Alasan Untuk Menyertakan Investasi Internasional Dalam Portofolio Anda

Amerika Serikat saat ini mewakili 60% dari pasar ekuitas global. Ini berarti investor dengan bias rumah yang ekstrim mengabaikan 40% dari alam semesta ekuitas. Sebenarnya, melakukannya selama 14.5 tahun terakhir akan berhasil untuk Anda, tetapi pasar bersifat siklus, jadi tidak mungkin ini berlangsung selamanya. Ada juga sejarah panjang pertukaran takhta antara saham AS dan internasional (lihat grafik). Khususnya di lingkungan pasar yang menantang saat ini, investor harus berpikir dua kali sebelum memberikan sikap dingin pada aset eks-AS.

Pasar saham AS tidak selalu mendominasi

Amerika Serikat tidak selalu mendominasi pasar ekuitas global! Ketika saham AS menghadapi hambatan, saham internasional mungkin naik pada kesempatan tersebut. Periode berkelanjutan dari kinerja yang lebih baik oleh satu wilayah telah cukup umum secara historis.

Pertarungan ini bisa menjadi signifikan. Misalnya, pertimbangkan 'dekade yang hilang' untuk saham AS yang dimulai pada awal 2000-an. Antara tahun 2000 – 2009, total pengembalian kumulatif untuk S&P 500 adalah negatif 9.1% vs positif 30.7% untuk MSCI All Country World Index ex US

Saham internasional bisa mengungguli jika saham AS sedang berjuang

Grafik di atas merinci kinerja S&P 500 vs MSCI EAFE. Selama periode ketika saham domestik menghasilkan pengembalian di bawah rata-rata, ekuitas internasional lebih baik, rata-rata lebih dari 2%. Selanjutnya, selama periode 10 tahun yang bergulir sejak 1971, pemain terbaik hampir seperti lemparan koin: AS hanya melakukan lebih baik 56% dari waktu.

Karena mencoba mengatur waktu perubahan rezim sangat sulit secara real time tanpa melihat ke belakang, ada alasan untuk mempertimbangkan mengalokasikan ekuitas AS dan eks-AS ke alokasi aset.

Ekuitas eks-AS mungkin dapat membantu mengurangi risiko dalam portofolio

Memiliki eksposur internasional dalam portofolio Anda di awal tahun 2000-an dan selama Krisis Keuangan Global akan menjadi unsur utama dalam mengurangi risiko keseluruhan dan mempertahankan tingkat pengembalian investasi tertentu.

Sebagai contoh, pertimbangkan portofolio hipotetis 60/40 saham untuk obligasi. Portofolio AS hanya mencakup indeks S&P 500 dan Bloomberg Barclays US Aggregate Bond sedangkan portofolio AS & internasional mengalokasikan 20% dari eksposur ekuitas ke MSCI All-Country World Index ex-US

Dari tahun 2000 hingga akhir 2009, alokasi global akan mengungguli hampir 8.8% secara total.²

Alasan lain untuk mempertimbangkan aset internasional dalam portofolio Anda

• Konsentrasi sektor yang berbeda. AS cukup berat teknologi. S&P 500 saat ini adalah sekitar 27% perusahaan teknologi. Bandingkan dengan Eropa di 7%. Paparan ke sektor lain seperti keuangan dan komoditas di pasar negara berkembang dapat menambah diversifikasi secara keseluruhan.
• Risiko dan pengembalian mata uang. Pada tingkat tinggi, kekuatan relatif mata uang asing terhadap dolar berpotensi membantu atau merugikan pengembalian. Manajer aset dapat terlibat dalam berbagai strategi untuk melakukan lindung nilai atau meningkatkan pengembalian di sekitar nilai tukar mata uang asing, tetapi hal yang dapat diambil adalah bahwa mata uang dapat menjadi lapisan diversifikasi lainnya.
• Valuasi. Valuasi di luar Amerika Serikat telah jauh lebih murah dibandingkan rata-rata jangka panjang untuk beberapa waktu. Terutama relatif terhadap AS, saham internasional terlihat jauh lebih menarik dari sudut pandang penilaian. Meskipun aksi jual pada tahun 2022, S&P 500 baru sekarang sejalan dengan rasio P/E rata-rata 20 tahun.

takeaway

Menambahkan saham bekas AS ke portofolio Anda mungkin dapat membantu mengurangi risiko dalam jangka panjang. Tapi ada kerugian yang harus diperhatikan. Terutama, aset internasional cenderung lebih fluktuatif. Ayunan ini bisa ke atas atau ke bawah. Dan sama seperti elemen unik dari berinvestasi di luar negeri (seperti nilai tukar mata uang asing atau eksposur sektor) kadang-kadang dapat membantu investor, mereka juga dapat merugikan investor AS dalam keadaan lain.

Seperti halnya dalam berinvestasi, pertimbangkan toleransi risiko pribadi Anda, cakrawala waktu, dan keadaan. Diversifikasi bukanlah peluru ajaib, dan jika Anda menambahkan eksposur internasional ke portofolio Anda, pastikan untuk mengukur posisi dengan tepat untuk memenuhi kebutuhan Anda.