Palantir Hampir Siap Boogie, Tapi Ke Mana? Coba Perdagangan Ini

Pada Senin pagi Palantir Technologies (PLTR) merilis hasil keuangan kuartal ketiga perusahaan. Hasilnya dilihat sebagai pejalan kaki yang terbaik.

Palantir adalah favorit lama saya sejak awal kehidupannya sebagai perusahaan publik. Pertama saya naik, lalu saya turun, dan kemudian saya turun lagi. Setelah saya turun 8%, saya pergi. Pembaca akan mengingat aturan 8% saya. Untuk anak-anak baru, saya berusaha sangat keras untuk tidak membiarkan diri saya kehilangan lebih dari 8% pada suatu posisi kecuali itu terjadi ketika saya tidur. Bagian dari manajemen risiko.

Nah, sejak puncaknya saham pada September 2021, harga saham turun sekitar 73%. Saya menempatkan PLTR di bullpen “Stocks Under $10” beberapa waktu lalu. Itu masih ada, belum mendapatkan promosi ke portofolio yang sebenarnya.

Untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 30 September, Palantir membukukan EPS yang disesuaikan sebesar $0.01 (GAAP EPS: $0.06) atas pendapatan sebesar $477.88M. Angka pendapatan yang disesuaikan turun satu sen dari ekspektasi Wall Street, sementara jumlah pendapatannya cukup baik untuk tahun ke tahun. pertumbuhan 21.9% dan mengalahkan konsensus.

Pendapatan dari operasi berjumlah $62.191 juta (-13%), sebagai pendapatan yang disesuaikan dari operasi yang dicetak pada $81.25 juta (+17%). Total laba bersih mencapai $-123.875 juta. Sejauh ini, bagian terbesar dari penyesuaian dibuat untuk kompensasi berbasis saham, yang berjumlah $140.308 juta. EBITDA yang disesuaikan tumbuh 18% menjadi $87.192 juta, sementara arus kas bebas yang disesuaikan meningkat 8% menjadi $36.56 juta.

Mur & Baut

– Pendapatan AS meningkat 31% menjadi $297 juta.

– Pendapatan pemerintah AS tumbuh 23%.

– Pendapatan komersial AS tumbuh 53%.

– Jumlah pelanggan tumbuh 66%.

– Jumlah pelanggan AS tumbuh 124% menjadi 132.

– Total nilai kontrak ditutup sebesar $1.3 miliar.

– Total nilai kontrak AS ditutup sebesar $1.1 miliar.

Outlook

Untuk kuartal saat ini, setelah memperhitungkan dampak negatif $5 juta dari valuta asing, Palantir mengharapkan untuk menghasilkan $503 juta hingga $505 juta dalam pendapatan. Tidak termasuk FX, perusahaan akan mengharapkan $ 508 juta hingga $ 510 juta. Wall Street umumnya sekitar $ 506 juta pada angka ini. Perusahaan mengharapkan untuk menghasilkan pendapatan yang disesuaikan dari operasi sebesar $78 juta hingga $80 juta.

Untuk tahun 2022 penuh, setelah memperhitungkan dampak negatif tambahan $6 juta dari valuta asing sejak kuartal terakhir, Palantir telah menegaskan kembali panduan pendapatan dari $1.9 miliar menjadi $1.902 miliar. Ex-FX, Palantir akan mengarahkan pendapatan menuju $1.906B menjadi $1.908B. Wall Street berada di $1.9 miliar untuk metrik ini. Perusahaan juga meningkatkan prospek pendapatan yang disesuaikan dari operasi untuk setahun penuh dari $341M-$343M menjadi $384M-$386M.

Neraca keuangan

Palantir mengakhiri kuartal dengan posisi kas bersih sebesar $2.489 miliar, termasuk kas yang dibatasi saat ini dan surat berharga, dan aset lancar sebesar $2.947 miliar. Kewajiban lancar berjumlah $688.3 juta. Ini meninggalkan perusahaan dengan rasio lancar 4.28.

Total aset bertambah hingga $3.319 miliar. Tidak ada aset tidak berwujud yang diklaim di neraca. Total kewajiban dikurangi ekuitas mencapai $932 juta. Ini termasuk tidak ada entri untuk hutang jangka panjang atau pendek. Katakan satu hal tentang Palantir, ini adalah salah satu neraca kualitas tertinggi yang pernah Anda dan saya temukan ketika menganalisis saham.

Pikiran saya

Saya ingin tergila-gila dengan PLTR. Saya benar-benar melakukannya, terutama dengan neraca yang sangat saya kagumi. Faktanya, marjin laba kotor turun menjadi 79.7% dari 81.7% pada tahun lalu comp. Yang benar adalah bahwa margin operasi GAAP belum dicetak di wilayah positif. Yang benar adalah bahwa margin arus kas bebas telah turun menjadi 7.7% dari 30.4% tahun lalu. Faktanya adalah bahwa saham tersebut masih diperdagangkan pada 162 kali pendapatan berwawasan ke depan.

Akhirnya, intinya adalah bahwa ada bisnis di sini, ia memberikan layanan yang diperlukan kepada kliennya, tetapi bahkan pada harga per saham yang rendah ini, sahamnya tetap terlalu mahal.

Pembaca akan mencatat bahwa saham ini mencapai resistance di level (minimal) Fibonacci retracement 23.6% di sekitar $11.60 pada awal Agustus. (Model komputer saya tidak menyediakan level 23.6% dan 78.6%, karena mereka sedikit lebih maju daripada level Fib standar, jadi ketika itu penting, saya harus menggambarnya di grafik.)

Benar-benar kembali sebelum itu, hingga April dan Mei, saham-saham ini mulai berkonsolidasi setelah aksi jual panjang dari level September 2021. Ini telah mengarah pada apa yang tampak seperti formasi "segitiga simetris" atau "pennant penutup". Jenis pola grafik ini sering mengarah pada penembusan kekerasan dalam satu arah atau yang lain. Fundamentalnya campur aduk. Teknis mengatakan saham ini hampir siap untuk boogie. Ke arah mana? Saya tidak bisa mengatakannya… tetapi risiko/imbalan pada harga ini sangat meningkat meskipun penilaiannya sangat tinggi. Inilah sebabnya mengapa portofolio SU $10 saya masih memiliki nama ini di bullpen.

Ide saya, alih-alih meletakkan adonan untuk saham ekuitas, adalah pergi keluar beberapa bulan dan mencoba melakukan keajaiban di pasar opsi.

Ide perdagangan (minimal banyak)

– Beli satu PLTR 20 Januari $7.50 panggilan untuk sekitar $0.86.

– Jual satu PLTR 20 Januari, panggilan $10 untuk kira-kira $0.20.

– Jual satu PLTR 20 Januari $6 dengan harga sekitar $0.28.

Debit bersih: $0.38.

Catatan: Idenya di sini adalah untuk memainkan nama secara terbalik dengan cara menghindari risiko. Trader mensubsidi sebagian pembelian call $7.50 melalui penjualan yang membatasi profitabilitas dan mengekspos trader ke ekuitas sebesar $6 (dasar bersih $6.38).