(Bloomberg) — Invasi Vladimir Putin ke Ukraina membuat ekuitas Rusia jatuh pada bulan Februari. Hampir 10 bulan kemudian, pemulihan terlihat jauh setelah sanksi memicu eksodus investor dan menjadikan mereka pemain terburuk di dunia.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Sementara ekonomi sebagian besar telah berdiri lebih baik dari yang diharapkan sanksi yang diberlakukan oleh AS dan sekutunya, pasar saham melukiskan gambaran yang berbeda.
Ekuitas Rusia telah dikeluarkan dari tolok ukur global dan dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak saham negara tersebut telah dibekukan atau ditutup. Investor lokal belum mampu menyelamatkan pasar domestik dari kemerosotan akibat perang, meski sebagian besar asing masih dilarang menjual saham lokal yang mereka pegang.
Aksi jual Februari mendorong penutupan rekor lama di pasar Moskow. Indeks RTS berdenominasi dolar kini telah tenggelam 35% tahun ini, menjadikannya tolok ukur dengan kinerja terburuk di antara 92 yang dilacak secara global oleh Bloomberg dalam mata uang lokal dan terburuk ketiga dalam dolar. Indeks MOEX Rusia, dengan harga dalam rubel, telah anjlok 44%, berada di jalur penurunan tahunan tertajam sejak 2008. Dengan meningkatnya ketegangan perang, lebih banyak kerugian mungkin terjadi.
“Saham Rusia mencerminkan prospek yang suram karena sanksi Barat mulai membebani ekonomi domestik,” kata Piotr Matys, seorang analis mata uang senior di InTouch Capital Markets Ltd. “Prospek penurunan global selama beberapa kuartal berikutnya bukan pertanda baik. untuk minyak Rusia, terutama pada saat Uni Eropa berkomitmen penuh untuk mengurangi ketergantungannya pada komoditas Rusia.”
Uni Eropa dan G-7 telah sepakat untuk melarang perusahaan dari blok tersebut menyediakan layanan utama termasuk asuransi untuk kapal yang membawa minyak mentah Rusia jika dibeli di atas batas harga $60 per barel. Stok minyak Rusia juga diterpa oleh harga minyak mentah yang fluktuatif, dengan patokan Brent tenggelam sekitar 40% dari level tertinggi Maret.
Lukoil PJSC dan Gazprom PJSC, anggota terberat dari Indeks MOEX, masing-masing turun 30% dan 53% tahun ini. Sementara itu, pemberi pinjaman terdaftar terbesar, Sberbank of Russia PJSC, telah jatuh 54% karena sanksi internasional memukul segalanya mulai dari kemampuan Rusia untuk mengakses cadangan devisa hingga sistem pesan bank SWIFT.
Kekhawatiran bahwa Putin dapat memperluas panggilan cadangan dari 300,000 orang yang dimobilisasi pada bulan September juga telah mengurangi kepercayaan investor ritel lokal bahwa mereka memiliki uang untuk bekerja di pasar saham.
Bisakah Harga Minyak Baru Membatasi Upaya Perang Rusia?: QuickTake
“Di satu sisi, saya menemukan pasar ekuitas Rusia yang berkinerja buruk mengejutkan karena semua risiko geopolitik telah dihargai di awal dan sanksi akhir, bahkan batas harga, bukanlah pengubah permainan untuk ekuitas Rusia,” kata Iskander Lutsko, kepala strategi investasi di Ibukota ITI di Moskow. Dia mengaitkan penurunan yang terus berlanjut di pasar dengan “kurangnya dukungan dari dana institusional lokal, sementara permintaan ritel telah dilemahkan oleh risiko mobilisasi dan arus keluar simpanan.”
Tahun depan sepertinya tidak akan membawa kelegaan karena perang dan kontrol modal berlanjut, terutama jika resesi global membatasi permintaan komoditas dan sanksi baru semakin menekan ekonomi Rusia. Pada hari Kamis, negara-negara anggota UE mencapai kesepakatan tentang paket sanksi kesembilan terhadap Rusia, yang menargetkan bank dan pejabat baru serta akses negara tersebut ke drone.
"Tanpa aliran masuk modal baru, dibatasi oleh sanksi Barat, saham Rusia cenderung berkinerja buruk lagi tahun depan," kata Matys dari InTouch Capital Markets.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/putin-war-makes-russian-stocks-070000265.html