Juara Minyak Negara Putin Menderita Penurunan Produksi Terbesar

(Bloomberg) — Juara minyak yang dikelola negara yang dipimpin oleh sekutu dekat Presiden Vladimir Putin telah mengalami penurunan produksi terbesar sejak invasi ke Ukraina.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Rosneft PJSC, yang Chief Executive Officer Igor Sechin telah menjadi bagian dari lingkaran dalam Putin selama beberapa dekade, dan anak perusahaannya menyumbang sekitar dua pertiga dari pengurangan produksi Rusia sejak invasi ke Ukraina, data dari Kementerian Energi menunjukkan. Itu sekitar dua kali lipat bagian perusahaan dari output nasional, yang berarti Rosneft telah terpengaruh secara tidak proporsional.

"Ini bisa dibilang yang paling menderita dari putaran terakhir sanksi internasional," kata Viktor Katona, kepala analisis kasar di perusahaan data dan analitik Kpler. “Rosneft telah menjadi sumber utama pengurangan produksi Rusia.”

Sebagian besar negara Barat, dengan pengecualian AS dan Inggris, belum mengumumkan larangan impor minyak Rusia. Tetapi serangkaian faktor lain—dari pembatasan pengiriman dan asuransi hingga permintaan domestik yang lemah dan penolakan publik terhadap rezim Putin oleh perusahaan internasional—telah memaksa negara itu untuk memangkas produksi minyak.

Produksi minyak Rusia pada pertengahan Mei adalah 830,000 barel per hari lebih rendah dari pada Februari, menurut perhitungan berdasarkan data dari unit CDU-TEK Kementerian Energi. Proyek Rosneft, termasuk aset yang dijalankan oleh anak perusahaan Bashneft PJSC, menyumbang 560,000 barel per hari, data menunjukkan.

Rosneft tidak menanggapi permintaan Bloomberg News untuk berkomentar

Penurunan produksi Rusia tidak merata karena berbagai alasan.

“Faktor utama yang mendorong tren produksi di seluruh perusahaan Rusia adalah kemampuan mereka menjual minyak untuk ekspor dan meningkatkan pemrosesan di dalam negeri,” kata Daria Melnik, analis senior di konsultan Rystad Energy A/S yang berbasis di Oslo.

Kisah berlanjut

Larangan impor AS sangat bermasalah karena terutama mempengaruhi pemasok bahan bakar minyak Rusia ke Pantai Teluk. Kehilangan pasar utama, stok minyak berat di kilang dengan cepat mulai bertambah, memaksa pabrik untuk menghentikan operasi mereka untuk sementara.

Rosneft adalah penyulingan terbesar di negara itu dan produksi utamanya turun hampir 28% pada hari-hari pertama bulan Mei dibandingkan dengan tingkat sebelum perang, menurut perhitungan Bloomberg berdasarkan data industri.

Eksodus perusahaan minyak internasional besar juga berdampak. Exxon Mobil Corp., operator proyek raksasa Sakhalin-1 berdasarkan perjanjian berbagi produk dengan mitra termasuk Rosneft, memutuskan untuk keluar dari Rusia. Output di sana menyusut lebih dari 145,000 barel per hari, atau 71%, pada pertengahan Mei dibandingkan dengan Februari.

Surgutneftegas PJSC yang dimiliki swasta juga memiliki masalah dengan pemasaran minyak mentahnya di luar negeri, yang menyebabkan penurunan sekitar 72,000 barel per hari dalam produksinya pada pertengahan Mei.

Untuk perusahaan besar Rusia lainnya, efek dari pembatasan tidak terlalu parah. Lukoil PJSC, produsen terbesar kedua di negara itu, telah mampu mempertahankan produksinya hampir datar berkat upaya yang berhasil dari unit perdagangannya Litasco untuk memasarkan minyak ke luar negeri, kata Melnik.

Gazprom Neft PJSC, bagian dari Gazprom Group yang dikelola negara, telah menjadi satu-satunya perusahaan minyak Rusia teratas yang berhasil meningkatkan produksi antara Februari dan pertengahan Mei, data industri menunjukkan.

“Gazprom Neft mungkin terbantu oleh kombinasi menjadi produsen yang lebih kecil, memiliki kilang yang relatif canggih, yang membantu mengurangi masalah ekspor bahan bakar minyak, dan kontrak ekspor yang relatif solid,” kata Ron Smith, seorang analis di BCS Global Markets.

Lukoil dan Gazprom Neft tidak menanggapi permintaan komentar. Surgutneftegas menolak berkomentar.

Pion Pengorbanan

Pendakian Rosneft ke puncak industri minyak Rusia mencerminkan konsolidasi kekuasaan Putin. Dua puluh tahun yang lalu itu adalah perusahaan kecil dengan hanya sepersepuluh dari output saat ini. Itu menjadi juara nasional melalui serangkaian akuisisi bernilai miliaran dolar — aset yang disita pemerintah dari Yukos pada awal 10-an, kesepakatan TNK-BP pada 2000, privatisasi Bashneft tiga tahun kemudian.

Sebagai hasil dari kesepakatan ini, Rosneft adalah operator dari beberapa ladang tertua dan paling tinggi pajak di Rusia di Siberia Barat. Ini dapat dikaitkan dengan keputusan Rosneft untuk mengurangi produksi di area tertentu, kata Smith.

Antara Februari dan April, unit Rosneft di Siberia Barat, seperti Yuganskneftegaz, serta unit Bashneft di wilayah Volga-Ural mengalami penurunan produksi terbesar, menurut data CDU-TEK. Unit Yugansk mengurangi produksinya hampir 390,000 barel per hari selama periode tersebut, sementara Bashneft kehilangan lebih dari 130,000 barel per hari, menurut statistik.

“Bashneft selalu menjadi pion pengorbanan utama dalam portofolio Rosneft sejak pengurangan produksi pertama pada 2017,” ketika Rusia bergabung dengan Organisasi Negara Pengekspor Minyak, kata Melnik.

Produksi Rebound

Bulan ini, industri minyak Rusia menunjukkan tanda-tanda menyesuaikan dengan pembatasan dan produksi meningkat. Rosneft memimpin, menebus penurunan di perusahaan lain.

Produksi Yuganskneftegaz naik hampir 350,000 barel per hari dalam 15 hari pertama bulan Mei, dibandingkan dengan bulan sebelumnya. Bashneft, bagaimanapun, terus mengurangi produksinya bulan ini dengan total kerugian produksi lebih dari 170,000 barel per hari pada pertengahan Mei dibandingkan dengan Februari.

“Peningkatan produksi Rosneft pada bulan Mei bisa menjadi hasil dari kesepakatan ekspor baru di Asia serta pemulihan permintaan bahan bakar domestik,” kata Katona.

Produksi minyak Rusia akan terus pulih hingga Juni setelah produsen negara itu mendiversifikasi tujuan ekspor mereka, menurut Wakil Perdana Menteri Alexander Novak.

“Ya, kami mendapat semacam kejutan, yang memungkinkan kami menemukan keseimbangan baru,” kata Novak bulan ini. “Dalam dua bulan, perusahaan kami telah berubah dan hari ini merasa cukup percaya diri.”

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP