PMI & Real Estat Dalam Fokus, Ulasan Mingguan

Ulasan Minggu

• Ekuitas Asia mengalami minggu lain dari perdagangan yang bergejolak, dengan saham-saham pertumbuhan melihat beban terbesar dari tekanan jual di tengah meningkatnya kekhawatiran tentang pertumbuhan global dan kebijakan moneter.
• Trip.com dan saham terkait perjalanan lainnya menguat di awal minggu karena Hong Kong dan Makau menghapus persyaratan karantina bagi pengunjung. China Daratan diperkirakan akan mengikuti dengan memperpendek durasi karantina pengunjung yang diperlukan.
• Komisi Kesehatan Nasional pada hari Selasa mengumumkan bahwa mereka akan memberikan pinjaman kepada rumah sakit untuk peningkatan peralatan medis, mengirim banyak stok perawatan kesehatan lebih tinggi.
• Kenaikan dolar AS tampaknya memuncak meskipun People's Bank of China (PBOC) terus mempersulit untuk mempersingkat Yuan, melindungi nilai mata uang terhadap dolar.

Berita Utama

Ekuitas Asia ditutup lebih rendah menyusul kehancuran pasar ekuitas AS kemarin kecuali India, setelah Reserve Bank of India menaikkan suku bunga kurang dari yang diharapkan (0.5% dan bukan 0.75%). Mungkin Fed AS harus melakukan hal yang sama! Saya menemukan lima item penting yang muncul dalam semalam dan layak disebut, dimulai dengan rilis indeks manajer pembelian (PMI) bulan September.

Butir 1: PMI adalah indeks difusi yang berarti bahwa pembacaan di atas 50 menunjukkan ekspansi dari bulan ke bulan dan pembacaan di bawah 50 menunjukkan kontraksi. Survei PMI "resmi" adalah jajak pendapat besar yang dilakukan oleh Biro Statistik Nasional (NBS) pemerintah dan difokuskan pada perusahaan besar. Sementara itu, survei Caixin memiliki lebih sedikit peserta dan karena itu cenderung lebih fluktuatif. Ini dilakukan oleh IHS Markit (S&P Dow Jones membelinya beberapa bulan lalu) dan berfokus pada usaha kecil dan menengah (UKM). Apakah Anda memperhatikan semua perhatian yang diberikan kepada satu PMI yang negatif? Saya juga! Seperti yang kami antisipasi, pesanan ekspor melambat karena stimulus global memudar, dan ekonomi global yang melambat menciptakan lebih sedikit permintaan untuk pabrik dunia. Inilah sebabnya mengapa kebijakan fiskal dan mendorong konsumsi akan terus menjadi fokus pemerintah China. Perlu dicatat bahwa ekspektasi bisnis kuat meskipun Anda tidak akan membacanya di tempat lain. Ini menimbulkan pertanyaan: mengapa perusahaan bullish? Mungkin mereka melihat kebijakan pemerintah yang lebih proaktif di cakrawala.

Angka 2 Kementerian Keuangan dan Administrasi Negara Perpajakan menyatakan bahwa mereka yang menjual apartemen untuk membeli apartemen baru mulai 1 Oktober^st, 2022, hingga 31 Desember^st, 2023, akan memenuhi syarat untuk pengembalian pajak penghasilan perorangan. Juga, 23 kota yang telah melihat harga rumah jatuh selama tiga bulan terakhir akan diizinkan untuk menurunkan tingkat hipotek untuk pembeli pertama kali. Langkah-langkah ini mengirim saham real estat yang terdaftar di China Daratan naik +4.39% dan +0.6% di Hong Kong, contoh lain dari sentimen darat versus lepas pantai.

Butir 3: SEC mendenda Deloitte Touch-China $20 juta karena gagal "...mematuhi berbagai standar audit PCAOB, termasuk kehati-hatian profesional atas bukti audit, pengambilan sampel, dokumentasi, kontrol internal atas pelaporan keuangan, pengawasan audit, dan kontrol kualitas." Aduh! Selain denda yang dibayarkan, ini menunjukkan bahwa auditor China dari Empat Besar menyelaraskan diri dengan tinjauan audit PCAOB. Ini pertanda baik, menurut saya.

Butir 4: CNY terapresiasi +0.15% versus dolar AS menjadi ditutup pada 7.11 versus 7.13 kemarin dan 7.20 Rabu. Mata uang China dikutip dalam CNY per dolar AS, membuat penurunan apresiasi karena 7.11 renminbi sama dengan $1 versus mengatakan bahwa 1 Renminbi sama dengan $0.14. PBOC jelas siap untuk campur tangan untuk menghentikan penurunan Renminbi. Indeks mata uang Asia mencapai level terendah 52-minggu lainnya.

Butir 5: Indonesia menyetujui versi vaksin mRNA yang disetujui FDA yang diproduksi oleh Walvax Biotechnology yang berbasis di China, yang menimbulkan pertanyaan: kapan akan disetujui di China? Saya kira setelah Kongres Partai bulan ini, yang bisa menjadi dorongan yang lebih besar untuk lebih melonggarkan kebijakan Zero Covid/Lives First.

Mengulangi kepada teman-teman kita di Florida, Georgia, dan Carolina untuk tetap aman setelah Badai Ian.

Hong Kong berhasil ditutup di zona hijau meskipun saham internet yang terdaftar di Hong Kong turun/bervariasi karena Tencent turun -1.55%, Alibaba HK naik +1.43%, Meituan turun -2.7%, JD.com HK turun -1.68%, dan Baidu HK turun -1.13%. Volume pendek lebih rendah karena 29% dari perdagangan Meituan pendek, 11% dari Tencent, 15% dari Alibaba HK, dan 27% dari JD.com. Hasil Nike yang lemah membebani permainan diskresioner dan pesaing seperti ANTA Sports, yang turun -4.26%, dan Li Ning, yang turun -6.39%. Saya diberitahu bahwa kegiatan di luar ruangan dan olahraga menjadi sangat populer di Tiongkok selama COVID. China Daratan libur sebelum liburan selama seminggu minggu depan, dengan pertumbuhan saham berkinerja buruk karena investor menjual saham untuk mengumpulkan uang tunai untuk liburan mereka. Perlu dicatat bahwa lintasan pembukaan Hong Kong terus berlanjut.

Indeks Hang Seng dan Hang Seng Tech menyimpang untuk ditutup masing-masing +0.33% dan -0.93%, pada volume yang turun -7.39% dari kemarin, yang merupakan 67% dari rata-rata 1 tahun. 256 saham naik sementara 225 turun. Omset penjualan pendek Papan Utama turun -20% dari kemarin, yaitu 73% dari rata-rata 1 tahun karena 18% perdagangan pendek. Faktor nilai mengungguli faktor pertumbuhan karena kapitalisasi kecil melebihi kapitalisasi besar. Sektor dengan kinerja terbaik adalah keuangan, yang naik +2.19%; bahan, +1.85%; dan energi, yang naik +1.42%. Sementara itu, komunikasi turun -1.27%, diskresi konsumen turun -1.23%, dan industri turun -0.06%. Subsektor dengan kinerja terbaik adalah perbankan, asuransi, dan saham pendidikan. Sementara itu, mobil, barang olahraga, dan perangkat lunak termasuk di antara yang berkinerja terburuk. Southbound Stock Connect ditutup semalam.

Shanghai, Shenzhen, dan STAR Board ditutup -0.55%, -1.3%, dan -2.3% pada volume yang turun -10.37% dari kemarin, yang merupakan 56% dari rata-rata 1 tahun. 1,574 saham naik sementara 2,886 saham turun. Faktor nilai mengungguli pertumbuhan sementara kapitalisasi besar melampaui kapitalisasi kecil. Sektor dengan kinerja terbaik adalah real estat, yang naik +4.39%, utilitas, yang naik +1.79%, dan keuangan, yang naik +1.59%. Sementara itu, teknologi turun -1.04%, discretionary turun -0.99%, dan industri turun -0.66%. Subsektor dengan kinerja terbaik adalah biotek, pengobatan tradisional Tiongkok, dan real estat, sementara pembangkit listrik, suku cadang mobil/mobil, dan semikonduktor termasuk yang terburuk. Volume Northbound Stock Connect moderat karena investor asing menjual saham Daratan senilai -$182 juta. Obligasi negara dijual, CNY terapresiasi +0.12% versus dolar AS menjadi 7.11 dari 7.13, dan tembaga naik +0.48%.

Nilai Tukar Malam Terakhir, Harga, & Hasil

• CNY per USD 7.12 versus 7.12 kemarin
• CNY per EUR 6.97 versus 6.97 kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 1 Hari 1.49% dibandingkan 1.28% kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 10-Tahun 2.76% dibandingkan 2.75% kemarin
• Imbal hasil Obligasi Bank Pembangunan Rantai 10 Tahun 2.94% versus 2.89% kemarin
• Harga Tembaga + 0.48% semalam