Investor Renault Menyukai Hasil, Pemulihan Dividen, dan Perubahan Aliansi Nissan

RenaultHarga saham masih naik tinggi setelah perubahan aliansi dengan Nissan, pembaruan rencana strategis dan hasil keuangan terbaru, meskipun masih harus bergulat dengan kelemahan penjualan yang diharapkan di pasar inti Eropa.

Fitch Ratings mengumumkan menaikkan pandangannya pada beberapa utang jangka panjang Renault menjadi stabil.

“Peningkatan tersebut mencerminkan penguatan profitabilitas dan fleksibilitas neraca Renault setelah pembaruan rencana strategisnya. Kami memperkirakan bahwa EBIT otomotif Renault (pendapatan sebelum bunga dan pajak) akan berada di atas 3% dalam jangka waktu perkiraan empat tahun kami, yang berada di atas sensitivitas peringkat positif kami dan median 2% di navigator kami untuk kategori peringkat (“stabil”) , ”kata Fitch dalam laporannya.

“Ampere (kendaraan listrik baterai Renault dan flotasi unit perangkat lunak) dan potensi penjualan saham Nissan memberikan penyangga uang tunai, yang kami asumsikan akan diarahkan terutama untuk kebutuhan investasi internal untuk transisi listrik yang cepat. Kami melihat strategi alokasi kas yang diumumkan sebagai konservatif, yang merupakan pendorong utama peningkatan peringkat,” kata Fitch.

Renault mengembalikan dividen untuk pertama kalinya dalam 4 tahun, meskipun melaporkan kerugian karena penjualan paksa anak perusahaan Rusia AvtoVaz. Laba bersih sebelum pelepasan AvtoVaz naik €1.1 miliar dari 2021 menjadi €1.6 miliar tahun lalu. Margin operasi Renault pada 2022 naik dua kali lipat dari tahun sebelumnya menjadi 5.6%. Pada bulan Mei, Renault menghapus €2.3 miliar dari penjualan pabrik Moskow dan sahamnya di AvtoVaz

Renault dan Nissan menyepakati yang baru kesepakatan kerangka kerja untuk memodernisasi aliansi mereka termasuk perusahaan Prancis mengurangi 43% kepemilikannya di Nissan menjadi 15% sementara 15% saham perusahaan Jepang di Renault akan mendapatkan hak suara. Prancis memiliki 15% saham di Renault. Saldo saham Renault akan ditempatkan dalam kepercayaan.

Rencana strategis "Renaulution" CEO Renault Luca De Meo akan membagi perusahaan menjadi lima operasi otonom. Rencana tersebut mencakup peningkatan margin laba operasi menjadi 8% pada tahun 2025, dan lebih dari 10% pada tahun 2030, dibandingkan dengan ekspektasi tahun ini sebesar 5%.

Berenberg Bank dari Hamburg, Jerman, menggambarkan rencana perubahan haluan Renault sebagai contoh "eksekusi tanpa cacat" dan mengharapkan lebih banyak kemajuan pada tahun 2023. Dikatakan peluncuran produk baru Renault tepat waktunya.

“Kami mengakui bahwa pelemahan pengeluaran diskresioner konsumen cenderung berdampak negatif pada “volume” (produsen) seperti Renault, lebih dari “premium” (produsen). Namun, potensi swadaya Renault yang kuat harus melindungi margin dan perolehan kasnya, memungkinkan margin untuk secara bertahap bergerak sejalan dengan sebagian besar kelompok sejawatnya, sementara margin yang lain umumnya diperkirakan akan menyusut saat siklus berubah, ”kata Berenberg Bank dalam laporannya. laporan.

Model-model baru termasuk Austral, sebuah SUV kompak menggantikan Kadjar, yang ditujukan untuk kelas atas untuk bersaing dengan BMW X3, sebuah ambisi yang sama dengan para pesaingnya seperti Peugeot 3008 dan Toyota RAV4. Ada face-lift yang direncanakan untuk Clio yang kecil tapi laris tahun ini.

Renault juga memiliki ambisi listrik yang besar, dengan rencana untuk memulai pembuatan mobil listriknya, yang sekarang termasuk Megane E-Tech serta Renault Zoe yang sudah lama beroperasi. Renault 5 listrik akan diluncurkan pada tahun 2024, bersamaan dengan kebangkitan dari 4 kecil klasik. Renault mengatakan akan membangun lebih dari satu juta kendaraan listrik baterai (BEV) per tahun pada tahun 2025. Kendaraan baru ini akan perintah keuntungan yang lebih baik dan perusahaan akan mendapatkan keuntungan dari titik impas jauh lebih rendah.

Masalahnya adalah, bahkan perusahaan dengan rencana yang mengesankan pun tidak dapat melawan tren negatif, kata Fitch

“Meskipun kami memperkirakan kondisi harga akan lebih menantang pada tahun 2023, terutama di pasar Eropa, kami yakin penurunan harga bahan baku dan perbaikan kondisi rantai pasokan akan memitigasi ekspektasi kami akan lingkungan inflasi yang berkelanjutan dan melemahnya sentimen konsumen. Kami memperkirakan margin mobil Renault sekitar 4% dari periode perkiraan kami, ”kata Fitch.

Harga saham Renault naik hampir dua kali lipat selama 12 bulan terakhir dari harga terendah di bawah €23.0 ke puncak €43.50 pada 16 Februari.