Opini: 10 saham yang membayar dividen ini menunjukkan mengapa uang tunai bukanlah sampah di pasar yang brutal

Mengapa? Investor menghitung nilai dividen dalam kaitannya dengan harga saham. Dividen $10 pada saham $100 membayar hasil dividen 10%. Jika saham turun menjadi $50, dividen yang sama itu menghasilkan 20% dividend yield. Investor berduyun-duyun ke hasil dividen yang tinggi, mendukung harga.

Manfaat lain dari dividen, baik bagi pemegang saham maupun perusahaan: manajer tidak terlalu tergoda untuk menghambur-hamburkan uang tunai untuk ide-ide buruk, mulai dari penelitian hingga akuisisi yang terlalu mahal.

Juga, dividen tunai reguler memberi investor alasan untuk bertahan dengan perusahaan dan bahkan membeli lebih banyak saham di saat-saat sulit. Hasilnya adalah basis pemegang saham berkualitas tinggi, mereka yang memiliki kesabaran, fokus, dan keterampilan memilih saham. Faktanya, semua perusahaan dengan sejarah pembayaran dividen tunai terlama adalah salah satu favorit pemegang saham berkualitas. 

Sebagai contoh, saya membandingkan daftar 20 saham dividen teratas dari peringkat tahunan yang disebut Aristokrat Dividen dengan database 2,695 saham diikuti oleh Inisiatif Pemegang Saham Kualitas saya di Universitas George Washington. Semua 20 saham tersebut berada di peringkat ketiga teratas untuk pemegang saham berkualitas; 14 berada di 15% teratas dan sembilan mendarat di 10% teratas.  

Puncak daftar: Procter & Gamble
PG,
-0.55%,
3M
MM,
-0.67%,
Koka kola
KO,
-1.37%,
Colgate-Palmolive
CL,
-0.83%,
Johnson & Johnson
JJ,
-0.62%,
AbbVie
ABBV,
-1.00%,
Abbott Laboratories
AB,
-0.69%,
PepsiCo
SEMANGAT,
-1.00%,
Pemrosesan Data Otomatis
ADP,
-0.47%
dan Kimberly-Clark
KMB,
-1.24%.
  

Saham yang membayar dividen bisa menjadi investasi jangka panjang yang sangat baik, tetapi tidak semua saham dividen adalah pembelian yang bagus. Perusahaan mungkin membayar dividen yang tinggi karena mereka berada di jalan buntu, tanpa peluang untuk menumbuhkan keuntungan atau margin.

Dengan cara yang sama, tidak semua perusahaan harus membayar dividen. Jika sebuah perusahaan memiliki peluang pertumbuhan yang luar biasa, baik dalam bisnis yang sudah ada atau yang dapat diperolehnya, ia dan pemegang sahamnya lebih baik melewatkan dividen.  

Untuk membantu memahami perbedaannya, dan sebelum memuat saham yang membayar dividen, lihat apakah dewan atau manajer perusahaan menjelaskan bagaimana pendapat mereka tentang dividen. Direksi memiliki keleluasaan total atas kebijakan dividen, jadi ini adalah ukuran yang sangat baik dari penatalayanan mereka.

Direksi juga harus menunjukkan bahwa mereka memahami bahwa tugas mereka adalah mengalokasikan setiap dolar perusahaan untuk penggunaan yang terbaik. Kemungkinan penggunaan termasuk menginvestasikan kembali dalam bisnis saat ini, memperoleh yang baru, membeli kembali saham dengan harga rendah di pasar terbuka, atau membayar dividen tunai.

Perusahaan yang menjelaskan kebijakan dividen mereka dengan baik — apakah mereka membayar dividen secara teratur atau tidak — adalah perusahaan yang layak dilihat sebagai peluang investasi, karena ini menandakan bahwa manajer dan direktur berpikir seperti pemilik. Di antara Aristokrat Dividen, jika mereka menarik pemegang saham berkualitas tinggi, mereka mungkin saham yang bagus untuk dimiliki, terutama di masa-masa sulit.

Lawrence A. Cunningham adalah profesor di Universitas George Washington, pendiri Quality Shareholders Group, dan penerbit, sejak 1997, dari “The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America.”  Untuk pembaruan penelitian Cunningham tentang pemegang saham berkualitas, daftar di sini. 

Tetap tahu. Daftar di sini untuk mendapatkan reksa dana dan cerita ETF MarketWatch terbaik yang dikirim melalui email kepada Anda setiap minggu!

Lebih lanjut: Dividen global melonjak saat pemulihan pandemi memudar

Baca juga: Mengapa raksasa reksa dana diam-diam memberikan hak suara kembali kepada pemegang saham individu