'Cerita yang dulu dicintai' PayPal 'kembali populer' meskipun ada beberapa kebisingan

Saham bernasib lebih baik di akhir bulan setelah Amazon.com Inc.
AMZN,
-5.52%
mengumumkan bahwa itu adalah akhirnya memulai peluncuran opsi pembayaran Venmo di situs e-commerce AS-nya. PayPal pertama kali menggoda kemitraan musim gugur yang lalu.

Kedua item, setidaknya, tidak akan mempengaruhi hasil terbaru PayPal, karena terjadi setelah kuartal ketiga selesai. Dan mereka mungkin juga tidak terlalu berdampak secara finansial pada perusahaan dalam jangka waktu yang lebih lama.

Analis Jefferies Trevor Williams menulis tak lama setelah kontroversi "Hapus PayPal" bahwa skala aktivitas media sosial tidak menunjukkan PayPal kemungkinan akan mengalami "dampak nyata pada akun aktif baru yang bersih" sebagai akibat dari serangan balik.

Sementara itu, Harshita Rawat dari Bernstein menulis bahwa tombol Venmo di Amazon mungkin "kalori kosong dalam hal kontribusi laba kotor." Sementara Amazon "kemungkinan tidak memiliki masalah konversi yang besar," langkah itu mungkin hanya menjadi masalah yang lebih besar sejauh membuat konsumen terbiasa dengan gagasan melihat Venmo sebagai mekanisme pembayaran di dunia e-commerce.

Masalah yang lebih besar untuk PayPal dalam laporan Kamis sorenya adalah bagaimana perkembangannya pada cerita yang telah diputar sepanjang tahun. Setelah serangkaian pemotongan panduan pada berbagai metrik, para analis memahami setelah laporan terbaru PayPal bahwa perusahaan akhirnya menghadapi bar yang lebih bisa dicapai. Pertanyaannya sekarang adalah apakah perusahaan dapat menyelesaikannya dan menetapkan nada yang menggembirakan untuk tahun depan.

“Dengan e-commerce sekarang memiliki dampak stimulus COVID terbesar dan inflasi yang tinggi masih belum mendorong pergeseran yang berarti dari pengeluaran diskresioner, data industri menunjukkan pertumbuhan kemungkinan telah meningkat di 3Q relatif terhadap pertumbuhan e-commerce biro sensus 7% kuartal terakhir (6 % ex-AMZN),” tulis James Faucette dari Morgan Stanley.

Meskipun masih ada risiko dari inflasi dan masalah ekonomi, tren yang membaik "akan menandai kemajuan dalam pandangan kami dalam meredakan kekhawatiran investor seputar normalisasi pertumbuhan industri yang kembali ke tingkat dua digit," lanjutnya.

Hasil PayPal muncul setelah hasil dari American Express Co.
AXP,
-0.92%,
Visa Inc
V,
-0.11%,
dan Mastercard Inc.
saya,
+ 1.53%
Ketiga perusahaan menunjukkan dinamika pembelanjaan yang sehat, meskipun bisnis PayPal relatif lebih terbuka pada kategori diskresioner, jadi Wall Street akan mencari untuk melihat apakah tren perusahaan berbeda.

Selain itu, para eksekutif biasanya memberikan pandangan awal untuk tahun fiskal berikutnya pada panggilan kuartal ketiga. Pandangan 2023 akhirnya adalah salah satu alasan mengapa analis SMBC Nikko Securities America Andrew Bauch memberi judul laporan PayPal baru-baru ini: “Kisah yang Pernah Dicintai Kembali di Vogue.”

Meskipun PayPal masih menghadapi tantangan berat, dalam pandangannya, karena berusaha untuk melakukan perubahan haluan, perusahaan "memeriksa beberapa kotak dalam apa yang lebih disukai investor di lingkungan pasar saat ini" karena itu "satu-satunya nama di dunia FinTech secara optimal. diposisikan untuk mempercepat pertumbuhan top-line pada tahun 2023.”

Pertumbuhan top-line perusahaan hanyalah bagian dari narasi. Di tengah penurunan saham PayPal, yang tetap turun lebih dari 50% pada tahun ini, para eksekutif mengakui kuartal terakhir bahwa mereka sedang berdialog dengan para aktivis di Elliott Management Corp., yang telah berinvestasi di perusahaan tersebut. Kepala Eksekutif PayPal Dan Schulman mengatakan dalam hubungannya dengan laporan terbaru bahwa kedua pihak "sepenuhnya selaras dalam tujuan bersama kami untuk memaksimalkan nilai pemegang saham."

Di antara inisiatif baru-baru ini perusahaan adalah rencana penghematan biaya, karena para eksekutif menargetkan penghematan biaya setidaknya $1.3 miliar pada tahun 2023.

“Mengingat permintaan investor untuk pertumbuhan pendapatan, kami percaya manajemen meningkatkan ekspektasi ini menjadi $ 1.5 miliar 2023 run-rate tahunan dalam beberapa kuartal berikutnya,” tulis Bauch.

Analis Barclays Ramsey El-Assal setuju bahwa “investor juga akan melihat secara dekat kemampuan PYPL untuk memanen penghematan biaya (berpotensi melebihi panduan).” Untuk alasan itu “kemajuan terhadap target penghematan opex 900 PayPal senilai $2022 juta (dan potensi pembacaan hingga target tahunan 2023 yang lebih besar) akan menjadi penting,” lanjutnya.