Nilai pasar Peloton turun $2.5 miliar karena saham ditutup di bawah harga IPO

Saham Peloton ditutup turun 23.9% pada $24.22 pada hari Kamis, menghapus sekitar $2.5 miliar dari nilai pasarnya.

Penurunan tajam membawa saham di bawah $29 di mana pertama kali dihargai pada September 2019, dan menandai tonggak penting lainnya dalam perjalanan turbulen perusahaan dalam beberapa bulan terakhir.

Saham anjlok setelah CNBC melaporkan bahwa perusahaan kebugaran yang terhubung untuk sementara menghentikan produksi produknya, dan dihentikan karena volatilitas beberapa kali.

Peloton, dipimpin oleh Chief Executive John Foley, go public lebih dari dua tahun lalu dengan kapitalisasi pasar awal sebesar $8.1 miliar.

Saham tersebut diperdagangkan sebentar di bawah ambang batas $29 setelah debut publiknya. Sekitar pertengahan Maret 2020, menjelang awal pandemi, saham Peloton melayang di sekitar $23, karena pasar yang lebih luas jatuh di tengah ketidakpastian virus corona.

Tetapi ketika investor mulai melihat Peloton sebagai saham yang paling banyak digunakan di rumah, saham mengalami reli besar-besaran. Saham mencapai tertinggi intraday sepanjang masa di $ 171.09 pada 14 Januari tahun lalu, karena Peloton melaporkan pertumbuhan pendapatan tiga digit dan melihat tingkat churn terendah di antara pengguna. Pada saat itu, ia mengambil kapitalisasi pasar hampir $ 50 miliar.

Kekhawatiran investor mulai masuk, bagaimanapun, karena pertumbuhan besar Peloton ditambah dengan kendala rantai pasokan. Pelanggan yang telah menghabiskan ribuan dolar untuk sepeda atau salah satu mesin treadmill Peloton melaporkan keterlambatan pengiriman, dan Peloton terpaksa berinvestasi untuk meningkatkan kapasitas produksinya.

Kemudian, berita tentang seorang anak yang meninggal karena kecelakaan yang terkait dengan mesin treadmill Tread+ Peloton yang lebih mahal Maret lalu membuat investor dan konsumen ketakutan. Pada awalnya, Peloton menolak seruan agar perusahaan menarik kembali mesin treadmillnya. Namun, karena cedera tambahan dilaporkan, Peloton mengeluarkan penarikan sukarela untuk produk Tread dan Tread+-nya Mei lalu. Saham diperdagangkan di bawah $100 pada saat ini.

Dalam beberapa bulan terakhir, Peloton telah melihat laju pertumbuhan pendapatannya lambat, dan tidak menambahkan banyak pengguna baru per kuartal seperti tahun sebelumnya. Beberapa di antaranya dapat diperkirakan, karena pandemi mendorong permintaan konsumen yang luar biasa untuk produk kebugaran Peloton ketika pusat kebugaran ditutup sementara dan orang ingin berolahraga di rumah. Namun, sekarang, konsumen memiliki serangkaian pilihan kebugaran di rumah untuk dipilih: Tonal, Hydrow, Mirror, Tempo dan Clmbr, untuk beberapa nama. Mereka juga dapat memilih untuk kembali ke gym atau kelas kebugaran butik.

Setelah melaporkan laba bersih tiga kuartal berturut-turut, Peloton membukukan kerugian pada periode tiga bulan yang berakhir pada 31 Maret, dan kerugiannya meningkat pada kuartal tersebut.

Peloton mengatakan tidak mengharapkan keuntungan – sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi – hingga tahun fiskal 2023.

CNBC melaporkan pada hari Selasa bahwa Peloton sekarang bekerja dengan perusahaan konsultan McKinsey & Co. untuk mencari peluang untuk memotong biaya, yang dapat mencakup PHK dan penutupan toko.

Pada akhir bulan ini, ia juga akan mulai mengenakan biaya pengiriman dan pengaturan untuk produk Bike and Tread-nya, sebagian karena inflasi historis. Harga Sepedanya akan menjadi $1,745 dari $1,495. Treadmill yang lebih murah akan naik menjadi $2,845 dari $2,495. Bike+ akan tetap $2,495, menurut situs web Peloton.

Peloton baru saja memangkas harga Sepedanya Agustus lalu sekitar 20% menjadi $ 1,495, dengan mengatakan pihaknya berharap memberi konsumen pilihan yang lebih terjangkau.

Analis JMP Securities Andrew Boone mengatakan dalam sebuah catatan kepada klien bahwa kenaikan harga yang menjulang dapat menghasilkan tambahan pendapatan $150 juta dan laba kotor pada tahun fiskal 2023. Ini juga dapat mendorong pelanggan masa depan untuk membeli Bike+ Peloton yang lebih mahal, katanya. , yang tidak terpengaruh oleh kenaikan harga dan sekarang dapat dilihat sebagai opsi yang lebih masuk akal.

Tetapi biaya tambahan juga dapat mengurangi permintaan dan mendorong konsumen untuk berbelanja di tempat lain.

Peloton mengandalkan inovasi produk dan ekspansi internasional untuk membantu mendorong pertumbuhan di masa depan. Ini akan segera mulai menjual produk kekuatan yang disebut Peloton Guide dalam bundel dengan ban lengan detak jantung seharga $ 495. Harapannya, existing user akan menjadi repeat customer ketika membeli aksesoris seperti dumbbell Peloton atau sepatu bersepeda, serta apparel.

Setelah naik lebih dari 440% pada tahun 2020, saham Peloton turun 76% pada tahun 2021.