Prospek sektor semikonduktor bergerak dari buruk menjadi lebih buruk, dan sebagai hasilnya investor tampaknya memindahkan uang mereka ke sektor perangkat lunak.
Jangan lewatkan: Mengapa saham semikonduktor 'hampir tidak dapat diinvestasikan' meskipun ada rekor pendapatan di tengah kekurangan global
Analis Mizuho Jordan Klein dan analis Bernstein Stacy Rasgon memeriksa minggu ini dengan catatan yang menguraikan keraguan mereka bahwa ledakan penjualan chip akan berlanjut hingga tahun depan.
“Rasanya lebih buruk karena telah melintasi sisi beli sepanjang tahun,” tulis Klein dalam sebuah catatan Jumat. “Semua orang sangat negatif dan berhati-hati berdasarkan pemeriksaan di Asia yang menunjukkan penurunan harga memori, rantai pasokan smartphone dan PC menurun karena inventaris meningkat dan permintaan/pesanan melambat.”
“Sementara pusat data/server dan rantai pasokan otomatis terdengar bagus, tampaknya hanya sedikit yang ingin membeli/menambah saham semi ini karena khawatir pelemahan di tempat lain akan merusak semua semi sentimen dan valuasi,” kata Klein. “Dan jika pembelanjaan cloud capex dipotong, itu bisa menjadi game over untuk beberapa nama semi yang disukai dan dimiliki seperti Marvell Technology Inc.
MRVL,
+ 4.24%,
Perangkat Mikro Lanjutan Inc.
dan,
+ 5.64%,
Nvidia Corp.
NVDA,
+ 5.55%
yang menargetkan pusat data.”
Rasgon menulis pada hari Selasa bahwa "rasanya seperti investor menunggu seseorang untuk berkedip," karena Wall Street mengharapkan konfirmasi dari beberapa pembuat chip di musim pendapatan mendatang bahwa penjualan akan menderita dari persediaan overbought.
“Perdebatan 'siklus puncak' vs 'lebih kuat untuk waktu yang lebih lama' tidak lagi menjadi perdebatan dengan kelipatan yang runtuh di tengah kekhawatiran pemesanan ganda, kelemahan konsumen, inflasi, makro, dan hambatan baru (Shanghai, Ukraina, dll.), dan investor sekarang secara aktif mencari perkirakan pemotongan,” kata Rasgon.
Baca: Akhir dari keajaiban satu chip — Mengapa penilaian Nvidia, Intel, dan AMD mengalami pergolakan besar
Klein melacak disinvestasi dari chip ke sektor perangkat lunak, mencatat bahwa saham perangkat lunak telah bangkit kembali jauh lebih baik daripada saham chip dari aksi jual luas pada paruh pertama Juni. Klein mengatakan dia melihat "rotasi besar" dari stok chip, mengikuti rotasi dari stok energi dan material.
Selama 31 hari terakhir, iShares Memperluas Sektor Teknologi-Perangkat Lunak ETF
IGV,
+ 4.26%
naik lebih dari 6%, sedangkan Indeks Semikonduktor PHLX
SOX,
+ 4.45%
turun lebih dari 4% selama periode yang sama. Tahun ini, IGV turun 28% dan indeks SOX turun lebih dari 31%.
Sebagai perbandingan, Energy Select Sector SPDR ETF
XL,
+ 1.32%
turun hampir 15% selama 31 hari terakhir, meskipun itu satu-satunya ETF sektor SPDR State Street yang berada di wilayah positif untuk tahun ini, dengan kenaikan 30%. Demikian pula, Bahan Pilih Sektor SPDR ETF
XLB,
+ 3.97%
turun 9% selama 31 hari terakhir, tetapi tidak seperti energi, ETF material turun hampir 17% untuk tahun ini.
"Berapa banyak dari pembelian yang sebenarnya masih menjadi pertanyaan," kata Klein. "Terasa jauh lebih tertekan karena suku bunga telah ditarik kembali dan faktor pertumbuhan bekerja vs pemenang inflasi."
Meja ekuitas kas Mizuho, bagaimanapun, melihat tren utama pada hari Kamis dari "penjualan ukuran nyata" dari saham energi, dan beberapa "pembelian nyata dalam perangkat lunak pertumbuhan tinggi."
“Tidak yakin apakah ini adalah uang yang masuk ke perangkat lunak karena khawatir akan pergerakan berkelanjutan yang lebih tinggi di sektor ini atau hanya semi dumping yang mengharapkan panduan yang buruk dan konfirmasi bahwa permintaan/pesanan melambat,” tulis Klein, menambahkan bahwa percakapan baru-baru ini selama seminggu terakhir menunjukkan bahwa investor menjadi lebih negatif tentang saham chip.
Opini: 7 saham semikonduktor ini mungkin mendekati titik terendah. Pola grafik ini menunjukkan kapan dan seberapa besar kemungkinan rebound.
Pada hari Selasa, Morgan Stanley melanjutkan cakupan AMD dengan peringkat kelebihan berat badan, sekarang setelah perusahaan investasi selesai menasihati Xilinx setelah diakuisisi oleh AMD, tetapi optimisme itu tidak meluas ke pembuat chip lainnya. Untuk bagiannya, di Hari analis AMD dua minggu lalu, pembuat chip menempel pada prospek dikeluarkan pada bulan Mei, dan mengatakan mereka mengharapkan pertumbuhan tahunan rata-rata sekitar 20% selama tiga sampai empat tahun ke depan.
Musim pendapatan terakhir ini Intel Corp.
INTC,
+ 3.21%
berlipat ganda pada prospek 2022 yang bullish meskipun kuartal saat ini menunjukkan tanda-tanda pelemahan. Dan pada hari Rabu, Intel menunda upacara peletakan batu pertama untuk pabrik Ohio-nya karena antusiasme di Kongres untuk mendukung industri chip tampaknya telah berkurang.
Baca: Intel memenangkan perlombaan terbaru dalam penggunaan chip untuk cloud, kata KeyBanc Capital Markets
Qualcomm Inc
QCOM,
+ 4.17%
prospeknya bullish, tapi analis bisa melihat dukungan dalam jangka pendek yang diberikan kekuatan dalam bisnis handset-nya. Nvidia memangkas prospeknya karena penutupan China dan kehilangan pendapatan Rusia karena perang di Ukraina, dan Wall Street menganggap itu sebagai "pemotongan" yang telah lama ditunggu-tunggu untuk saham. Cisco juga mengeluarkan pandangan yang buruk karena penutupan China dan saham melihat hari terburuk mereka dalam lebih dari satu dekade.
Pemasok peralatan chip kurang optimis karena masalah rantai pasokan yang terus berlanjut menghambat mereka. Itulah yang terjadi dengan Applied Materials Inc
AMAT,
+ 4.37%,
ASML Memegang NV
ASML,
+ 6.13%,
Perusahaan Riset Lam
LRCX,
+ 6.16%,
dan KLA Corp.
KLAC,
+ 5.88%
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/pessimism-on-chip-stocks-is-hitting-a-new-high-and-the-money-seems-to-be-flowing-toward-software- 11656097839?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Pesimisme pada saham chip mencapai titik tertinggi baru, dan uang tampaknya mengalir ke perangkat lunak
Prospek sektor semikonduktor bergerak dari buruk menjadi lebih buruk, dan sebagai hasilnya investor tampaknya memindahkan uang mereka ke sektor perangkat lunak.
Pesimisme tentang masa depan sektor chip telah tumbuh setelah putaran perkiraan yang beragam pada kuartal kedua, dengan analis pemberian isyarat bahwa peningkatan penjualan yang didorong oleh pandemi di tengah masalah pasokan dapat mengering. Mereka takut bahwa pelanggan membeli terlalu banyak selama hiruk pikuk rantai pasokan, yang akan membuat mereka menghentikan pembelian karena mereka sudah memiliki persediaan, dan mulai melihat tanda-tanda yang terjadi.
Jangan lewatkan: Mengapa saham semikonduktor 'hampir tidak dapat diinvestasikan' meskipun ada rekor pendapatan di tengah kekurangan global
Analis Mizuho Jordan Klein dan analis Bernstein Stacy Rasgon memeriksa minggu ini dengan catatan yang menguraikan keraguan mereka bahwa ledakan penjualan chip akan berlanjut hingga tahun depan.
“Rasanya lebih buruk karena telah melintasi sisi beli sepanjang tahun,” tulis Klein dalam sebuah catatan Jumat. “Semua orang sangat negatif dan berhati-hati berdasarkan pemeriksaan di Asia yang menunjukkan penurunan harga memori, rantai pasokan smartphone dan PC menurun karena inventaris meningkat dan permintaan/pesanan melambat.”
“Sementara pusat data/server dan rantai pasokan otomatis terdengar bagus, tampaknya hanya sedikit yang ingin membeli/menambah saham semi ini karena khawatir pelemahan di tempat lain akan merusak semua semi sentimen dan valuasi,” kata Klein. “Dan jika pembelanjaan cloud capex dipotong, itu bisa menjadi game over untuk beberapa nama semi yang disukai dan dimiliki seperti Marvell Technology Inc.
+ 4.24% ,
+ 5.64% ,
+ 5.55%
MRVL,
Perangkat Mikro Lanjutan Inc.
dan,
Nvidia Corp.
NVDA,
yang menargetkan pusat data.”
Rasgon menulis pada hari Selasa bahwa "rasanya seperti investor menunggu seseorang untuk berkedip," karena Wall Street mengharapkan konfirmasi dari beberapa pembuat chip di musim pendapatan mendatang bahwa penjualan akan menderita dari persediaan overbought.
“Perdebatan 'siklus puncak' vs 'lebih kuat untuk waktu yang lebih lama' tidak lagi menjadi perdebatan dengan kelipatan yang runtuh di tengah kekhawatiran pemesanan ganda, kelemahan konsumen, inflasi, makro, dan hambatan baru (Shanghai, Ukraina, dll.), dan investor sekarang secara aktif mencari perkirakan pemotongan,” kata Rasgon.
Baca: Akhir dari keajaiban satu chip — Mengapa penilaian Nvidia, Intel, dan AMD mengalami pergolakan besar
Klein melacak disinvestasi dari chip ke sektor perangkat lunak, mencatat bahwa saham perangkat lunak telah bangkit kembali jauh lebih baik daripada saham chip dari aksi jual luas pada paruh pertama Juni. Klein mengatakan dia melihat "rotasi besar" dari stok chip, mengikuti rotasi dari stok energi dan material.
Selama 31 hari terakhir, iShares Memperluas Sektor Teknologi-Perangkat Lunak ETF
+ 4.26%
+ 4.45%
IGV,
naik lebih dari 6%, sedangkan Indeks Semikonduktor PHLX
SOX,
turun lebih dari 4% selama periode yang sama. Tahun ini, IGV turun 28% dan indeks SOX turun lebih dari 31%.
Sebagai perbandingan, Energy Select Sector SPDR ETF
+ 1.32%
+ 3.97%
XL,
turun hampir 15% selama 31 hari terakhir, meskipun itu satu-satunya ETF sektor SPDR State Street yang berada di wilayah positif untuk tahun ini, dengan kenaikan 30%. Demikian pula, Bahan Pilih Sektor SPDR ETF
XLB,
turun 9% selama 31 hari terakhir, tetapi tidak seperti energi, ETF material turun hampir 17% untuk tahun ini.
"Berapa banyak dari pembelian yang sebenarnya masih menjadi pertanyaan," kata Klein. "Terasa jauh lebih tertekan karena suku bunga telah ditarik kembali dan faktor pertumbuhan bekerja vs pemenang inflasi."
Meja ekuitas kas Mizuho, bagaimanapun, melihat tren utama pada hari Kamis dari "penjualan ukuran nyata" dari saham energi, dan beberapa "pembelian nyata dalam perangkat lunak pertumbuhan tinggi."
“Tidak yakin apakah ini adalah uang yang masuk ke perangkat lunak karena khawatir akan pergerakan berkelanjutan yang lebih tinggi di sektor ini atau hanya semi dumping yang mengharapkan panduan yang buruk dan konfirmasi bahwa permintaan/pesanan melambat,” tulis Klein, menambahkan bahwa percakapan baru-baru ini selama seminggu terakhir menunjukkan bahwa investor menjadi lebih negatif tentang saham chip.
Opini: 7 saham semikonduktor ini mungkin mendekati titik terendah. Pola grafik ini menunjukkan kapan dan seberapa besar kemungkinan rebound.
Pada hari Selasa, Morgan Stanley melanjutkan cakupan AMD dengan peringkat kelebihan berat badan, sekarang setelah perusahaan investasi selesai menasihati Xilinx setelah diakuisisi oleh AMD, tetapi optimisme itu tidak meluas ke pembuat chip lainnya. Untuk bagiannya, di Hari analis AMD dua minggu lalu, pembuat chip menempel pada prospek dikeluarkan pada bulan Mei, dan mengatakan mereka mengharapkan pertumbuhan tahunan rata-rata sekitar 20% selama tiga sampai empat tahun ke depan.
Musim pendapatan terakhir ini Intel Corp.
+ 3.21%
INTC,
berlipat ganda pada prospek 2022 yang bullish meskipun kuartal saat ini menunjukkan tanda-tanda pelemahan. Dan pada hari Rabu, Intel menunda upacara peletakan batu pertama untuk pabrik Ohio-nya karena antusiasme di Kongres untuk mendukung industri chip tampaknya telah berkurang.
Baca: Intel memenangkan perlombaan terbaru dalam penggunaan chip untuk cloud, kata KeyBanc Capital Markets
Qualcomm Inc
+ 4.17%
QCOM,
prospeknya bullish, tapi analis bisa melihat dukungan dalam jangka pendek yang diberikan kekuatan dalam bisnis handset-nya. Nvidia memangkas prospeknya karena penutupan China dan kehilangan pendapatan Rusia karena perang di Ukraina, dan Wall Street menganggap itu sebagai "pemotongan" yang telah lama ditunggu-tunggu untuk saham. Cisco juga mengeluarkan pandangan yang buruk karena penutupan China dan saham melihat hari terburuk mereka dalam lebih dari satu dekade.
Pemasok peralatan chip kurang optimis karena masalah rantai pasokan yang terus berlanjut menghambat mereka. Itulah yang terjadi dengan Applied Materials Inc
+ 4.37% ,
+ 6.13% ,
+ 6.16% ,
+ 5.88%
AMAT,
ASML Memegang NV
ASML,
Perusahaan Riset Lam
LRCX,
dan KLA Corp.
KLAC,
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/pessimism-on-chip-stocks-is-hitting-a-new-high-and-the-money-seems-to-be-flowing-toward-software- 11656097839?siteid=yhoof2&yptr=yahoo