Pensiun Publik Menghadapi Penurunan Pendanaan Terburuk Sejak Resesi Hebat

(Bloomberg) — Dana pensiun publik AS sedang menghadapi kemunduran finansial terdalam mereka sejak Resesi Hebat karena gejolak di pasar global tahun ini mengancam pembayar pajak dan pegawai pemerintah.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Kerugian saham dan obligasi yang tajam akan meninggalkan pensiun negara bagian dan lokal tahun ini dengan cukup untuk menutupi 77.9% dari semua manfaat yang telah dijanjikan, turun dari 84.8% pada tahun 2021, menurut Equable Institute nirlaba yang berbasis di New York. Itu mencerminkan hampir setengah triliun dolar peningkatan kesenjangan antara aset dan apa yang terutang kepada pensiunan. Dana AS terbesar, Sistem Pensiun Pegawai Publik California, mengatakan minggu ini kehilangan 6.1%, kinerja terburuk sejak 2009.

Dana publik rata-rata kehilangan sekitar 10.4% pada tahun 2022, menurut Equable Institute, karena lonjakan inflasi dan meningkatnya kekhawatiran akan resesi memukul pasar obligasi dan mendorong saham ke penurunan kuartalan tertajam sejak gelombang pertama Covid-19 pada awal 2020. kerugian memangkas sekitar setengah dari rata-rata keuntungan 25% yang terlihat tahun lalu karena stimulus moneter membantu pasar reli selama pandemi.

“Ancaman terhadap negara bukanlah kerugian investasi,” kata direktur eksekutif Equable Anthony Randazzo. "Ancamannya adalah tingkat iuran yang harus naik karena kerugian investasi."

Ketika pensiun kehilangan target pengembalian tahunan yang diasumsikan - rata-rata sekitar 7% - pemerintah negara bagian dan lokal harus meningkatkan pendanaan atau memotong biaya dengan menaikkan kontribusi karyawan atau membekukan kenaikan biaya hidup. Untuk meredam dampak perputaran pasar, sebagian besar pensiun pemerintah memberikan kontribusi tambahan ketika pengembalian tidak mencapai target.

Kisah berlanjut

Randazzo memperkirakan bahwa kontribusi penggajian, saat ini sekitar 30%, akan naik menjadi 35% dalam lima hingga delapan tahun ke depan.

Kewajiban pensiun publik yang tidak didanai telah turun menjadi $933 miliar pada tahun 2021 dari $1.7 triliun pada tahun sebelumnya, menurut Equable Institute. Ini diproyeksikan akan naik kembali menjadi $ 1.4 triliun pada tahun 2022.

Wilshire Associates, konsultan dana pensiun, awal bulan ini mengatakan kerugian pada kuartal kedua meninggalkan sistem pensiun negara dengan aset yang cukup untuk menutupi 70.1% dari manfaat yang dijanjikan, turun dari 81.4% pada kuartal sebelumnya.

Pensiun publik, yang mengandalkan keuntungan tahunan untuk menutupi manfaat yang dijanjikan kepada pensiunan, telah meningkatkan alokasi mereka untuk investasi yang lebih berisiko dalam saham, ekuitas swasta, dan obligasi dengan hasil tinggi untuk memenuhi target jangka panjang. Perang tanah di Eropa, inflasi, pengetatan kebijakan moneter dan ketakutan akan resesi telah menyebabkan kerugian yang meluas di beberapa pasar tersebut. Ekuitas swasta sekarang membuat lebih dari 10% dari portofolio pensiun negara, menurut Equable Institute.

Sistem Pensiun Pegawai Negeri Idaho kehilangan 9.5% untuk tahun fiskal yang berakhir 30 Juni, pengembalian terburuk keempat dalam sejarahnya. Sistem Pensiun Karyawan San Francisco - yang didanai 112% pada tahun 2021 - bernasib relatif baik, kehilangan 2.8% yang lebih sederhana.

Ada hikmahnya, kata Jean-Pierre Aubry, direktur asosiasi penelitian negara bagian dan lokal di Pusat Penelitian Pensiun di Boston College. Pemerintah negara bagian dan lokal telah memperlambat pertumbuhan kewajiban sekitar setengahnya sejak tahun 2000 dengan meningkatkan pembayaran iuran dan mempersempit manfaat.

“Jenis volatilitas pasar ini menghasilkan tingkat kontribusi yang lebih tinggi,” kata Aubry. “Tapi itu tidak menempatkan keuangan dana pensiun secara keseluruhan pada risiko nyata atau manfaat yang dibayarkan pada risiko nyata apa pun.”

Terkait: Kesengsaraan Pendanaan Pensiun Kembali sebagai Pengembalian 2021 Lenyap: Joe Mysak

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP