurangi kepemilikannya atau menjual semua sahamnya. .

4: Jual opsi panggilan tertutup: Kaplan secara teratur menjual panggilan tertutup pada sahamnya yang membayar dividen. Menjual panggilan tertutup menghasilkan premi dan memungkinkan dia untuk menjual saham dengan harga yang dia tentukan. Setelah saham dijual secara otomatis (menurut aturan opsi, ini "dipanggil"), Kaplan menunggu harga yang lebih rendah dan membeli kembali saham tersebut. Kemudian dia menjual panggilan tertutup lainnya. 

Kaplan menjelaskan mengapa dia menyukai strategi ini: “Menjual panggilan tertutup adalah salah satu cara paling efektif bagi saya untuk tetap menerima penghasilan sambil menghasilkan uang saat stok naik. Tidak pernah mengganggu saya ketika saham yang saya jual bergerak lebih tinggi dan dibatalkan. Saya selalu bisa membelinya kembali jika saya mau.” 

Kaplan merangkum: “Saya mungkin mulai dengan membeli enam saham Aristokrat, dan jika turun, saya dapat membeli delapan atau sembilan saham lagi. Setelah saya mengumpulkan 100 saham, saya menjual opsi panggilan tertutup di atasnya. Saya menggunakan pasar opsi untuk menjual. Ini menghilangkan kecemasan menjual.” 

Dia memberikan contoh yang lebih spesifik: “Jika saham yang saya miliki seharga $38, saya mungkin menjual call seharga $45 dengan tanggal kedaluwarsa satu hingga dua bulan. Saya tidak peduli dengan ukuran premi. Terkadang saya mendapat beberapa sen, terkadang lebih.” Dia kadang-kadang menjual panggilan tertutup dengan tanggal kedaluwarsa satu hingga dua minggu, tetapi biasanya dia memilih satu bulan. 

Filosofi Kaplan adalah dia lebih suka menghasilkan beberapa sen daripada tidak menghasilkan apa-apa (atau mungkin kehilangan uang karena strategi yang lebih spekulatif). Uang itu bertambah seiring waktu.

“Saat Anda menjual panggilan tertutup,” kata Kaplan, “Anda langsung dibayar. Saya suka itu. Saya juga senang untuk menyimpan stok, dan jika itu dipanggil, saya dengan senang hati menjualnya dan mencoba membelinya kembali dengan harga yang lebih rendah. Apa pun itu, itu berhasil untukku.” 

Bagaimana menangani pasar beruang

Kaplan menyukai pasar yang jatuh — termasuk pasar beruang. Ini memberinya kesempatan untuk membeli saham favoritnya dengan harga murah. "Saya menantikan pasar beruang," katanya. “Saya akan memasukkan order Good til Canceled (GTC) pada saham yang ingin saya beli dengan harga lebih murah. Misalnya, saya dapat membeli 10-, 15- atau 20 saham, tergantung pada harga sahamnya.”

Biasanya, pesanan ini ada dalam portofolio "angsa hitam" Kaplan. Di sinilah ia mencoba untuk membeli saham dengan harga yang sangat rendah jika terjadi skenario terburuk (yaitu, crash). Misalnya, dia baru-baru ini memasukkan pesanan GTC kecil untuk membeli Hormel Foods
HRL,
-0.24%
dengan harga $39.99 per saham (ditutup pada 14 Juni dengan harga sekitar $45 per saham). 

Kaplan memiliki saran lain tentang apa yang harus dilakukan di pasar bawah. “Saya memiliki posisi kas yang lebih besar dari biasanya selama pasar bearish,” katanya. “Semakin rendah harga saham, semakin banyak tawaran yang saya tahu saya dapatkan. Anda harus bersabar saat berdagang di pasar beruang. Namun, bahkan selama pasar beruang terburuk, pasar saham tidak akan menjadi nol. Itulah mengapa Anda harus belajar mengendalikan ketakutan Anda.” 

Kapan harus menjual?

Kaplan memiliki aturan penjualan yang penting: “Saya mengambil uang dari akun perdagangan saya jika saya menghasilkan terlalu banyak uang.” Alasannya, katanya, adalah karena dia tidak suka mengambil risiko besar, dan memegang posisi yang menguntungkan terlalu lama meningkatkan risiko. 

“Kapan saya menjual?” dia bertanya. “Saya mungkin menjual jika nada pasar tidak tepat, atau jika hasil dividen bergerak terlalu rendah. Niat saya adalah untuk membeli kembali saham yang sama dengan harga lebih rendah.” Dia mengaku sebagai penjual yang enggan, tetapi dia akan menjual jika perlu dengan menggunakan pasar opsi untuk menyelesaikan penjualan. 

Uang tunai bukan sampah 

Kaplan menunjukkan bahwa uang tunai tidak buruk untuk dipegang. “Anda mungkin hanya mendapatkan 1% saat inflasi mencapai 7%,” katanya, “tetapi pengembalian uang tunai 1% saya adalah kesepakatan yang jauh lebih baik daripada saham yang turun 20% hingga 50%. Beberapa orang mengeluh kehilangan 7% karena inflasi ketika saham mereka mungkin kehilangan 40%.” 

Namun demikian, Kaplan sangat menyadari kerusakan yang ditimbulkan oleh pasar. “Saya kadang-kadang ditanya, 'Apa pasar beruang terburuk?' Saya selalu menjawab: Yang saya ikuti.” 

Michael Sincere (michaelsincere.com) adalah penulis “Memahami Opsi” dan “Memahami Saham.” Buku terbarunya, “How to Profit in the Stock Market” (McGraw Hill, 2022), memperkenalkan strategi investasi dan perdagangan pasar bull and bear yang sukses. 

Lebih lanjut: Mereka yang membeli saham pada hari S&P 500 memasuki pasar bearish telah menghasilkan rata-rata 22.7% dalam 12 bulan

Baca juga: Dow dan S&P 500 jatuh, tetapi portofolio Anda tidak harus tenggelam bersama mereka