Garis Akhir PCAOB, Dynamic Zero Diulangi, Laporan Alibaba & NetEase

Ikhtisar Penghasilan Q3 Alibaba & NetEase

Alibaba (BABA US, 9998 HK) melaporkan sebelum pasar AS dibuka pagi ini. Kebijakan nol COVID terus membebani konsumsi dalam negeri, sehingga Alibaba, sebagai orang yang cenderung menimbun uang tunai dan tidak membelanjakannya jika khawatir menghadapi karantina. Kami tahu ini akan datang karena jumlah penjualan barang Singles Day tidak diungkapkan meskipun dikatakan sesuai dengan jumlah tahun lalu. Kuncinya adalah prospek konsumsi di bawah dinamika nol COVID yang tidak akan terjadi dalam semalam tetapi akan berjalan secara bertahap. Investasi Alibaba di perusahaan publik menciptakan kerugian dalam akuntansi GAAP meskipun tidak menimbulkan kerugian tunai, itulah sebabnya analis menggunakan "disesuaikan"/non-GAAP untuk perusahaan teknologi. Juga, opsi saham tidak menggunakan uang tunai tetapi dipandang seolah-olah mereka melakukannya berdasarkan GAAP. Arus kas dan arus kas bebas kuat, dengan peningkatan yang signifikan dalam pembelian kembali saham perusahaan. Kuncinya adalah prospek di bawah dinamika nol COVID.

• Pendapatan meningkat 3% dari tahun ke tahun (YoY) menjadi RMB 207.176B ($29.124B) dibandingkan perkiraan RMB 208B, yang meleset -0.8%.
• Pendapatan dari operasi meningkat 68% menjadi RMB 207 miliar ($3.534 miliar)
• Rugi laba bersih sebesar $3.158B versus Laba Bersih yang Disesuaikan sebesar $4.754B
• Kerugian EPS -$0.14 versus EPS yang Disesuaikan sebesar $1.82
• Uang tunai meningkat menjadi $68 miliar
• Arus kas bebas meningkat 61% menjadi $5.020 miliar
• Pembelian kembali saham meningkat sebesar $15 miliar lagi, setelah membeli $18 miliar di bawah pembelian kembali awal sebesar $25 miliar

IKLAN

NetEase (NTES US, 9999 HK) turun -9.05% hari ini setelah mengumumkan bahwa kemitraan jangka panjangnya untuk mendistribusikan game dari Blizzard di China telah berakhir. Investor menembak lebih dulu, mengirim saham jatuh meskipun perusahaan menyatakan bahwa kemitraan tersebut menyumbang pendapatan satu digit yang rendah. Kedua belah pihak tampaknya memiliki perbedaan pendapat tentang eksklusivitas distribusi game di Asia dan keuntungan yang rendah untuk NetEase. NetEase melaporkan setelah perkiraan penutupan dan penghancuran Hong Kong dengan pendapatan naik +10.1% menjadi RMB 24.426B ($3.433B) versus perkiraan RMB 22.19B, EPS RMB 2.03 versus perkiraan RMB 0.95 bersama dengan membayar dividen dan mengumumkan program pembelian kembali $5B baru telah membeli ADR 27 mm/$2.5 miliar hingga September.

Berita Utama

Ekuitas Asia secara luas lebih rendah menyusul komentar hawkish dari pejabat Fed AS karena indeks dolar Asia turun -0.43% karena penguatan dolar AS. Hong Kong dan China mengurangi kerugian pagi setelah konferensi pers kesehatan sore hari yang menegaskan kembali nol COVID yang dinamis dan meningkatkan vaksinasi.

Pidato Ketua PCAOB Williams kemarin di 14^th International Institute on Audit Regulation mengomentari kunjungan ke Hong Kong, pulang ke rumah, dan inspeksi berkelanjutan terhadap auditor Alibaba, YUM China, dan JD.com (masing-masing PWC, KPMG, dan Deloitte). Dia menyatakan, “Pada bulan Desember, PCAOB akan menentukan apakah otoritas RRC telah mengizinkan kami untuk memeriksa dan menyelidiki sepenuhnya atau apakah mereka terus menghalangi.” Jadi garis finis diberikan! Setelah penutupan China kemarin, PBOC memberikan “Laporan Implementasi Kebijakan Moneter China untuk Kuartal Ketiga 2022,” yang mencakup komentar untuk mengawasi inflasi yang memukul harga obligasi. Jika tidak, komentar PBOC selaras dengan mendukung ekonomi riil, menjaga likuiditas yang tepat, memastikan pinjaman masuk ke perusahaan, dan "menjaga dengan kuat garis bawah tanpa risiko keuangan yang sistematis." Terdengar bagus untukku!

IKLAN

Kasus COVID terus meningkat, dengan 2,328 kasus baru dan 20,804 kasus tanpa gejala lainnya.

Nama internet Hong Kong turun karena sentimen risk-off menyusul hasil Q3 Tencent, turun -0.82%. Tencent mengumumkan spin-off dari posisi Meituan kepada pemegang saham membebani Meituan, yang turun -5.73% semalam, tetapi juga perusahaan lain di mana Tencent memiliki saham karena mereka dapat dipisahkan berikutnya. Tencent melakukan pembelian bersih yang kuat dari investor Daratan melalui Southbound Stock Connect hari ini meskipun Meituan adalah penjualan bersih yang kuat. Perlu dicatat bahwa investor Daratan telah menjadi pembeli bersih saham Hong Kong pengembang properti real estate Country Garden yang tertekan selama beberapa hari terakhir untuk waktu yang pernah ada! Real estat menerima banyak perhatian meskipun angin sakal tetap ada. Volume pendek Papan Utama Hong Kong naik sedikit tetapi relatif sepi.

Ada tanda-tanda peningkatan regulasi internet China berjalan kembali karena sumber media pemerintah China baru-baru ini menyalahkan pengangguran kaum muda yang tinggi atas tindakan keras tersebut.

Yiling Pharmaceutical (002603 CH) naik +10.01% hari ini mengikuti pergerakan kuat sepanjang minggu sebagai saham China yang paling banyak diperdagangkan hari ini setelah mengajukan obat flu biasa menggunakan obat tradisional China. Kami adalah salah satu pemegang asing terbesar, sebagai FYI.

Indeks Hang Seng dan Hang Seng Tech turun -1.15% dan -2.2% pada volume -11.96% dari kemarin, yaitu 123% dari rata-rata 1 tahun. 158 saham menguat, sementara 318 saham turun. Perputaran pendek Dewan Utama meningkat sebesar 3.53% dari kemarin, yaitu 126% dari rata-rata 1 tahun, karena 18% dari perputaran adalah perputaran pendek. Faktor nilai melampaui faktor pertumbuhan, sedangkan kapitalisasi kecil mengungguli kapitalisasi besar. Satu-satunya sektor positif adalah real estate +0.62%, sedangkan material -2.9%, discretionary -2.28%, dan energi -2.15%. Sub-sektor teratas adalah layanan telekomunikasi, asuransi, dan real estat, sementara media, otomotif, dan material adalah yang terburuk. Volume Southbound Stock Connect sangat tinggi/1.5X rata-rata 1 tahun karena investor Daratan membeli $661 juta saham Daratan dengan

IKLAN

Shanghai, Shenzhen, dan STAR Board dicampur -0.15%, +0.06%, dan +0.5% pada volume -3.26% dari kemarin, yaitu 94% dari rata-rata 1 tahun. 2,635 saham menguat, sementara 1,917 saham turun. Nilai dan faktor pertumbuhan turun karena kapitalisasi kecil “mengungguli” kapitalisasi besar. Komunikasi dan teknologi naik +2.32% dan +0.28%, energi -3.39%, diskresioner -2.09%, dan material -1.95%. Sub-sektor teratas adalah perangkat keras komputer, internet, dan perangkat lunak, sementara batu bara, logam mulia, dan otomotif termasuk yang terburuk. Volume Northbound Stock Connect moderat/ringan karena investor asing membeli $197mm saham Daratan. Obligasi negara mereda, CNY turun -0.44% versus dolar AS menjadi 7.12, dan tembaga menarik Sammy Hagger -0.55%.

Pelacak Mobilitas Kota Besar

IKLAN

Performa Semalam

IKLAN

Nilai Tukar Malam Terakhir, Harga, & Hasil

• CNY per USD 7.13 versus 7.09 kemarin
• CNY per EUR 7.40 versus 7.38 kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 10-Tahun 2.83% dibandingkan 2.82% kemarin
• Imbal hasil Obligasi Bank Pembangunan Tiongkok 10-Tahun 2.94% dibandingkan 2.98% kemarin
• Harga Tembaga -0.55% semalam

IKLAN