(Bloomberg) – Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan bank sentral memiliki lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan dalam menaikkan suku bunga dan mengalahkan inflasi. Investor di Wall Street tampaknya melihat prospek tahun 2023 secara berbeda.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Dalam konferensi pers selama 45 menit setelah The Fed menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin ke level tertinggi sejak 2007, Powell berusaha untuk menghilangkan anggapan bahwa bank sentral akan mundur dari perjuangannya untuk menurunkan inflasi meskipun tekanan harga surut dan ketakutan yang meningkat. kehilangan pekerjaan dan resesi.
"Kami masih memiliki beberapa cara untuk pergi," katanya pada hari Rabu setelah The Fed merilis perkiraan kenaikan suku bunga lebih lanjut tahun depan. "Kami akan tetap di jalur sampai pekerjaan selesai."
Setelah tertekuk pada apa yang awalnya dilihat sebagai pesan cinta yang keras dari The Fed, harga obligasi berbalik arah karena investor bertaruh bahwa bank sentral akan melakukan putaran balik tahun depan dan akhirnya memangkas suku bunga karena ekonomi goyah.
“Pasar tidak membeli posisi Fed yang semakin hawkish bahwa mereka akan menaikkan suku bunga ke tingkat yang lebih tinggi dari perkiraan dan mempertahankannya di sana,” kata Lindsey Piegza, kepala ekonom di Stifel Nicolaus & Co. “Pasar dengan jelas memikirkan inflasi akan berada di jalur yang jauh lebih diinginkan daripada yang diantisipasi Fed.”
Powell menegaskan tekad Fed untuk mengurangi inflasi ke sasaran 2% — saat ini berjalan tiga kali lipat — dan memperjelas bahwa bank sentral tidak mempertimbangkan pemotongan suku bunga tahun depan, tidak peduli apa yang mungkin dipikirkan investor.
The Fed tidak akan menurunkan suku bunga sampai "benar-benar yakin bahwa inflasi turun secara berkelanjutan," katanya. Dan "itu akan memakan waktu."
Apa Kata Bloomberg Economics…
“Bagian yang paling mencolok dari SEP yang diperbarui adalah bagaimana komite bersatu dalam kebutuhan untuk menaikkan suku bunga secara lebih agresif – secara signifikan lebih tinggi dari harga pasar tarif terminal 4.8% sebelum pertemuan. Juga jelas bahwa para pejabat menyadari jumlah pengetatan yang diharapkan akan mendorong ekonomi ke dalam resesi.”
— Anna Wong, David Wilcox dan Eliza Winger (ekonom)
— Untuk membaca lebih lanjut klik di sini
Sementara menyambut tanda-tanda baru-baru ini bahwa kenaikan harga mungkin telah mencapai puncaknya, Powell memusatkan perhatian pada apa yang disebutnya pasar kerja "sangat ketat" dan tekanan bahwa upah yang lebih tinggi akan menekan biaya tenaga kerja perusahaan dan akhirnya inflasi.
"Ini semua tentang pasar tenaga kerja," kata mantan Presiden Fed New York dan kolumnis Bloomberg William Dudley kepada Bloomberg Television. "Mereka harus cukup memperlambat ekonomi untuk menghasilkan kelonggaran yang cukup di pasar tenaga kerja sehingga tren upah turun agar konsisten dengan inflasi 2%."
Pesan itu mungkin tidak diterima dengan baik oleh beberapa anggota parlemen Partai Demokrat yang telah mengeluh tentang dampak kenaikan suku bunga berulang Fed terhadap pasar pekerjaan dan ekonomi.
Kenaikan upah saat ini berjalan sekitar 5% per tahun, atau sekitar 2 poin persentase lebih cepat dari perkiraan Powell konsisten dengan penurunan inflasi menjadi 2%.
Dalam proyeksi yang dirilis setelah kesimpulan pertemuan dua hari mereka, pembuat kebijakan Fed melihat inflasi turun pada 2023, menjadi 3.1% pada akhir tahun, menurut perkiraan median mereka. Tapi itu akan datang dengan biaya pengangguran yang lebih tinggi – itu meningkat menjadi 4.6% dalam prospek rata-rata dari 3.7% pada bulan November – karena pertumbuhan ekonomi tertatih-tatih pada kecepatan 0.5%.
“Saya berharap ada cara yang benar-benar tanpa rasa sakit untuk memulihkan stabilitas harga,” kata Powell. "Tidak ada."
Untuk membantu meredam inflasi, pembuat kebijakan melihat diri mereka menaikkan suku bunga 75 basis poin lagi tahun depan – di atas level yang dipertaruhkan investor. Powell menunjukkan bahwa 17 dari 19 pejabat Fed mencatat tingkat puncak 5% atau lebih tahun depan. Setelah kenaikan hari Rabu, kisaran target Fed untuk suku bunga acuan dana federal adalah 4.25% hingga 4.5%.
Sementara Powell menghindari mengatakan resesi akan terjadi, dua pembuat kebijakan memperkirakan penurunan produk domestik bruto tahun depan, menurut proyeksi yang dirilis oleh Fed.
"Tampaknya ada dorongan terus ke arah pendaratan yang lebih keras dalam perkiraan Fed, bahkan jika mereka tidak mencatat bahwa garis dasarnya adalah Anda mengalami resesi," Matthew Luzzetti, kepala ekonom AS untuk Deutsche Bank Securities. "Kenaikan tingkat pengangguran yang mereka perkirakan, belum pernah Anda lihat terjadi tanpa resesi."
Powell pada satu titik dalam konferensi pers mengizinkan bahwa Fed mungkin mendekati akhir kampanye pengetatan kredit yang telah membuat bank sentral menaikkan suku bunga dari mendekati nol pada awal tahun. “Kebijakan kami sudah masuk ke tempat yang cukup bagus,” katanya.
Namun dia segera menambahkan bahwa pembuat kebijakan memiliki jalan panjang untuk memulihkan stabilitas harga ekonomi.
The Fed "masih memiliki fokus yang teguh untuk mengembalikan inflasi ke target," kata kepala ekonom Wrightson ICAP LLC Lou Crandall.
–Dengan bantuan dari Jonnelle Marte, Matthew Boesler, Steve Matthews dan Craig Torres.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-rates-higher-longer-235636328.html