'Penghancuran kekayaan yang nyata': Bagan Deutsche Bank ini menunjukkan apa yang bisa terjadi pada aset dalam pengulangan stagflasi tahun 1970-an.

Sementara sejarah tidak pernah benar-benar berulang, ahli strategi Deutsche Bank bertujuan untuk menawarkan kerangka kerja kepada klien tentang bagaimana memikirkan beberapa tahun ke depan jika inflasi tetap tinggi bahkan setelah resesi yang disebabkan oleh Fed.

“Jawaban singkatnya adalah bahwa untuk aset keuangan tradisional seperti obligasi dan ekuitas, Anda akan mengharapkan kehancuran kekayaan nyata daripada penciptaan kekayaan nyata besar-besaran yang terlihat selama empat dekade terakhir,” ahli strategi bank Jim Reid dan Henry Allen, mengatakan kepada klien dalam sebuah catatan tentang Selasa.

Baca: Inflasi mungkin jauh lebih rendah daripada yang dipikirkan siapa pun — bahkan The Fed

Komoditas kemungkinan akan menjadi taruhan yang lebih baik, meskipun mengingat kenaikan yang sudah terlihat sejauh dekade ini, keuntungan mudah mungkin telah dibuat, catat mereka.

"Namun, emas dan perak belum membuat banyak kemajuan selama dua tahun terakhir jadi jika buku pedoman mengikuti tahun 1970-an mereka adalah aset murah yang menonjol dari titik awal ini," kata ahli strategi.

Dampak dari pandemi COVID dan invasi Rusia ke Ukraina telah mendorong kesengsaraan rantai pasokan dan kekurangan komoditas utama. Kekhawatiran bahwa bank sentral mungkin tidak mengendalikan inflasi telah membuat Wall Street
DJIA,
+ 0.15%
dalam perjalanan roller-coaster yang menakutkan. Di antara yang terbaru untuk mengungkapkan keprihatinan adalah co-chief investment officer dari hedge fund terbesar di dunia.

“Kami dapat dengan mudah mengalami [stagflasi] ini dengan sangat cepat,” Bob Prince dari Bridgewater mengatakan kepada Bloomberg dalam sebuah wawancara bahwa diterbitkan Selasa.

Baca: Bahkan resesi tidak akan menyembuhkan inflasi, kata mantan penasihat Obama

Pembacaan inflasi berikutnya datang Jumat, melalui pengukur inflasi favorit Federal Reserve. Para ekonom memperkirakan bahwa indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, akan turun kembali ke 4.9% per tahun di bulan April, dari 5.2%.

Yang baru-baru ini diterbitkan Mungkin survei dari National Association for Business Economist menunjukkan bahwa para ekonom tidak memperkirakan The Fed akan membawa inflasi kembali ke target 2% hingga 2024 atau lebih baru. Namun, sebagian besar ekonom percaya inflasi akan mencapai puncaknya tahun ini, dengan lebih dari sepertiga dari pandangan bahwa inflasi mencapai puncaknya pada kuartal pertama.