Prediksi dari Wall Street, Goldman Sachs, Citi, SocGen

Para pemilih Prancis menuju ke tempat pemungutan suara pada hari Minggu untuk memberikan suara mereka di putaran terakhir pemilihan presiden yang ketat antara petahana Emmanuel Macron dan saingannya Marine Le Pen.

Centrist Macron terlihat memimpin melawan lawan sayap kanannya pada hari Jumat saat pasangan itu menghadapi tayangan ulang tete-a-tete 2017 mereka.

Di hari terakhir kampanye menjelang pemungutan suara putaran kedua akhir pekan ini, jajak pendapat menunjukkan Macron dengan keunggulan 57.5% atas Le Pen 42.5%.

Tetapi dengan pemilihan yang datang pada saat tekanan ekonomi dan politik baru, baik di dalam negeri maupun di Eropa pada umumnya, hasilnya jauh dari pasti, menurut Wall Street.

Berikut prediksi beberapa bank besar:

Goldman Sachs telah menempatkan bobotnya di belakang jajak pendapat, mengutip peluang 90% dari kemenangan Macron.

Jika petahana berhasil, investor dapat mengharapkan kesinambungan dalam pasar – bahkan ketika Macron berusaha untuk menghidupkan kembali agenda reformisnya. Reformasi tersebut sebagian besar sudah tertanam dalam perkiraan pasar saat ini, bank mengatakan dalam sebuah catatan penelitian Kamis.

Jika Le Pen menang, bagaimanapun, pasar bisa terkejut di tengah meningkatnya ketidakpastian seputar kebijakan domestik dan Uni Eropa Prancis.

Di bawah sistem pemilihan Prancis, kekuasaan presiden sebagian besar ditentukan oleh parlemen. Oleh karena itu, kemampuan pemenang utama untuk memerintah akan ditentukan oleh pemilihan legislatif pada bulan Juni, dan dengan sedikit popularitas parlemen, Le Pen dapat menghadapi kebuntuan institusional.

Itu dapat secara signifikan merusak kepercayaan investor, kata Goldman, menambahkan bahwa tim pasarnya akan mencari pelebaran yang signifikan dari spread negara jika Le Pen menang.

Sementara kasus dasar Citigroup juga untuk kemenangan Macron, kemungkinannya kurang jelas hanya 65%.

Memang, bank Wall Street mengatakan peluang kemenangan Le Pen sekarang “jauh lebih mungkin daripada tahun 2017,” di tengah risiko jumlah pemilih yang rendah dan keengganan di antara pemilih kiri untuk mendukung Macron.

Itu bisa menghadirkan risiko penurunan untuk pasar saham, dengan bank-bank Prancis kemungkinan akan menghadapi pukulan terbesar.

"Kemenangan mengejutkan oleh Le Pen, dan kenaikan terkait dalam spread obligasi, kemungkinan akan memberikan tekanan turun pada kinerja pasar ekuitas Prancis secara keseluruhan," katanya dalam sebuah catatan Selasa.

euro, sementara itu, akan mendapat tekanan dari kemenangan Le Pen, kemungkinan turun ke 1.065 melawan dolar, kata bank. Kemenangan Macron, di sisi lain, akan memberikan "kelebihan ringan."

Bagi Societe Generale, hasil akhirnya juga tidak jelas, dan kemenangan Le Pen “tidak dapat dikesampingkan.”

“Perlombaan sangat dekat dan ketidakpastian tetap tinggi. Kami masih melihat kepuasan di sekitar pemilihan ini, dan kemenangan Le Pen akan mengarah pada repricing yang tajam, ”kata bank Prancis itu Selasa.

Sekali lagi, pasar ekuitas – terutama bank zona euro dan saham Italia, yang keduanya sensitif terhadap integrasi UE – akan menjadi salah satu yang paling terpukul oleh kemenangan Le Pen.

Bank juga sebelumnya menyebutkan sekitar 37 saham Prancis dengan kapitalisasi pasar di atas 1 miliar euro yang dapat berada di bawah tekanan khusus dari risiko politik seputar kerusuhan sosial, nasionalisasi aset, dan kebijakan UE. Itu termasuk Air France-KLM, Accor dan Renault.

Sementara itu, di pasar utang, selisih antara obligasi 10 tahun Prancis dan Jerman bisa melonjak hingga 90 basis poin sebelum akhirnya menetap di kisaran 60-90 basis poin, jika Le Pen menang. Jika Macron terpilih kembali, spread kemungkinan akan tetap berada di sekitar level saat ini di 45-50 basis poin, katanya.

Ekonom di tempat lain sepakat bahwa hasil akhir dapat menandai titik balik yang menentukan dalam politik Prancis.

“Kemenangan untuk salah satu dari mereka akan membawa Prancis ke lintasan politik, ekonomi, Eropa, dan geopolitik yang sama sekali berbeda,” kata ING Economics, Kamis.

Sementara kemenangan Macron kemungkinan akan mengarah pada integrasi UE lebih lanjut, kemenangan Le Pen akan “tidak menguntungkan bagi kohesi Eropa” pada saat menghadapi tekanan baru dari musuh di Rusia.

“Karena Prancis selalu menjadi salah satu kekuatan pendorong integrasi Eropa, pemilihan presiden Prancis yang skeptis akan menjadi kebangkitan yang kasar bagi Uni Eropa. Belum lagi fakta bahwa Le Pen juga lebih skeptis terhadap sanksi Eropa terhadap Rusia,” katanya dalam sebuah catatan.

Di antara prioritas Le Pen adalah menarik Prancis dari komando terpadu NATO dan mencari pemulihan hubungan dengan Moskow — perbedaan yang jelas dari sikap Uni Eropa yang lebih luas.

"Lompatan ke hal yang tidak diketahui ini mungkin akan mengarah pada reaksi pasar keuangan yang merugikan dan lintasan ekonomi yang sangat tidak pasti, membebani prospek pertumbuhan untuk tahun-tahun mendatang," kata ING.

Sementara itu, pandangan yang saling bertentangan mengenai kebijakan domestik dapat memiliki implikasi besar bagi bisnis dan investasi asing, menurut Berenberg Economics.

"Banyak yang dipertaruhkan untuk Prancis dan Uni Eropa," para ekonom mencatat Jumat.