(Bloomberg) - Ketua Federal Reserve Jerome Powell membuka fase baru dalam kampanyenya untuk mendapatkan kembali kendali atas inflasi, dengan mengatakan suku bunga AS akan naik lebih tinggi dari yang diproyeksikan sebelumnya, tetapi jalurnya mungkin segera melibatkan kenaikan yang lebih kecil.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Berbicara kepada wartawan pada hari Rabu setelah The Fed menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin untuk keempat kalinya berturut-turut, Powell mengatakan “data yang masuk sejak pertemuan terakhir kami menunjukkan bahwa tingkat suku bunga tertinggi akan lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya.”
Powell mengatakan akan tepat untuk memperlambat laju kenaikan “segera setelah pertemuan berikutnya atau setelah itu. Belum ada keputusan yang dibuat," katanya, sambil menekankan bahwa "kami masih memiliki beberapa cara" sebelum harga cukup ketat.
"Terlalu dini untuk berpikir tentang jeda," katanya.
Komite Pasar Terbuka Federal mengatakan bahwa "kenaikan berkelanjutan" kemungkinan masih diperlukan untuk membawa suku bunga ke tingkat yang "cukup membatasi untuk mengembalikan inflasi ke 2% dari waktu ke waktu," dalam bahasa segar yang ditambahkan ke pernyataan mereka setelah pertemuan dua hari. di Washington.
Keputusan bulat The Fed mengangkat target suku bunga acuan federal fund ke kisaran 3.75% hingga 4%, level tertinggi sejak 2008.
"Lebih lambat lebih lama," kata JP Morgan Chase & Co, kepala ekonom AS Michael Feroli dalam sebuah catatan kepada klien. "The Fed membuka pintu untuk mengurangi ukuran kenaikan berikutnya tetapi melakukannya tanpa mengurangi kondisi keuangan."
Pasar keuangan kecewa dengan pesan Powell, yang mencampuradukkan kemiringan hawkish ke arah suku bunga yang lebih tinggi dengan anggukan dovish terhadap kemungkinan penurunan jangka pendek.
Awalnya saham reli dan imbal hasil Treasury jatuh dengan dolar pada pernyataan itu, yang mengisyaratkan kenaikan suku bunga memasuki fase akhir mereka. Kemudian, ketika Powell berbicara tentang tingkat puncak yang lebih tinggi dan mengatakan The Fed memiliki "cara untuk melanjutkan" pengetatan, imbal hasil dan dolar melonjak dan saham tergelincir. S&P 500 mengalami kekalahan terburuk pada hari keputusan Fed sejak Januari 2021.
Para pejabat, yang berjuang untuk mengekang inflasi mendekati level tertinggi 40 tahun, berkumpul beberapa hari sebelum pemilihan paruh waktu Kongres AS di mana kemarahan atas tekanan harga telah menjadi tema dominan.
Hasil pemungutan suara 8 November dapat merugikan kendali Partai Demokrat Presiden Joe Biden di Kongres, dan beberapa anggota parlemen terkemuka di partainya telah mulai secara terbuka mendesak The Fed untuk menahan diri. Powell, pada bagiannya, telah mencoba untuk menjaga bank sentral keluar dari keributan politik.
Pejabat, seperti yang diharapkan, mengatakan mereka akan terus mengurangi kepemilikan mereka atas Treasuries dan sekuritas berbasis hipotek seperti yang direncanakan - kecepatan sebesar sekitar $ 1.1 triliun per tahun.
Semakin tinggi suku bunga, semakin sulit pekerjaan Fed. Setelah dikritik karena mengabaikan kekeraskepalaan lonjakan inflasi, para pejabat tahu bahwa kebijakan moneter bekerja dengan kelambatan dan bahwa semakin ketat kebijakan itu semakin tidak hanya memperlambat inflasi, tetapi juga pertumbuhan ekonomi dan perekrutan.
Namun, Powell menekankan bahwa mereka tidak akan berkedip dalam upaya mereka untuk mengembalikan inflasi ke target 2% mereka.
"Catatan sejarah sangat memperingatkan terhadap kebijakan pelonggaran prematur," katanya. "Kami akan tetap di jalurnya, sampai pekerjaan selesai."
Perkiraan Fed pada bulan September menyiratkan pergerakan 50 basis poin pada bulan Desember, menurut proyeksi median. Proyeksi tersebut menunjukkan tingkat mencapai 4.4% tahun ini dan 4.6% tahun depan, sebelum pemotongan pada 2024. Pernyataan Powell menjelaskan bahwa puncak yang ditunjukkan dalam proyeksi itu akan lebih tinggi jika terjadi pada pertemuan ini.
Apa Kata Bloomberg Economics…
“Tidak jelas apakah anggota sependapat tentang laju peningkatan di masa depan. Panduan baru dalam pernyataan kebijakan – yang kami tafsirkan sebagai upaya untuk secara resmi memutuskan hubungan kenaikan suku bunga dari data ekonomi kontemporer – menunjukkan sebagian besar anggota komite mendukung meletakkan dasar untuk akhirnya memperlambat laju kenaikan.”
— Anna Wong, Andrew Husby dan Eliza Winger (ekonom)
— Untuk membaca lebih lanjut klik di sini
Tidak ada perkiraan baru yang dirilis pada pertemuan ini dan mereka tidak akan diperbarui lagi sampai para pejabat mengumpulkan 13-14 Desember, ketika mereka akan memiliki data dua bulan lagi tentang pekerjaan dan inflasi konsumen di tangan.
Ekonom yang disurvei oleh Bloomberg akhir bulan lalu memperkirakan kenaikan 50 basis poin pada Desember, tetapi hampir sepertiga telah memperkirakan kenaikan kelima 75 basis poin. Mereka melihat tingkat memuncak pada 5% tahun depan. Investor melihat hal yang sama, dengan harga di pasar keuangan berjangka condong ke arah kenaikan 50 basis poin Desember dan suku bunga mendorong sedikit di atas 5% pada pertengahan 2023.
Kampanye pengetatan Fed yang paling kuat sejak 1980-an mulai mendinginkan beberapa bagian ekonomi, terutama di perumahan. Tetapi pembuat kebijakan belum melihat kemajuan yang berarti pada inflasi.
Juga tidak ada pelonggaran yang signifikan di pasar kerja, dengan pengangguran pada bulan September menyamai level terendah setengah abad di 3.5%.
Permintaan majikan untuk pekerja juga tetap kuat, dengan 1.9 lowongan pekerjaan untuk setiap orang yang menganggur di Amerika, menurut data Departemen Tenaga Kerja Selasa.
"Pasar tenaga kerja tetap sangat ketat," kata Powell, seraya menambahkan bahwa pasar "terus tidak seimbang, dengan permintaan secara substansial melebihi pasokan pekerja yang tersedia."
(Pembaruan dengan reaksi analis di paragraf ketujuh.)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-higher-peak-rates-192417553.html