Garis atas
"Kepekaan yang meningkat" Federal Reserve terhadap ekspektasi inflasi yang meningkat dapat dipicu oleh rentetan kampanye iklan politik yang diperkirakan akan menyoroti lonjakan harga konsumen menjelang pemilihan paruh waktu pada bulan November, analis di Goldman Sachs memperingatkan pada hari Jumat, menambahkan bahwa bank sentral mungkin merasa "terpaksa" untuk mempertahankan tingkat kenaikan secara agresif.
Ketua Federal Reserve Jerome Powell.
Manuel Balce Ceneta/PERS TERKAIT
Fakta-fakta kunci
Dengan pemilihan paruh waktu yang menjulang di bulan November, lonjakan harga konsumen akan menjadi masalah utama bagi pemilih—terutama karena ekspektasi inflasi jangka panjang telah melonjak dalam beberapa bulan terakhir, menurut survei sentimen konsumen terbaru yang dirilis oleh University of Michigan pada hari Jumat.
Sementara itu, Federal Reserve mengawasi ekspektasi inflasi jangka panjang dengan cermat, dan menggunakannya dalam keputusan awal bulan ini untuk menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin—the peningkatan terbesar sejak 1994.
"Reaksi kuat" bank sentral terhadap data menunjukkan "sensitivitas yang meningkat terhadap kenaikan ekspektasi inflasi lebih lanjut," dengan The Fed kemungkinan akan mencoba dan memoderasi kenaikan lebih lanjut, analis di Goldman Sachs mengatakan dalam catatan baru-baru ini.
Terlebih lagi, dengan inflasi tinggi di benak para pemilih, kemungkinan akan menonjol dalam iklan politik menjelang pemilihan paruh waktu—dan ekspektasi inflasi “secara historis cukup sensitif terhadap hasil politik,” tulis para analis.
Iklan kampanye politik yang menyoroti lonjakan harga konsumen kemungkinan akan "membantu membentuk" ekspektasi inflasi dan mendorongnya lebih tinggi untuk sisa tahun 2022, perusahaan memprediksi, mencatat bahwa data jajak pendapat menunjukkan Partai Republik bermaksud untuk menggambarkan inflasi sebagai "kerentanan utama" bagi Demokrat.
"Serangan iklan politik yang akan datang" dapat mengakibatkan pejabat Fed merasa "terpaksa untuk merespons dengan kuat" terhadap ekspektasi inflasi jangka panjang yang meningkat moderat dengan menaikkan suku secara lebih agresif, kata analis Goldman.
Kutipan Penting:
Oleh karena itu, siklus politik yang akan datang kemungkinan akan membuat inflasi tetap diingat, dan konsumen mungkin menanggapi pesan kampanye ini dengan merevisi ekspektasi inflasi lebih tinggi, menurut analis Goldman. “Akibatnya, kami melihat serangan yang akan datang dari iklan politik yang berfokus pada inflasi menambah risiko bahwa Fed dapat terus mengetatkan secara agresif bahkan jika aktivitas ekonomi melambat tajam.”
Yang Harus Diperhatikan:
Dengan gas AS melonjak menjadi hampir $5 per galon dalam beberapa bulan terakhir, kenaikan harga telah menjadi "pendorong utama" di balik kenaikan ekspektasi inflasi, kata analis Goldman. Perusahaan memperkirakan lebih banyak kenaikan harga makanan dan gas di masa depan, terutama jika harga minyak melonjak lebih tinggi, yang keduanya dapat semakin mengurangi sentimen konsumen.
Garis singgung:
Pasar saham mengalami tahun 2022 yang suram di tengah lonjakan inflasi dan kenaikan suku bunga, dengan patokan S&P 500 turun lebih dari 20% dari rekor tertingginya ke wilayah pasar beruang. Pemilihan paruh waktu yang akan datang pada bulan November—dengan Partai Republik berharap untuk memenangkan kembali kendali Dewan Perwakilan Rakyat atau Senat—akan menambah lebih banyak ketidakpastian ke campuran. Secara historis, hasil terbaik untuk pasar selalu berada di bawah presiden Demokrat yang diawasi oleh Kongres yang terbagi atau sepenuhnya dari Partai Republik, menurut sebuah analisis by Forbes awal tahun ini. S&P 500 naik rata-rata 13.6% ketika seorang presiden Demokrat memimpin Kongres yang terpecah, sementara seorang presiden Demokrat yang bekerja dengan Kongres Republik bersatu melihat kenaikan rata-rata 13%.
Bacaan lebih lanjut:
Powell Mengatakan Fed Akan Terus Menaikkan Suku Bunga Sampai Ada 'Bukti Kuat' Bahwa Inflasi Melambat (Forbes)
Saham Jatuh Setelah Powell Menjanjikan Kenaikan Suku Bunga Lebih Besar Untuk Memerangi Inflasi (Forbes)
Begini Reaksi Pasar Terakhir Kali The Fed Menaikkan Suku Bunga Dengan 75 Basis Poin (Forbes)
Sumber: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/06/24/political-ads-targeting-inflation-ahead-of-midterm-elections-could-force-the-fed-to-keep- tarif-pendakian-goldman-sachs/