Saham OXY: Apakah Energi Warren Buffett Berperan Beli Atau Jual?

Warren Buffett telah berada di Minyak Bumi Barat (OXY) membeli secara besar-besaran, dengan miliarder Berkshire Hathaway (BRKA) menambahkan hampir 20 juta saham tambahan ke portofolionya sejak Juli. Pada hari Jumat, Berkshire melaporkan bahwa Federal Energy Regulatory Commission memberikan persetujuan perusahaan kepada Buffett untuk membeli hingga 50% dari saham OXY yang tersedia. Saham Occidental melonjak sekitar 10% selama perdagangan pasar hari Jumat di tengah berita.

X

Jelas Buffett berada di atas raksasa minyak, tetapi haruskah Anda mencapai rekor keuntungan di Q2?

Dengan stok minyak dan gas yang secara konsisten mengungguli pasar pada tahun 2022, saham Occidental Petroleum telah melonjak sekitar 100% sejak awal tahun 2022, salah satu yang berkinerja terbaik di S&P 500. Perusahaan yang berbasis di Houston telah diuntungkan dari kenaikan harga bahan bakar, oleh inflasi dan invasi Rusia ke Ukraina pada bulan Februari.

Untuk sebagian besar paruh pertama tahun 2022, harga minyak mentah AS telah meningkat, mencapai puncaknya sekitar $130 per barel pada awal Maret. Harga baru-baru ini mulai mundur, dan menembus di bawah dukungan teknis di $94 per barel pada awal Agustus. Harga gas alam AS juga berada dalam tren naik. Harga turun di bulan Juli tetapi kembali naik sekitar $8 per juta unit termal Inggris.

Fundamental Saham OXY

Eksposur bisnis Occidental Petroleum terutama dalam minyak, cairan gas alam dan gas alam. Namun juga memiliki segmen petrokimia yang telah berkinerja baik dalam beberapa kuartal terakhir.

OXY mengalahkan estimasi penghasilan dengan rekor keuntungan di kuartal kedua pada 2 Agustus. Perusahaan melaporkan pendapatan $3.16 per saham, meningkat 888% dari tahun ke tahun. Pendapatan meningkat 81% menjadi $10.7 miliar.

Ini terjadi setelah penjualan melonjak 56% menjadi lebih dari $8.5 miliar pada kuartal pertama, sedikit melambat dari pertumbuhan tahun-ke-tahun tiga digit di tiga kuartal sebelumnya. Laba melonjak menjadi $2.12 per saham, naik dari kerugian 15 sen pada periode tahun sebelumnya. Dipecah berdasarkan segmen, pendapatan minyak dan gas melonjak 66% menjadi lebih dari $6 miliar. Pendapatan bahan kimia meningkat 55% menjadi $ 1.68 miliar.

OXY akan melaporkan pendapatan kuartal ketiga di bulan November. Wall Street memprediksi laba per saham sebesar $2.80, naik 222%, dan pendapatan $9.87 miliar, naik 45%, menurut FactSet.

Analis memperkirakan EPS tahun fiskal penuh membengkak 320% menjadi $10.72. Penjualan juga diperkirakan akan mengalami kenaikan 44% menjadi $37.4 miliar untuk tahun fiskal 2022.

Sementara Occidental melaporkan keuntungan yang kuat di Triwulan ke-2, hal itu terutama didorong oleh kenaikan harga minyak, karena volume produksi minyak perusahaan tetap sesuai dengan panduan.

Dalam pengajuan SEC 10 Mei, Occidental melaporkan bahwa prioritas 2022 adalah untuk "memaksimalkan arus kas dengan mempertahankan tingkat produksi 2021."

Belanja Modal OXY

Sementara banyak produsen minyak dan gas melihat keuntungan yang kuat pada tahun 2022, inflasi dan hambatan rantai pasokan telah mengakibatkan peningkatan belanja modal yang menghasilkan sedikit atau tidak ada peningkatan produksi.

Data dari Administrasi Informasi Energi AS menunjukkan perusahaan minyak dan gas menurunkan pengeluaran dan produksi untuk kuartal kedua.

Pemindaian EIA terhadap 53 perusahaan minyak dan gas publik AS menunjukkan bahwa arus kas gabungan meningkat 86% menjadi $25.7 miliar selama kuartal pertama. Sementara itu, belanja modal hampir dua kali lipat dibandingkan tahun 2021. Perusahaan-perusahaan yang sama ini melaporkan penurunan belanja modal sebesar 5% pada kuartal kedua vs. Q1 tahun ini.

EIA menemukan bahwa sementara harga minyak mentah meningkat, masalah rantai pasokan dan biaya produksi terus menekan sektor energi. Biaya persediaan dan tenaga kerja meningkat lebih dari dua kali lipat dari rata-rata pra-pandemi, menurut EIA.

Awalnya sekitar $250 juta dari anggaran belanja modal OXY 2022 adalah untuk menutupi biaya terkait inflasi. Namun, penilaian perusahaan saat ini adalah bahwa itu sebenarnya akan menjadi $350 juta-$450 juta.

Anggaran modal setahun penuh Occidental sebesar $3.9 miliar-$4.3 miliar tetap tidak berubah. Namun, eksekutif perusahaan mengatakan kepada investor bahwa mereka mengharapkan pengeluaran mendekati batas atas kisaran itu.

Occidental telah melaporkan inflasi harga di pipa dan barang-barang tubular infrastruktur minyak dan gas yang penting. Harga pasir, yang digunakan dalam fracking minyak dan gas bumi, juga mengalami kenaikan harga, menurut OXY.

Eksekutif OXY mengatakan kepada investor selama panggilan pendapatan Q2 bahwa pasokan dan harga telah diamankan untuk paruh kedua tahun 2022.

Risiko Dalam Efek Buffett Saham OXY

Sebelum Buffett diberikan izin untuk membeli 50% dari OXY, Berkshire Hathaway telah membayar sekitar $390 juta untuk hampir 7 juta saham tambahan antara 4-8 Agustus, sehingga kepemilikannya di perusahaan menjadi lebih dari 20%. Ini terjadi setelah BRKA menambahkan jutaan saham ke portofolionya pada Juli. Berkshire Hathaway menambahkan 1.94 juta saham dari 14-18 Juli saja, pengajuan peraturan menunjukkan.

Seperti banyak produsen minyak dan gas pada tahun 2022, Occidental telah menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang booming dalam beberapa kuartal terakhir dan meskipun minat Buffett pada OXY tampaknya positif, harga dan penilaian Occidental Petroleum dapat dilebih-lebihkan oleh pembelian miliarder, terutama di lingkungan saat ini.

Buffett tampaknya membeli OXY karena saham ditarik kembali ke antara $56-$59 per saham, menurut pengajuan SEC Juli. Untuk informasi lebih lanjut tentang portofolio Buffett, berikut adalah pandangan mendalam tentang lainnya saham yang diinvestasikan Buffett.

Sebuah baru-baru ini Goldman Sachs (GS) mencatat bahwa eksposur OXY terhadap volatilitas harga komoditas merupakan risiko bagi perusahaan. Pemandangan di JPMorgan (JPM) di Occidental serupa.

Analis JP Morgan John Royall menulis risiko penurunan utama termasuk penurunan harga minyak dan belanja modal perusahaan yang lebih tinggi dari perkiraan.

OXY juga menulis dalam pengajuan federal 10 Mei bahwa kondisi keuangannya sangat bergantung pada harga minyak dan gas alam.

“Diperkirakan harga minyak akan bergejolak di masa mendatang mengingat risiko geopolitik saat ini dan efek pada permintaan minyak akibat pembatasan perjalanan terkait COVID-19 dan perintah tinggal di rumah di negara-negara internasional tertentu,” Occidental Minyak bumi dilaporkan.

Penangkapan Karbon: Risiko ATAU Potensi Untuk Stok OXY?

Baik Goldman Sachs maupun JP Morgan memasukkan penekanan Occidental baru-baru ini pada proyek penangkapan karbon sebagai peluang pertumbuhan yang menarik. Namun, para analis tampaknya tidak yakin apakah itu risiko finansial yang OXY fokuskan pada pengurangan emisi.

Penangkapan karbon, teknik industri energi lama untuk membantu meningkatkan produksi minyak, telah mulai dilihat sebagai cara bagi perusahaan penghasil minyak untuk mencapai target bersih nol emisi mereka.

Proyek penangkapan, pemanfaatan, dan penyimpanan karbon (CCUS) kini telah diumumkan oleh banyak raksasa sektor energi. Occidental telah menjadi pengadopsi awal yang berinvestasi dalam teknik yang dikenal sebagai direct air capture (DAC).

Ini berbeda dari penangkapan sumber titik yang lebih mapan di mana peralatan penggosok karbon dipasang langsung ke cerobong asap di pabrik, stasiun pembangkit listrik, atau sumber karbon industri lainnya.

Penangkapan udara langsung membersihkan gas target langsung dari atmosfer, tanpa menempel pada sumber emisi. Ini memberikan fleksibilitas yang lebih luas dalam fasilitas tapak, memungkinkan teknologi scrubbing untuk duduk lebih dekat ke area geologi di mana karbon diangkut untuk injeksi.

Rencana Pengurangan Karbon OXY

Occidental saat ini sesuai jadwal untuk memulai pembangunan pabrik penangkap udara langsungnya, yang akan mampu menyedot sekitar 1 metrik ton karbon per tahun.

Pada bulan Maret, Occidental mengatakan kepada investor bahwa mereka akan menghabiskan sekitar 5% dari belanja modal 2022 untuk pabrik Permian Basin. Perusahaan memproyeksikan bahwa pengeluaran akan mencapai $ 100 juta hingga $ 300 juta pada tahun 2022. Pabrik akan menelan biaya antara $ 800 juta dan $ 1 miliar secara total.

Peta jalan Occidental menyerukan untuk membawa tiga pusat penyerapan karbon online pada tahun 2025. Perusahaan juga berencana membangun 70 pabrik penangkap udara langsung di seluruh dunia pada tahun 2035. OXY juga telah mendirikan anak perusahaan Usaha Rendah Karbon untuk menangani upaya pengurangan karbon.

“Kami tetap optimis pada pandangan penangkapan karbon sebagai salah satu solusi utama untuk dekarbonisasi global,” tulis analis Goldman Sachs Neil Mehta pada 11 Juli.

“Satu pertimbangan tambahan untuk OXY adalah peluang CCUS di EOR/DAC,” Royall JP Morgan menambahkan. “Namun, kami berpikir bahwa kenaikannya cukup lama dengan investasi dimuka yang berat yang berpotensi menghambat modal jangka menengah.”

Paradoks Karbon Occidental

Sementara Occidental secara terbuka menekankan upaya pengurangan karbonnya, Occidental adalah salah satu penghasil gas terbesar di AS

Dimiliki secara pribadi Energi Hilcorp, ExxonMobil, ConocoPhillips (COP) dan OXY adalah penghasil gas rumah kaca terbesar di industri minyak dan gas AS, menurut analisis berdasarkan data federal dari Ceres nonprofit lingkungan dan Satuan Tugas Udara Bersih.

Keempat perusahaan tersebut juga merupakan penghasil emisi metana terbesar. Badan Perlindungan Lingkungan mengatakan metana lebih dari 25 kali lebih kuat dari karbon dioksida dalam memerangkap panas di atmosfer.

“Perusahaan yang paling mampu secara efektif meminimalkan emisi mereka sendiri akan paling siap untuk ekonomi nol-emisi di masa depan,” Andrew Logan, direktur senior minyak dan gas di Ceres, mengatakan dalam sebuah pernyataan.

RUU Iklim Di Kongres

Pada hari Minggu, Senat AS menyetujui a tagihan pengeluaran yang luas, yang dikenal sebagai Undang-Undang Pengurangan Inflasi. Pemungutan suara itu mengikuti garis partai, mengirimkan undang-undang ke Dewan Perwakilan Rakyat AS. Proposal tersebut mencakup sekitar $370 miliar dalam pendanaan dan program untuk mempercepat transisi dari bahan bakar fosil dan pembangunan infrastruktur energi hijau di seluruh negeri.

RUU tersebut memiliki beberapa ketentuan yang secara khusus menyasar industri migas. Proposal tersebut akan menghidupkan kembali dan meningkatkan pajak atas produk minyak mentah dan impor menjadi $16.4 per barel. Kilang minyak AS yang menerima minyak mentah dan importir produk minyak bumi akan terkena pajak ini. American Petroleum Institute telah menyatakan ini akan menjadi kenaikan pajak $25 miliar di sektor minyak.

Undang-undang tersebut juga akan menetapkan biaya emisi metana dan tarif royalti pada minyak dan gas yang diproduksi di tanah federal.

Peningkatan Kebijakan Untuk Saham OXY

Proposal iklim juga berisi bahasa untuk meningkatkan kredit pajak penangkapan karbon 45Q dari $50 menjadi $85 per ton.

Kredit pajak 45Q telah menjadi insentif federal utama yang mendesak perusahaan untuk menangkap dan menyimpan karbon. Program ini telah ada selama lebih dari satu dekade. Ini memberikan kredit pajak sebesar $30 sampai $50 per metrik ton karbon dioksida.

Gas harus tetap disimpan secara permanen di bawah tanah. Gas karbon yang tidak digunakan untuk meningkatkan produksi minyak menghasilkan nilai kredit pajak yang lebih tinggi. Insentif pajak dimulai sebagai bagian dari Energy Improvement and Extension Act tahun 2008. Pada saat itu, ia memberikan $10-$20 per metrik ton.

Jika RUU saat ini disetujui oleh Kongres, akan ada "manfaat yang kuat" untuk perusahaan eksplorasi dan produksi yang berfokus pada penangkapan karbon seperti OXY, Sumber Daya California (CRC), Denbury (THE)dan Energi Talos (TALO), menurut analis MKM Partners Leo Mariani.

CEO Occidental Vicki Hollub mengatakan pada 3 Agustus bahwa peningkatan 45Q undang-undang itu "mungkin yang paling berdampak" bagi perusahaan.

“Ini berubah menjadi, bagi kami, tagihan bersih yang sangat positif, jika disahkan,” katanya.

Grafik Saham OXY

Saham Occidental Petroleum mulai berkonsolidasi pada bulan Juni, menjelang penurunan harga minyak yang dimulai pada awal Agustus.

Saham terbentuk sebagai cangkir dengan pegangan dengan 66.26 titik beli. Saham umumnya bertahan lebih baik daripada banyak energi lainnya saham karena harga minyak telah mundur. Laporan penghasilan dari Exxon Mobil (XOM) Dan Tanda pangkat ketentaraan (CVX) pada 29 Juli membantu mendorong saham secara singkat di atas garis 10-minggu.

OXY naik 9.8% selama hari Jumat perdagangan pasar, menembus di atas titik beli basis.

Grafik Pasar IBDSmith grafik grafik menunjukkan sebagian besar basis cangkir saham saat ini terbentuk di bawah rata-rata pergerakan 10 minggu. Itu bisa menjadi tanda kelemahan. Namun penembusan saham dilakukan dalam volume yang kuat, bergerak segera di luar kisaran beli entri.

Occidental Petroleum menempati urutan pertama di Eksplorasi dan Produksi Minyak & Gas kelompok industri. Saham OXY memiliki Peringkat Komposit dari 96. Memiliki Peringkat Kekuatan Relatif 98, Pemeriksaan Saham IBD eksklusif yang mengukur pergerakan harga saham. Saham tersebut memiliki EPS Rating 80.

Begitu juga saham Occidental yang dibeli: Saham OXY dibeli secara singkat pada hari Jumat karena mereka bergerak melalui zona beli 5% di atas entri 66.26. Kisaran beli itu mencapai 69.57. Jika saham turun kembali ke zona beli, investor akan memiliki kesempatan lain untuk melakukannya. Tetapi saham kemungkinan tidak dapat diprediksi setelah pergerakan besar hari Jumat. Untuk saat ini, stok diperpanjang, dan bukan beli.

Silakan ikuti Kit Norton di Twitter @KitNorton untuk cakupan lebih.

ANDA JUGA MUNGKIN INGIN

Apa CAN SLIM? Jika Anda Ingin Menemukan Saham Unggulan, Lebih Baik Tahu

Pembelian Dana Teratas Menjadi Pemimpin Industri No. 1 Dekat Breakout Dengan Pertumbuhan 364%

Berdagang Dengan Pakar di IBD Live

Dapatkan Keunggulan Di Pasar Saham Dengan IBD Digital

Apple, Saham ARK Memimpin Risk-On Rally; 5 Penggerak Penghasilan di Dekat Poin Beli