Ituran Location & Control (ITRN) melaporkan hasil Q4 pagi ini. Meskipun terus mendapat tekanan dari valuta asing yang tidak menguntungkan, pendapatan untuk periode tersebut naik 6.5% dari tahun sebelumnya menjadi $74.9 juta dan berada tepat di atas perkiraan konsensus sebesar $74.6 juta karena perusahaan dapat menambah 44,000 pelanggan aftermarket dan bahkan mengalami peningkatan bersih dari 2,000 di basis pelanggan Original Equipment Manufacturer (OEM) setelah empat kuartal berturut-turut mengalami penurunan. Sementara tekanan dari mata uang dan biaya pengangkutan yang lebih tinggi, serta dari kerugian yang belum direalisasi dalam investasi ekuitasnya, memiliki efek yang lebih besar pada garis bawah dan menghasilkan pendapatan 47 sen per saham yang lebih rendah 5 sen dari analis 52 sen yang telah dicapai. mengharapkan, ini masih mewakili pertumbuhan laba tahun-ke-tahun yang layak sebesar 2.2%. Hal ini juga memungkinkan ITRN menghasilkan arus kas bebas sebesar $8.2 juta selama kuartal tersebut dan meningkatkan saldo kas bersihnya yang sudah kuat sebesar $1.5 juta hingga $16.0 juta sementara juga membelanjakan $3.0 juta untuk pembelian kembali saham dan membayar dividen sebesar $2.8 juta.

Terlebih lagi, berkat pertumbuhan pelanggan yang jauh lebih tinggi dari yang diperkirakan—didorong terutama oleh meningkatnya permintaan dari perusahaan keuangan yang ingin mengasuransikan mobil bekas di Amerika Latin—total 185,000 pelanggan baru yang ditambahkan perusahaan tahun lalu jauh di atas target tahunannya. dari 140,000-160,000. Akibatnya, sekarang memiliki hampir 2.1 juta pelanggan yang membayar dan mengharapkan jumlah ini terus tumbuh bahkan lebih besar 180,000-200,000 per tahun ke depan. Ketika Anda juga mempertimbangkan bahwa leverage operasi dalam model bisnis ITRN harus memungkinkannya untuk menambah pelanggan baru ini tanpa peningkatan biaya yang signifikan dan perusahaan melihat ketersediaan dan harga komponen untuk meningkat lebih lanjut di periode mendatang, saya pikir itu masuk akal. posisi yang sangat baik untuk terus menikmati pertumbuhan top-line yang solid dan memperluas margin yang menghasilkan pertumbuhan yang lebih kuat dalam pendapatan dan produksi arus kas bebas pada tahun 2023. Jika demikian, saya perkirakan nilai menarik saham menjadi lebih sulit untuk diabaikan.