Goldman Sachs menimbang dengan pandangan skeptis Paramount Global Inc Selasa, menulis bahwa latar belakang ekonomi saat ini dapat memperumit tujuan streaming perusahaan media.
“Kami tidak mengubah pandangan kami bahwa kekayaan intelektual [Paramount] [kekayaan intelektual] dan aset produksi konten berskala dapat mendukung bisnis streaming yang cukup besar, dari waktu ke waktu,” tulis analis Goldman Brett Feldman, dalam penurunan dua kali lipat saham untuk dijual dari beli. "Namun, kami percaya pasar tidak mungkin menanggung potensi jangka panjang ini karena lingkungan operasi jangka pendek menjadi lebih sulit."
Feldman khawatir bahwa tekanan ekonomi makro dapat membebani Paramount's
PAR,
arus kas bebas dan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (Ebitda), setidaknya sampai tahun depan. Ini “meningkatkan risiko bahwa perusahaan akan dapat menjalankan strategi streaming di pasar yang sudah melihat persaingan yang semakin ketat,” lanjutnya, karena “meningkatkan” pengeluaran untuk konten streaming sangat penting untuk momentum pelanggan.
Baca: Ini adalah akhir dari 'tanah fantasi' untuk Big Tech dan pekerjanya
Dia menambahkan bahwa “penting,” dalam pandangannya, bagi Paramount untuk membawa investasi belanja langsung ke konsumennya ke tingkat yang relatif sama dengan rekan-rekannya. Investasi tahunan $8 miliar dalam konten semacam itu pada tahun 2023 akan membawa perusahaan ke titik di mana ia menghabiskan sekitar 60% hingga 70% dari pendapatan langsung ke konsumen untuk pemrograman, sebanding dengan yang lain di pasar.
“Dengan demikian, faktor apa pun yang dapat menghalangi PARA untuk memenuhi target investasi tersebut dapat mengandung kemampuannya untuk mencapai skala pelanggan yang menghasilkan keekonomian jangka panjang yang menarik,” lanjutnya.
Feldman memotong target harga saham Paramount menjadi $20 dari $37. Saham Paramount turun lebih dari 4% pada perdagangan Selasa sore.
Lihat juga: Disney akan menaikkan harga streaming ESPN+ menjadi $9.99 pada bulan Agustus
Feldman lebih optimis tentang perusahaan lain dalam ekosistem media, menulis pada hari Selasa bahwa ia mengembalikan liputan Warner Bros. Discovery Inc.
WBD,
dengan peringkat beli dan harga target $20.
“Tesis investasi positif kami mencerminkan pandangan bahwa penggabungan Discovery dan WarnerMedia memposisikan WBD untuk mencapai skala material sebagai streamer global sambil juga memperkuat bisnis jaringan liniernya dan mendorong sinergi biaya yang signifikan,” tulisnya.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/paramount-stock-drops-after-bearish-call-by-goldman-sachs-11658860005?siteid=yhoof2&yptr=yahoo