Aktivis Peloton Blackwells membidik CEO baru, mendorong untuk dijual

Aktivis Blackwells Capital mengulangi dorongannya untuk pak untuk mempertimbangkan penjualan, dengan alasan bahwa perusahaan kebugaran yang terhubung telah membuat sedikit atau tidak ada kemajuan di bawah Kepala Eksekutif baru Barry McCarthy, menurut presentasi baru yang dilihat oleh CNBC.

Merek Peloton yang kuat, teknologi eksklusif, instruktur kebugaran yang menarik, dan basis pelanggan setia dapat dibentuk menjadi bisnis yang jauh lebih menarik, kata Blackwells, yang memiliki kurang dari 5% saham di Peloton.

Tetapi, kata perusahaan itu, perubahan tidak dapat terjadi secara efektif di pasar publik, terutama karena pendiri dan mantan CEO Peloton John Foley mempertahankan kendali perusahaan melalui saham super-votingnya.

Saham Peloton sekitar 2% dalam perdagangan premarket, setelah jatuh sekitar 33% tahun ini.

Ini datang sedikit lebih dari dua bulan setelah Foley beralih ke ketua eksekutif dan McCarthy, mantan Netflix dan Spotify eksekutif, mengambil alih Peloton. Perombakan terjadi ketika Peloton melihat permintaan untuk sepeda dan treadmillnya berkurang karena biaya meningkat, membebani keuntungan. Pada bulan Februari, Peloton mengumumkan rencana untuk memangkas sekitar 2,800 pekerjaan dan memangkas sekitar $800 juta dalam biaya tahunan.

"Dua bulan telah berlalu sejak John Foley dipromosikan menjadi Ketua Eksekutif dan Barry McCarthy keluar dari masa pensiun untuk mengambil alih jabatan CEO," Jason Aintabi, kepala investasi Blackwells, mengatakan dalam sebuah pernyataan. "Hebatnya, pemegang saham sekarang lebih buruk daripada sebelumnya."

Blackwells meminta Foley untuk "mengakui keterbatasannya sendiri," kata Aintabi, dan segera menghilangkan struktur pemungutan suara kelas ganda.

"Blackwells terus percaya bahwa Peloton tidak dapat dikendalikan oleh seorang ketua eksekutif yang tampaknya berada di bawah tekanan ekstrim, dan akan mengupayakan semua solusi yang tersedia untuk itu dan untuk semua pemegang saham," tambahnya.

The Financial Times pertama kali dilaporkan pada presentasi Blackwells. Peloton dan Foley tidak segera menanggapi permintaan komentar CNBC.

sumur hitam pertama kali membidik Peloton pada akhir Januari, setelah serangkaian laporan CNBC, termasuk salah satunya bahwa perusahaan menyewa perusahaan konsultan McKinsey & Co. untuk mencari peluang pemotongan biaya di seluruh bisnis dan peluang lain yang direncanakan Peloton untuk sementara menghentikan produksi beberapa produk karena permintaan anjlok.

Pada saat itu, Blackwells berpendapat bahwa Peloton dapat menjadi target akuisisi yang menarik untuk perusahaan yang berorientasi pada teknologi atau kebugaran yang lebih besar, seperti Apple or Nike.

Sejak mengambil alih jabatan puncak, McCarthy telah jelas tentang rencananya untuk mengubah perusahaan di sekitar dirinya sendiri, daripada mengejar penjualan dalam jangka pendek. Dalam email yang dikirim ke seluruh perusahaan pada awal Februari, dia mengatakan dia "di sini untuk cerita comeback."

Di bawah kepemimpinannya, Peloton sudah mempekerjakan kepala rantai pasokan baru dan juga sedang menguji sistem penetapan harga baru, di mana pelanggan membayar satu biaya bulanan untuk peralatan olahraga mereka dan untuk akses ke kelas kebugaran sesuai permintaan. Latar belakang McCarthy dengan bisnis berbasis keanggotaan telah memicu spekulasi bahwa CEO dapat memutar Peloton untuk menjadi lebih fokus pada pendapatan langganan berulang daripada penjualan perangkat keras.

Namun, Blackwells berpendapat bahwa restrukturisasi yang lebih signifikan diperlukan dan langkah-langkah pemotongan biaya Peloton tidak akan cukup jauh.

Peloton dapat mengumpulkan harga pengambilalihan sekarang yang akan memakan waktu bertahun-tahun untuk dicapai sebagai perusahaan yang berdiri sendiri, kata aktivis itu dalam presentasinya. Ini mencantumkan Netflix, Google dan Amazon sebagai calon pengakuisisi.