Grup Pulte, Grup 1 Otomotif Dan 3 Saham Ini Menunjukkan Nilai Dan Momentum

Hanya karena saham murah bukan berarti tidak bisa lebih murah. Itu sebabnya beberapa investor lebih memilih saham yang menunjukkan nilai dan momentum.

Dua kali setahun saya menyoroti beberapa saham seperti itu di kolom ini. Berikut adalah beberapa lagi. Masing-masing saham ini telah mengalahkan S&P 500 setidaknya sepuluh poin persentase selama setahun terakhir, tiga bulan, dan tahun ini. Dan masing-masing dijual seharga 15 kali penghasilan atau kurang.

Kelompok gandaPHM

PulteGroup, berbasis di Atlanta, adalah salah satu perusahaan pembangunan rumah terbesar di AS, aktif di 23 negara bagian. Sahamnya naik 27% tahun ini, namun dijual dengan harga murah mendekati pendapatan lima kali lipat.

Investor takut pada para pembangun rumah karena resesi diprediksi secara luas untuk tahun ini. Stok homebuilding telah terbunuh dalam beberapa resesi sebelumnya. Kekhawatiran lainnya adalah kenaikan suku bunga hipotek dan harga rumah yang tinggi yang membuat rumah tidak terjangkau oleh banyak pembeli.

Itu berita buruknya. Kabar baiknya adalah pembangun rumah dapat menjual rumah secepat mereka menyelesaikannya, dan harga rumah yang tinggi itu bagus untuk keuntungan pembangun rumah. Pulte mencetak pengembalian 32% atas ekuitas pemegang saham tahun lalu. Saya menganggap lebih dari 15% baik.

Grup 1 OtomotifGPI
(GPI)

Group 1 Automotive memiliki 203 dealer mobil dan 47 pusat tabrakan di AS dan Inggris. Perusahaan telah membukukan laba selama 14 tahun berturut-turut. Tahun lalu sejauh ini adalah yang terbaik.

Sahamnya naik 46% dalam setahun terakhir (hingga 3 Februari) namun dijual dengan pendapatan lima kali lipat yang sangat sederhana. Sekali lagi, saya percaya bahwa ketakutan resesi menyebabkan kelipatan rendah. Grup 1 memang membukukan kerugian pada tahun Resesi Hebat tahun 2008 tetapi berhasil melewati tahun resesi Covid tahun 2020.

Sebelas analis Wall Street mengikuti Grup 1, tetapi hanya satu dari mereka yang menilainya sebagai "beli". Saya tidak akan melangkah sejauh Daniel Jones, seorang komentator pasar yang menyebut saham itu "undervalued secara kriminal". (Jones juga pemilik sahamnya.) Tapi menurut saya para analis terlalu pesimis untuk yang satu ini.

Solusi SkyworksSWKS

Solusi SkyworksSWKS
, dari Irvine, California, memproduksi chip semikonduktor dan produk terkait yang digunakan dalam transmisi nirkabel. Di antara pelanggannya adalah AppleAAPL
, Huawei dan Samsung.

Skyworks memiliki rentetan keuntungan selama 16 tahun. Itu telah membukukan pengembalian ekuitas 19% atau lebih selama sembilan tahun berjalan. Seperti kebanyakan saham teknologi, saham itu mengalami kerugian besar tahun lalu. Tapi sejauh ini tahun ini naik 24%. Saham berlaku untuk 14 kali pendapatan.

Teknologi AmkorAMKR

Amkor Technology menjual hanya dengan sembilan kali pendapatan, yang melakukan pengemasan dan pengujian chip semikonduktor. Industri chip telah melambat tetapi Amkor belum—setidaknya belum. Di antara pelanggannya adalah IntelINTC
, Sony dan Toshiba.

Dalam sepuluh tahun terakhir, Amkor telah meningkatkan keuntungannya lebih dari klip tahunan 17%. Pada tahun lalu, laba naik lebih dari 46%.

Di antara investor yang memegang saham Amkor, pada pengajuan baru-baru ini, adalah First Eagle Investment, Chuck Royce, dan Jeremy Grantham, semua veteran pasar yang saya hormati.

Sekelompok perusahaan baja memenuhi kriteria Nilai-Plus-Momentum saya. Saya memilih Nucor karena telah menunjukkan keuntungan dalam 14 dari 15 tahun terakhir, dan telah membukukan keuntungan luar biasa dalam dua tahun terakhir. Itu memiliki pengembalian ekuitas 46% dalam empat kuartal terakhir, tiga kali lipat dari level yang saya anggap baik.

Saham Nucor dijual hanya enam kali lipat dari pendapatan empat kuartal terakhir. Dengan penjualan mobil yang membosankan dan resesi yang mungkin terjadi, analis memperkirakan pendapatan akan turun drastis tahun ini. Namun stoknya naik 34% tahun ini, karena beberapa orang mulai berpikir tidak akan ada resesi sama sekali.

Kinerja masa lalu

Ini adalah 42^nd kolom yang saya tulis (mulai tahun 2000) tentang saham yang menggabungkan nilai dan momentum. Pengembalian satu tahun dapat dihitung untuk 40 dari mereka, dan rata-rata pengembalian satu tahun adalah 12.3%. Itu mengalahkan pengembalian rata-rata 9.6% untuk Indeks Pengembalian Total Standard & Poor's 500 selama periode yang sama. Dua puluh delapan dari 40 kolom menguntungkan, dan 21 telah mengalahkan S&P. Ingatlah bahwa hasil kolom saya bersifat hipotetis dan tidak boleh disamakan dengan hasil yang saya peroleh untuk klien. Juga, kinerja masa lalu tidak memprediksi masa depan.

Kolom "Value Plus Momentum" saya dari tahun lalu mengalahkan indeks tetapi tidak menunjukkan keuntungan. Pilihan saya turun 1.6% sementara S&P turun 6.2%. Berkshire HathawayBRK.B
, First National Bank of Alaska (FBAK) dan LoewsL
semuanya turun dari nol menjadi 3%.

Pengungkapan: Istri saya Katharine Davidge, yang merupakan manajer portofolio di perusahaan saya, memiliki Nucor dan untuk kliennya. Saya memiliki Amkor di hedge fund yang saya jalankan.