Perusahaan energi mendominasi saham dengan imbal hasil teratas dalam indeks S&P 500 karena lebih banyak produsen minyak dan gas mengadopsi dividen variabel yang menghasilkan keuntungan pada saat harga energi tinggi.
Dividen variabel—yang berada di atas dividen dasar perusahaan—merupakan pengakuan bahwa perusahaan energi memperoleh keuntungan yang sangat besar dari harga energi yang tinggi. Jika harga minyak turun, dividen variabel kemungkinan akan berkurang atau bahkan dihilangkan. Tetapi untuk saat ini, dividen variabel yang besar dan kuat menciptakan pembayaran yang luar biasa untuk beberapa perusahaan energi.
Sampai penutupan hari Jumat,
Sumber Daya Alam Pelopor
(tiker: PXD),
Energi Diamondback
(FANG), dan
Energi Devon
(DVN) memiliki hasil 9% atau lebih. Pioneer memimpin indeks dengan hasil 14.1%, tertinggi dengan selisih lebar.
Energi Coterra
(CTRA), produsen gas alam besar, menghasilkan 8.6%.
Membulatkan sisa dari 10 penghasil teratas di
S&P 500
adalah
Teknologi Lumen
(LUMN),
Altria Group
(MO),
Vornado Realty Trust
(VNO),
Grup Properti Simon
(SPG),
AT & T
(T), dan
Kinder Morgan
(KMI).
Dalam industri energi Pioneer dan Devon adalah pemimpin dalam bergerak untuk membayar lebih banyak arus kas bebas mereka dalam campuran dividen reguler dan variabel. Pendekatan ini telah terbukti populer di kalangan investor yang menyukai hasil tinggi dan disiplin keuangan yang datang dengan rasio pembayaran dividen yang tinggi.
Pioneer, yang sahamnya diperdagangkan sekitar $ 242, baru-baru ini menaikkan dividen dasarnya sebesar 40% menjadi $ 4.40 per saham setiap tahun yang menghasilkan hasil 1.8%. Total dividen triwulanan adalah $8.57 per saham termasuk pembayaran variabel yang besar karena Pioneer mendistribusikan hingga 75% dari arus kas bebasnya dalam dividen variabel setelah disesuaikan dengan pembayaran dasar.
JP Morgan
analis Arun Jayaram menyebut Pioneer “pemimpin industri dalam pengembalian uang tunai.”
Total dividen di Pioneer dan rekan-rekannya dengan pembayaran variabel, bagaimanapun, bisa turun dengan harga energi.
Dalam catatan terbaru tentang Devon,
Morgan Stanley
analis Devin
McDermott
menulis: “Perdebatan antara dividen variabel dan pembelian kembali adalah topikal di antara investor, tanpa konsensus yang jelas tentang mana yang lebih disukai. Yang mengatakan, semua setuju bahwa pengembalian uang tunai yang konsisten kepada pemegang saham adalah positif. ”
McDermott melihat Devon mampu memberikan hasil total (dividen ditambah pembelian kembali) sekitar 9% pada tahun 2023, dengan asumsi $90
West Texas Intermediate
minyak mentah, kira-kira sesuai dengan harga saat ini.
| Perusahaan / Ticker | Harga Terbaru | Yield Dividen | P/E 2022E |
|---|
| Sumber Daya Alam Perintis / PXD | $242.00 | 14.1% | 7.3 |
| Energi Diamondback / FANG | 130.39 | 9.4 | 5.0 |
| Energi Devon / DVN | 68.51 | 9.1 | 7.4 |
| Teknologi Lumen / LUMN | 11.06 | 9.0 | 6.9 |
| Coterra Energi / CTRA | 30.30 | 8.6 | 6.1 |
| Grup Altria / MO | 45.47 | 7.9 | 9.4 |
| Kepercayaan Realitas Vornado / VNO | 28.90 | 7.3 | 9.4 * |
| Grup Properti Simon / SPG | 111.01 | 6.3 | 9.5 * |
| AT&T / T | 18.43 | 6.0 | 7.3 |
| Kinder Morgan/KMI | 18.72 | 5.9 | 15.7 |
Catatan: Pada penutupan pasar hari Jumat; *Harga untuk FFO, atau dana dari operasi, ukuran umum nilai untuk REIT; E = perkiraan.
Sumber: Bloomberg.
Lumen, penyedia telekomunikasi yang sahamnya diperdagangkan sekitar $ 11, menawarkan hasil 9%. Dividen $1 per saham setiap tahun terlihat cukup tertutup oleh proyeksi arus kas bebas perusahaan sekitar $2 saham tahun ini.
Altria, pembuat rokok Marlboro, diperdagangkan sekitar $45 dan menghasilkan 8%. Saham perusahaan turun dari level tertinggi April di $57 di tengah kekhawatiran investor tentang peraturan federal yang lebih ketat termasuk potensi pengurangan nikotin tajam dalam rokok.
Secara historis, telah membayar untuk membeli Altria ketika ketakutan regulasi muncul karena skenario terburuk belum berjalan.
Salah satu risiko utama adalah berlanjutnya penurunan konsumsi rokok di AS, dan Altria telah menaikkan harga untuk mengimbanginya. Altria telah lama menganggap serius dividennya dan menargetkan rasio pembayaran 80% dari pendapatan. Altria sering menaikkan dividen kuartalannya di musim panas dan analis memperkirakan kenaikan sekitar 5% menjadi sekitar 94 sen akhir bulan ini, menurut Bloomberg.
Simon Property Group adalah pemilik pusat perbelanjaan terbesar di tanah air. Perusahaan yang dikelola dengan baik itu terus menaikkan dividen kuartalannya, menaikkannya menjadi $1.75 per saham di awal Agustus, naik 16.7% dari tahun ke tahun.
Saham di sekitar $ 110 menghasilkan 6.3% dan turun 36% dari tertinggi November di tengah kekhawatiran tentang melemahnya belanja konsumen dan kemungkinan resesi. Mal kelas atas yang dioperasikan oleh Simon, bagaimanapun, telah terbukti tahan lama dan dana perusahaan dari operasi sedikit berubah dari tahun ke tahun di kuartal kedua dengan hampir $3 per saham.
Vornado Realty Trust, pemilik besar gedung perkantoran Manhattan, adalah salah satu yang berkinerja terburuk di antara REIT besar sejak pandemi di tengah kekhawatiran tentang kesehatan pasar New York mengingat tren bekerja dari rumah. New York telah menjadi salah satu pasar perkantoran yang lebih lemah dalam dua tahun terakhir.
Perusahaan, yang sahamnya diperdagangkan sekitar $29, kurang dari setengah tingkat prapandemi, bisa menjadi target aktivis mengingat portofolio Manhattan yang menarik berpusat di sekitar Penn Station dan proyek pengembangannya. Sahamnya menghasilkan lebih dari 6%.
AT&T memotong dividennya awal tahun ini bersamaan dengan spin-off-nya
Warner Bros Discovery
(WBD) saham kepada pemegang saham. Imbal hasil adalah 6% dengan stok sekitar $18.
Pada panggilan konferensi pendapatan perusahaan baru-baru ini, CEO John Stankey mengatakan "Niat kami adalah untuk memastikan bahwa kami mengembalikan dividen yang baik dan kompetitif kepada pemegang saham kami, yang kami miliki hari ini." Namun, komentarnya kurang dari komitmen penuh untuk mempertahankannya dalam jangka panjang. Dia mencatat bahwa prioritas perusahaan adalah meningkatkan neraca dan mengurangi leverage keuangan.
Kinder Morgan, salah satu pengangkut gas alam terkemuka di negara ini, menaikkan dividennya sebesar 3% awal tahun ini. Sahamnya, yang diperdagangkan sekitar $19, menghasilkan sekitar 6%. Ini dengan nyaman menutupi dividennya dari arus kas bebas.
Kirim surat ke Andrew Bary di [email dilindungi]
