Rasio P/E Bernilai Kecil Dalam Memilih Saham Pertumbuhan

Apakah Anda berada di kubu yang percaya bahwa saham dengan rasio harga-pendapatan rendah adalah barang murah dan saham dengan P/E tinggi dianggap mahal? Berikut adalah cara lain untuk melihatnya saat mencari saham.

X

Rasio P/E biasanya dihitung dengan membagi harga saham saat ini dengan pendapatan per saham 12 bulan terakhir.

Keyakinan umum adalah bahwa saham dengan rasio P/E rendah dinilai terlalu rendah dan harus dibeli, dan saham dengan P/E tinggi dinilai terlalu tinggi dan harus dihindari.

Sejarah menunjukkan rasio P/E yang lebih tinggi biasanya terlihat di pasar bullish, sedangkan rasio yang lebih rendah ditemukan di pasar bearish. Satu pengecualian adalah saham siklis: Mereka dapat memiliki P/E yang lebih rendah bahkan di pasar bullish.

Kau mendapatkan apa yang kau bayar

Barang dagangan berkualitas hadir dengan label harga yang lebih tinggi, dan hal yang sama berlaku untuk saham.

Harga saham mencerminkan nilai yang dirasakan investor untuk saham tersebut, yang kembali ke penawaran dan permintaan. Jika investor merasa suatu saham memiliki potensi pertumbuhan pendapatan yang kuat, mereka akan mendorong harga saham lebih tinggi.

Harga yang lebih tinggi menghasilkan P/E yang lebih tinggi, karena harga adalah pembilang dalam rasio. Perusahaan dengan pertumbuhan pendapatan yang stagnan dan tidak ada katalis untuk mendorong saham lebih tinggi tidak akan murah jika harganya tidak naik.

Saham Pertumbuhan Besar Memiliki Rasio P/E Besar

Dalam bukunya “How to Make Money in Stocks,” pendiri IBD William O'Neil mengatakan bahwa rasio P/E tidak akan memberi tahu Anda apakah harga saham akan naik atau turun, dan rasio tersebut seharusnya tidak menjadi faktor dalam membeli saham. Ukuran yang lebih baik adalah mempercepat atau meningkatkan pertumbuhan pendapatan per saham secara tajam.

Dengan melihat sejarah pemenang selama beberapa dekade, jika Anda menyaring saham dengan P/E lebih besar dari rata-rata pasar, Anda akan kehilangan banyak peluang besar. Studi O'Neil menemukan bahwa dari tahun 1953 hingga 1985, saham dengan kinerja terbaik menunjukkan P/E rata-rata 20 saat mereka mulai memperoleh keuntungan. Dow Jones Industrial Average memiliki P/E rata-rata 15 pada saat yang bersamaan.

Saat saham-saham ini mulai naik, rasio P/E mereka meningkat menjadi sekitar 45.

Itu bahkan lebih jelas dari tahun 1990 hingga 1995, ketika saham-saham dengan pertumbuhan teratas memiliki P/E rata-rata 36 dan naik ke tahun 80-an. Performa terbaik dimulai dengan rasio dalam kisaran 25-50, dan tumbuh ke level 60-115 yang tinggi. Seperti yang dapat Anda bayangkan, itu bahkan lebih dramatis pada akhir 1990-an ketika valuasi melonjak.

Jika Anda diabaikan Microsoft (MSFT) pada tahun 2021 karena rasio P/E yang lebih tinggi dari rata-rata, Anda akan kehilangan dua peluang. Pertama, saham rusak dari dasar cangkir minggu tanggal 25 Juni ketika rasio P/E-nya adalah 37. Saham naik 16% hingga mencapai puncaknya pada bulan Agustus dan memulai basis baru.

Jika Anda melewatkan titik beli itu, ada penembusan lain pada minggu 22 Oktober, ketika P/E Microsoft adalah 39. Saham naik tambahan 14% ke level tertinggi sepanjang masa di bulan November.

ANDA MUNGKIN JUGA SUKA:

Dapatkan Buletin IBD Gratis: Persiapan Pasar | Laporan Teknologi | Bagaimana Berinvestasi

Apa CAN SLIM? Jika Anda Ingin Menemukan Saham Unggulan, Lebih Baik Tahu

IBD Live: Pelajari Dan Analisis Saham Pertumbuhan Dengan Para Profesional

Mencari Pemenang Pasar Saham Besar Berikutnya? Mulailah Dengan 3 Langkah Ini

Ingin Lebih Banyak Wawasan IBD? Berlangganan Podcast Investasi Kami