Resesi Dapat Menahan S&P 22% Lagi—Tetapi Tesla dan Saham Lainnya Ini Dapat Menahan Penurunan

Garis atas

Kapitalisasi pasar triliunan dolar untuk perusahaan publik terbesar di negara itu akan musnah tahun ini dalam skenario resesi terburuk yang digariskan oleh ahli strategi Goldman Sachs, dengan menjulangnya krisis plafon utang pemerintah federal di antara prospek yang mengaburkan prospek pasar, tetapi bank investasi analis percaya beberapa saham berada pada posisi yang baik untuk keluar dari situasi suram yang relatif tanpa cedera.

Fakta-fakta kunci

S&P 500 akan jatuh ke level 3,150 musim semi ini dalam skenario resesi "pendaratan keras" sebelum menutup 2023 di 3,750, mewakili penurunan masing-masing 22% dan 6% dari level 4,000 pada hari Selasa, tulis ahli strategi Goldman Sachs yang dipimpin oleh David Kostin. dalam sebuah catatan kepada klien Senin malam, memperingatkan pendapatan perusahaan akan menyusut karena biaya pinjaman meningkat dan konsumen memotong pengeluaran.

Dalam kasus "pendaratan lunak" yang tidak terlalu parah, S&P akan mencapai titik terendah pada penurunan 10% awal tahun ini sebelum pulih untuk menutup tahun 2023, perkiraan Kostin, dengan konsensus yang berkembang bahwa AS akan memasuki beberapa bentuk resesi tahun ini.

Analis Goldman yang dipimpin Kostin mengidentifikasi lusinan saham yang seharusnya mengungguli pasar yang pincang dalam setiap skenario resesi dalam catatan akhir pekan, menyaring beberapa metrik termasuk rasio harga-ke-pendapatan ke depan, proksi untuk pertumbuhan di masa depan yang membandingkan pendapatan yang diharapkan dengan harga saham saat ini. .

Berdasarkan metrik ini, saham-saham yang berada pada posisi terbaik untuk menghadapi hard landing termasuk peritel bahan pokok Home Depot dan Costco, perusahaan perawatan kesehatan Pfizer dan Labcorp, raksasa makanan Kroger dan Tyson Foods, dan titan video game Activision Blizzard dan Electronic Arts dan Microsoft, perusahaan terbesar menurut kapitalisasi pasar dalam daftar.

Meskipun saham Tesla merosot 65% pada tahun 2022, perusahaan kendaraan listrik yang dipimpin oleh Elon Musk menjadi berita utama pemilihan saham Goldman untuk pendaratan yang mulus, diikuti oleh perusahaan perangkat keras dan perangkat lunak teknologi Qualcomm, Advanced Micro Devices dan Garmin serta perusahaan jasa keuangan Carlyle Group dan Capital One .

Untuk menghasilkan pilihan sahamnya, bank investasi juga melihat profitabilitas dan hutang perusahaan untuk menentukan perusahaan mana yang paling tidak mungkin menghadapi kebangkrutan.

Fakta Mengejutkan

Pemerintah federal pendekatan cepat dari plafon utangnya, kemungkinan akan dicapai pada musim panas ini, berpotensi membahayakan 30 saham yang sangat bergantung pada pendapatan pemerintah AS, Goldman memperingatkan pada hari Senin. Saham pertahanan termasuk Lockheed Martin, Northrop Grumman dan Huntington Ingalls adalah yang paling terekspos oleh krisis, sementara perusahaan yang mengandalkan kontrak pemerintah untuk lebih dari 95% bisnis mereka, termasuk perusahaan konsultan Booz Allen Hamilton dan penyedia layanan Medicare Oak Street Health, juga mungkin Dalam bahaya.

Latar Belakang Kunci

2022 adalah tahun terburuk untuk saham sejak kedalaman Resesi Hebat pada 2008, dengan Dow Jones Industrial Average, S&P, dan Nasdaq yang padat teknologi masing-masing turun 9%, 19%, dan 33%. Meskipun saham memulai awal yang panas pada tahun 2023, dengan setiap indeks utama naik 3% hingga 7% tahun ini, banyak pemimpin industri memperingatkan tentang potensi tahun yang sulit untuk saham. Kepala investasi Morgan Stanley Michael Wilson memperkirakan S&P dapat turun ke level 3,000 dalam beberapa bulan mendatang, menunjukkan penurunan 25%, sementara JPMorgan memperingatkan Jumat tentang "kemerosotan" dalam perkiraan ekonominya dengan "resesi ringan" yang kemungkinan akan terjadi pada bulan-bulan terakhir tahun 2023.

Garis singgung

Saham Goldman turun sebanyak 6% pada awal perdagangan Selasa setelah pendapatan bank turun jauh dari ekspektasi analis, dengan laba triwulanan terbaru sebesar $1.3 miliar turun hampir 70% dari periode tiga bulan yang sama tahun sebelumnya.

Kutipan penting

“Pasar beruang seperti Hall of Mirrors, dirancang untuk membingungkan kita,” tulis Wilson dalam catatan Selasa.

Selanjutnya Membaca

AS Bisa Kehabisan Uang Pada Awal Juni Jika Batas Utang Tidak Dinaikkan, Yellen Memperingatkan (Forbes)

Pertikaian Batas Utang dan Shutdown Pemerintah Menimbulkan Risiko Terbesar Dalam Satu Dekade—Inilah Yang Diharapkan (Forbes)

S&P Bisa Jatuh 24% Tahun Ini, Morgan Stanley Mengatakan, Tapi Satu Sektor Mungkin Taruhan Terbaik Untuk Menghindari Kemerosotan (Forbes)