Opini: Mengapa investasi saya macet? Itulah yang diinginkan Wall Street.

Dari sudut pandang Anda, pengembalian yang Anda raih sama dengan apa yang tersisa setelah Wall Street memotongnya dalam bentuk pengeluaran, komisi penjualan, biaya tersembunyi, dan banyak lagi. 

Baca: Sebuah 'merendahkan' untuk David Solomon? Ekonom menyebut bank investasinya sebagai 'Goldman Sags' dalam cerita sampul.

Tapi dari sudut pandang Wall Street, semakin banyak yang Anda simpan, semakin sedikit yang tersisa untuk pialang, pedagang, tenaga penjualan, tenaga pemasaran, agen periklanan, eksekutif, jet perusahaan, insentif penjualan, dan alat perdagangan "penting" lainnya. 

 Ya, pasar saham secara keseluruhan
SPX,
+ 0.25%
memiliki waktu yang suram tahun lalu. Dan itu bukan kesalahan bank investasi, perusahaan asuransi, rumah pialang, media keuangan, perusahaan reksa dana, penasihat independen, dan berbagai ahli dan layanan online yang secara kolektif membentuk apa yang saya sebut sebagai Wall Street.

Industri ini tidak membuat pasar naik turun.  

Namun, Wall Street penuh dengan konflik kepentingan dan dipenuhi oleh orang-orang yang tersenyum yang akan melakukan apa saja untuk menarik aset yang dapat mereka kelola.

 Mengalahkan pasar

 Begitu mereka mendapatkan uang kita, keinginan terbesar mereka adalah meyakinkan kita bahwa mereka dapat membantu kita mengalahkan pasar dan "berhasil lebih baik daripada orang lain". Jika mereka bisa melakukan itu, kemungkinan besar mereka akan mempertahankan bisnis kita dan mendapatkan referensi juga. Namun ironis, tidak adil (dan sangat mahal bagi jutaan investor) bahwa Wall Street tidak mempromosikan produk sederhana yang secara virtual menjamin pengembalian di atas rata-rata: dana indeks. 

Dana indeks seperti yang kita kenal sekarang memberi individu cara yang mudah dan murah untuk memiliki sebagian dari semua yang ada di "pasar". Ini adalah kabar baik bagi kita sebagai investor.

Tapi dari sudut pandang Wall Street, dana indeks memiliki masalah serius: Mereka membiarkan investor menyimpan terlalu banyak keuntungan mereka.

Untuk menjauhkan investor dari dana indeks, Wall Street mempromosikan kinerja terkini, manajer jagoan, dan produk mahal dan berisiko tinggi yang secara teoritis dapat menghasilkan pengembalian tinggi bagi investor tetapi dijamin akan menghasilkan komisi penjualan jangka pendek yang besar dan kuat bagi penasihat—dan banyak keuntungan untuk perusahaan. perusahaan yang memproduksinya.

Biaya semua ini dapat dengan mudah melebihi 2% per tahun. Bagi banyak investor, jumlah itu bisa mencapai jutaan dolar seumur hidup. 

Performa terkini

Jika pekerjaan Anda adalah menjual produk investasi dan mengumpulkan aset untuk dikelola oleh pemberi kerja Anda, tiket kesuksesan Anda yang paling pasti dan termudah adalah memfokuskan presentasi penjualan Anda pada kinerja terkini. 

Pelanggan Anda ingin Anda menghubungkan mereka dengan pemenang. Dan jika reksa dana tertentu mengungguli rekan-rekannya dalam dekade, tahun kalender, atau periode enam bulan terakhir (Anda sebagai wiraniaga dapat memilih data apa pun yang tampaknya paling mengesankan), Anda telah menemukan apa yang diinginkan pelanggan.

Apakah itu pilihan terbaik bagi mereka? Yah, itu sebenarnya bukan masalahmu, bukan? 

Namun, jika Anda adalah investornya, Anda mungkin ingin mendengarkan John Bogle, pendiri Vanguard, yang menulis bahwa membeli dana berdasarkan kinerja mereka di masa lalu, terutama hanya kinerja terkini, “adalah salah satu hal terbodoh yang dapat dilakukan seorang investor. .”

Menjadi pintar

 Seperti yang saya katakan, Wall Street tidak akan senang Anda membaca ini. Dalam buku saya tahun 2012 "Get Smart or Get Screwed", saya menjelaskan bagaimana tenaga penjualan Wall Street diajari untuk menipu investor sambil tetap berada dalam batas undang-undang sekuritas. Baca salinan gratis Anda di sini.

Wajar jika berpikir ini tidak berlaku untuk penasihat Anda sendiri. Lagi pula, wiraniaga yang sukses, termasuk pialang, biasanya sopan, penuh hormat, dan menyenangkan, jenis orang yang Anda inginkan untuk dijadikan teman. 

Namun, orang yang Anda tangani tidak bekerja sendirian. Mereka adalah bagian dari industri yang sangat terorganisir dan canggih, terjebak dalam sistem yang merugikan klien dengan berbagai cara.

Kritik saya ditujukan pada sistem, bukan pada individu yang telah menemukan bahwa mereka dapat mencari nafkah di dalamnya. 

Dalam sebuah bab berjudul “Mengacau melalui tekanan penjualan”, saya membahas salah satu pendorong utama dari keseluruhan bisnis. Berapa banyak ketenangan pikiran yang akan Anda dapatkan dari sistem medis yang membayar komisi kepada dokter untuk setiap resep yang mereka tulis? Tekanan penjualan dapat menyebabkan akun berputar melalui pembelian dan penjualan yang sering tanpa tujuan yang jelas selain untuk menghasilkan perdagangan. Ini juga menyukai produk berisiko tinggi dan komisi tinggi. Saya berbicara dengan seorang pialang yang perusahaannya melakukan penjaminan penawaran saham baru yang menurutnya terlalu berisiko bagi kliennya.

Ketika dia mengeluh karena harus menjual kuota sahamnya, atasannya mengatakan kepadanya bahwa apa pun yang tidak dia jual, dia harus membelinya sendiri.

Konflik kepentingan

 Dalam buku ini, saya juga menjelaskan bagaimana seorang perwakilan perusahaan asuransi pernah mengundang saya untuk membantu menciptakan investasi baru. Ketika saya memprotes bahwa proposalnya akan sangat mahal sehingga menjadi pilihan yang buruk bagi investor, dia menjawab: “Itu tidak akan menjadi masalah. Jika Anda memberikan komisi yang cukup besar pada sesuatu, tenaga penjualan akan menjual apa saja.”

Saya melewatkan kesempatan itu.  

Semua tidak hilang

 Anda dapat menghindari sebagian besar dari ini, jika tidak semuanya. Tetapi untuk melakukan itu, Anda harus melakukannya mengambil alih investasi Anda. Taruhan terbaik Anda adalah mendidik diri sendiri sebanyak mungkin, mempertahankan ekspektasi yang masuk akal, dan melakukan hal yang benar:

· Pertahankan pengeluaran dan perputaran portofolio Anda tetap rendah;

· Diversifikasi secara besar-besaran;

· Jangan mencoba mengalahkan pasar;

· Perhatikan pajak.

Terakhir, jika Anda bekerja dengan penasihat investasi, pilih salah satu yang memiliki tanggung jawab fidusia hukum untuk menyelesaikan konflik apa pun yang menguntungkan Anda. 

Richard Buck berkontribusi untuk artikel ini.

Paul Merriman dan Richard Buck adalah penulis “We're Talking Millions! 12 Cara Sederhana untuk Meningkatkan Masa Pensiun Anda”. Dapatkan polisi gratis Anday.