Prem Wattsa Massal Up Atlas Stake Setelah Penawaran Pembelian

Kesimpulan

• Posisi itu meningkat 4.81%.
• Manajer aset menerima tawaran untuk merahasiakannya awal bulan ini.

Investor miliarder Prem Wattsa (Trades, Portofolio), pemimpin Fairfax Financial Holdings (TSX: FFH, Finansial), mengungkapkan bahwa dia meningkatkan eksposur perusahaannya ke pemegang saham teratas Atlas Corp. (ATCO, Finansial) sebesar 4.81% awal pekan ini.

Dikenal sebagai "Kanada" Warren Buffett (Trades, Portofolio),” strategi investasi sang guru meniru praktik Berkshire HathawayBRK.B
(BRK.A, Finansial)(BRK.B, Finansial) CEO di mana konglomerat asuransinya membeli seluruh perusahaan serta menginvestasikan floatnya di perusahaan publik untuk mencapai tingkat pengembalian yang tinggi.

Setelah meningkatkan kepemilikan sebesar 25.67% pada bulan April, GuruFocus Pilihan Waktu Nyata, fitur Premium berdasarkan pengajuan 13D dan 13G, melaporkan Watsa mengambil 6.04 juta saham biasa lainnya dari perusahaan manajemen aset yang berbasis di London pada 4 Agustus.

Pada hari transaksi, saham biasa Atlas diperdagangkan dengan harga rata-rata masing-masing $11.57. Pertukaran memiliki dampak 2.27% pada portofolio ekuitas.

Perusahaan Watsa sekarang memiliki total 131.76 juta saham biasa, yang merupakan 49.50% dari portofolio ekuitasnya. Data GuruFocus menunjukkan bahwa guru tersebut telah memperoleh sekitar 36.38% dari investasi sejak didirikan pada kuartal kedua tahun 2018.

Perusahaan manajemen aset global ini menargetkan pengembalian jangka panjang yang disesuaikan dengan risiko dengan berinvestasi pada aset berkualitas tinggi di sektor maritim dan energi serta vertikal infrastruktur lainnya. Atlas memiliki kapitalisasi pasar $3.96 miliar; sahamnya diperdagangkan sekitar $ 14.08 pada hari Selasa dengan rasio harga-pendapatan 9.26, rasio harga buku 0.97 dan rasio harga-penjualan 2.26.

Garis Nilai GFHARGA
menunjukkan bahwa saham dinilai secara wajar saat ini berdasarkan rasio historisnya, kinerja keuangan masa lalu, dan proyeksi pendapatan masa depan analis.

Skor GF 74 dari 100, bagaimanapun, menunjukkan perusahaan cenderung memiliki kinerja rata-rata ke depan. Ini menerima poin tinggi untuk profitabilitas dan momentum, nilai menengah untuk pertumbuhan dan Nilai GF dan nilai rendah untuk kekuatan finansial.

Penawaran pembelian pribadi

Pada 4 Agustus, Atlas mengumumkan menerima tawaran tunai senilai $3.64 miliar untuk sisa saham biasa yang beredar. Dengan harga $14.45 per saham, proposal take-private dibuat oleh konsorsium yang terdiri dari Ketua Atlas David Sokol, afiliasi Fairfax Financial, Keluarga Washington dan perusahaan pelayaran Jepang Ocean Network Express Pte. Ltd.

Bersama-sama, Sokol, Fairfax, dan Keluarga Washington saat ini memiliki atau mengendalikan lebih dari 50% saham biasa perusahaan yang beredar.

Usulan itu juga mencakup dua syarat. Pertama, Atlas akan membentuk komite direksi independen untuk mengkaji tawaran tersebut dan mengambil keputusan. Kedua, kesepakatan harus disetujui mayoritas oleh pemegang saham yang bukan bagian dari konsorsium.

Jika tawaran itu diterima dan disetujui, konsorsium menegaskan hal itu tidak akan mengakibatkan perubahan kendali perusahaan.

Dalam sebuah pernyataan, Sokol mengomentari potensi manfaat dari proposal tersebut.

“Konsorsium percaya bahwa transaksi yang diusulkan akan memberi pemegang saham biasa Atlas likuiditas langsung dan kepastian nilai dengan premi yang signifikan terhadap harga saham saat ini, sementara memungkinkan Atlas untuk fokus pada jangka panjang tanpa penekanan pada hasil jangka pendek dan menyediakan Atlas dengan mitra strategis yang ideal untuk mendukung pertumbuhannya di masa depan,” katanya.

Financials

Hasil keuangan perusahaan untuk kuartal kedua dijadwalkan akan dirilis setelah pasar tutup pada hari Selasa.

GuruFocus menilai kekuatan keuangan Atlas 3 dari 10. Sebagai hasil dari penerbitan utang jangka panjang baru selama tiga tahun terakhir, perusahaan memiliki cakupan bunga yang buruk. Altman Z-Score yang rendah di 0.65 juga memperingatkan perusahaan dapat menghadapi risiko kebangkrutan jika tidak meningkatkan likuiditasnya. Pengembalian modal yang diinvestasikan sedikit melebihi biaya modal rata-rata tertimbang, sehingga penciptaan nilai terjadi seiring pertumbuhan perusahaan.

Profitabilitas perusahaan bernasib lebih baik, mencetak 7 dari 10 peringkat di belakang margin operasi yang berkembang dan pengembalian ekuitas, aset dan modal yang mengungguli lebih dari setengah dari pesaingnya. Atlas juga memiliki Piotroski F-Score yang moderat yaitu 6 dari 9, yang berarti kondisi yang khas untuk perusahaan yang stabil. Meskipun mencatat penurunan pendapatan per saham selama lima tahun terakhir, ia memiliki peringkat prediktabilitas satu dari lima bintang. Menurut penelitian GuruFocus, perusahaan dengan peringkat ini menghasilkan rata-rata 1.1% per tahun selama periode 10 tahun.

Dengan 52.31% saham, Watsa sejauh ini adalah pemegang saham guru terbesar Atlas. Investor guru top lainnya pada akhir kuartal pertama adalah Jim Simons (Trades, Portofolio)' Teknologi Renaisans, Paul Tudor Jones (Trades, Portofolio) Dan Michael Price (Trades, Portofolio).

Komposisi portofolio dan kepemilikan tambahan

Lebih dari setengah dari portofolio ekuitas $ 3.01 miliar guru, yang pengarsipan 13F untuk tiga bulan yang berakhir 31 Maret mencatat terdiri dari 66 saham, diinvestasikan di sektor jasa keuangan, diikuti oleh posisi yang jauh lebih kecil di teknologi, bahan dasar dan ruang real estat. .

Perusahaan manajemen aset lainnya yang dimiliki Watsa pada akhir kuartal pertama tahun 2022 adalah Franklin ResourcesBEN
Inc. (BEN, Finansial), Brookfield Asset Management Inc.BAM, Finansial), KKRKKR
& Co.Inc. (KKR, Finansial) dan Crescent Capital BDC Inc. (CCAP, Finansial).

Investor harus menyadari bahwa pengajuan 13F tidak memberikan gambaran lengkap tentang kepemilikan perusahaan karena laporan hanya mencakup posisinya di saham AS dan kuitansi penyimpanan Amerika, tetapi mereka masih dapat memberikan informasi yang berharga. Selanjutnya, laporan hanya mencerminkan perdagangan dan kepemilikan pada tanggal pengarsipan portofolio terbaru, yang mungkin atau mungkin tidak dipegang oleh perusahaan pelapor hari ini atau bahkan ketika artikel ini diterbitkan.

Pengungkapan

Saya/kami tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan, dan tidak memiliki rencana untuk membeli posisi baru di saham yang disebutkan dalam 72 jam ke depan.