Orthogonal Trading default atas $36 juta pinjaman di Maple Finance

Orthogonal Trading telah gagal membayar $36 juta pinjaman pada protokol peminjaman crypto Maple Finance setelah dana perusahaan investasi menjadi terikat pada bursa FTX yang bangkrut.  

Gagal bayar di salah satu pemain ekosistem utama Maple Finance memengaruhi sekitar 30% dari pinjaman aktif pada protokol. Sebagai tanggapan, Maple Finance telah memutuskan hubungan dengan Orthogonal Trading, entitas induk yang menjalankan crypto hedge fund dan bisnis kredit, menurut a pernyataan. Itu menghapus Perdagangan Orthogonal sebagai peminjam di platform Maple Finance, sambil menghapus Kredit Orthogonal sebagai delegasi dan menutup kumpulan pinjamannya sendiri.

Orthogonal Trading tidak menanggapi beberapa permintaan komentar. 

Sebagian besar default - sekitar $ 31 juta - berada di kumpulan M11 USDC, dijalankan oleh perusahaan terpisah bernama M11 Credit, menurut juru bicara Maple Finance. Ini akan menghasilkan hit sekitar 80% untuk investor yang tersisa di kumpulan itu. Sisa $5 juta ada di kumpulan M11 WETH Maven — hit 17%. Kolam lain tidak terpengaruh.

Maple Finance mengharapkan untuk memulihkan setidaknya $2.5 juta untuk digunakan untuk mengurangi kerusakan, menurut juru bicara Maple Finance. Ini akan berasal dari penutup kumpulan — digunakan jika terjadi default — dan biaya yang diperoleh oleh Orthogonal yang tetap ada di platform. Kredit M11 sedang mempertimbangkan tindakan hukum terhadap Orthogonal dengan harapan dapat memulihkan dana apa pun.

Terkejut dan kecewa

Founder Maple Finance Sid Powell mengaku kaget dan kecewa dengan kejadian tersebut. Dia mengakui bahwa perlu ada uji tuntas yang lebih ketat dalam hal pinjaman tanpa jaminan dan mengatakan bahwa platform tersebut mungkin akan memperkenalkan pinjaman dengan jaminan sebagian.

Powell menyoroti bahwa protokol mengunci dana untuk setiap kumpulan dalam kontrak pintar yang terpisah, yang berarti bahwa mereka tidak bercampur. Akibatnya, kerugian terbatas pada masing-masing kumpulan yang terkena dampak — kontras dengan insiden keruntuhan FTX, di mana kerugian Alameda Research berdampak pada pelanggan FTX.

Selama bulan November, Orthogonal Trading mengatakan kepada M11 Credit bahwa mereka hanya memiliki paparan kecil terhadap FTX pertukaran crypto yang runtuh, menurut Powell. Namun pada 3 Desember, perusahaan perdagangan tersebut mengatakan bahwa ia gagal membayar pinjamannya karena memiliki lebih banyak uang yang tertahan di FTX. 

M11 Credit, anak perusahaan dari perusahaan VC Maven 11, menyatakan bahwa Orthogonal Trading telah mengatakan berkali-kali selama November bahwa mereka hanya memiliki $2.5 juta paparan FTX, yang mengajukan perlindungan kebangkrutan bulan lalu.

Peran apa yang dimiliki Orthogonal Trading di Maple Finance?

Maple Finance adalah protokol terdesentralisasi yang memungkinkan investor institusi mengakses pinjaman tanpa jaminan. Perusahaan yang memenuhi syarat dapat membuat kumpulan pinjaman mereka sendiri dan investor yang disetujui dapat mengakses pinjaman sesuai permintaan dalam kumpulan ini.

Orthogonal Trading berinteraksi dengan Maple Finance dalam dua cara. Lengan kreditnya beroperasi sebagai delegasi, artinya memproses uji tuntas bagi investor yang mengajukan permohonan untuk mengakses protokol yang diizinkan. Itu menjalankan kumpulan pinjaman USDC, yang menghasilkan pinjaman $ 850 juta dan memiliki tingkat gagal bayar 1.2%.

Secara terpisah, lengan perdagangannya beroperasi sebagai peminjam di platform, menggunakannya untuk mengakses kredit. Lengan perdagangan tidak mengakses pinjaman apa pun di kumpulan yang dijalankan oleh lengan kreditnya.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Semua Hak Dilindungi Undang-Undang. Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya.