Rakuten Lebih Dari Menggandakan Jumlah Penawaran Obligasi menjadi $450 Juta

(Bloomberg) — Raksasa e-commerce Jepang Rakuten Group Inc. menjual obligasi sampah senilai $450 juta pada hari Rabu, setelah meningkatkan jumlah penawaran sebesar $250 juta sebagai tanda permintaan investor yang kuat.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Pesaing Amazon.com Inc. di Jepang menambahkan serangkaian catatan yang pertama kali dijual tahun lalu, menurut seseorang yang mengetahui masalah tersebut. Rakuten mengetuk pasar pada bulan November untuk $500 juta dengan hasil 12% kekalahan. Morgan Stanley memimpin penjualan.

Perusahaan mencari untuk menopang lebih banyak uang untuk unit selulernya yang sedang berjuang dan untuk membantu membayar hutang. Pada bulan Desember, peringkatnya dipotong lebih jauh menjadi sampah oleh S&P Global Ratings. Transaksi November perusahaan juga digunakan untuk mendanai investasi modal untuk bisnis selulernya dan untuk pembayaran utang.

S&P menegaskan peringkat BB obligasi pada hari Selasa. Sementara itu, hasil rata-rata untuk peminjam dengan peringkat BB saat ini berada di 6.71%, menurut data yang dikumpulkan Bloomberg.

Pasar hasil tinggi sebagian besar telah ditutup selama sebulan terakhir. Permintaan lebih rendah karena investor yang waspada terhadap resesi merealokasi uang ke kredit blue-chip yang lebih aman dan biaya pinjaman yang melonjak membuat calon emiten tetap berada di pinggir lapangan. Namun, obligasi sampah menguat selama enam sesi berturut-turut sebelum kemenangan beruntun berakhir dengan kerugian moderat pada hari Selasa.

'Rakuten sebagai Risiko'

Mobile broadband di Asia kemungkinan akan mempertahankan tekanan harga yang berkelanjutan, baik karena persaingan atau intervensi peraturan, menurut ahli strategi intelijen Bloomberg Marvin Lo dan Chris Muckenstrum.

“Tahun Kelinci bisa menjadi 12 bulan yang penuh tantangan bagi perusahaan telekomunikasi Asia di tengah risiko resesi dan inflasi,” tulis ahli strategi dalam sebuah catatan awal pekan ini. “Grup Rakuten dan Layanan Info Lanjutan bisa menjadi yang paling rentan, dalam skenario kami.”

Kisah berlanjut

Kerugian seluler dapat membuat pendapatan Rakuten Group merugi hingga tahun 2024 meskipun pertumbuhan laba operasi dua digit di unit internet dan fintechnya, tulis mereka. Unit selulernya yang sangat berpengaruh juga mungkin membutuhkan lebih banyak uang tunai untuk mendukung rencana peningkatan pelanggannya. Prospek jangka panjang Rakuten, sementara itu, bergantung pada kemampuannya untuk menghentikan kerugian seluler dan memenuhi kebutuhan pendanaan jangka pendek, tulis ahli strategi BI Sharon Chen pada hari Rabu.

“Kemungkinan akan kehilangan panduan untuk titik impas seluler pada akhir tahun ini karena keuntungan pengguna yang lambat, menjaga unit non-keuangannya tetap memiliki leverage yang tinggi,” tulis Chen. “Perusahaan pada akhirnya dapat menjual saham minoritas dalam bisnisnya yang menguntungkan, meskipun hal ini meningkatkan kebocoran kas.” Perbaikan neraca mungkin perlu dilakukan pada kuartal keempat tahun ini ketika obligasi senilai $2.2 miliar jatuh tempo, tambahnya.

(Pembaruan dengan harga akhir)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP