Grafik
TJX
Karena TJX-NYSE
Mengungguli • Harga $79.02 pada 16 November
by
Cowen
Saham telah mencapai level tertinggi sepanjang masa. Namun, konsensus tersebut mungkin meremehkan peluang markup dan margin merchandising [yang tersisa], bersama dengan kemungkinan biaya pengiriman yang lebih rendah pada tahun fiskal 2024. Kami sejalan dengan panduan manajemen untuk kuartal keempat, tetapi estimasi fiskal 2024 kami mengasumsikan pendapatan per saham $3.63, di atas konsensus $3.50. Penyiapan ke kuartal keempat mencerminkan kehati-hatian, tetapi TJX melihat "lingkungan pembelian yang luar biasa". Momentum di unit Marmaxx, bersama dengan model bisnis off-price TJX [menjual] barang bermerek yang sedang tren dengan diskon untuk pengecer tradisional, menyarankan saluran yang menarik bagi pembeli yang kekurangan uang di kuartal liburan. Target harga: $84, naik dari sebelumnya $78.
Wendy
WEN-Nasdaq
Mengungguli • Harga $20.72 pada 16 November
oleh Wedbush
Kami memandang penilaian Wendy saat ini sebagai penilaian yang terlalu pesimis terhadap kemampuan manajemen untuk mengarah ke pertumbuhan tahunan menengah hingga satu digit di Ebitda [laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi]. Kami keluar dari pertemuan HQ virtual dengan CEO Todd Penegor dan Chief Financial Officer Gunther Plosch pada 16 November lebih yakin bahwa pendorong momentum top-line yang berkelanjutan, ekspansi margin, dan pertumbuhan unit ada di luar jangka pendek. Target harga saham $24 kami didasarkan pada 13.6 kali nilai perusahaan/kelipatan Ebitda untuk tahun 2023. Wendy's tetap berada di Daftar Ide Terbaik Wedbush.
ING Groep ING-NYSE
Beli • Harga $10.43 pada 4 November
oleh BofA Global Research
Kami tetap konstruktif terhadap ING, memperkirakan pengembalian lebih dari 12% atas ekuitas berwujud pada tahun 2025, di tengah kontrol pendapatan dan biaya yang lebih baik, serta kualitas aset yang baik. Pengembalian modal adalah pendorong utama. Kami telah meningkatkan [perkiraan] laba bersih 2023-25 kami sebesar 12%, terutama untuk memperhitungkan pendapatan bunga bersih yang lebih tinggi, didorong oleh sensitivitas [perusahaan perbankan Belanda] terhadap [suku bunga] Bank Sentral Eropa, sebagian diimbangi oleh biaya yang lebih tinggi. Valuasi saham tersebut cukup menarik dengan 0.77 kali harga/nilai buku berwujud. ING telah mengumumkan pembelian kembali saham tambahan sebesar 1.5 miliar euro untuk tahun 2022. Setiap jumlah yang tersisa setelah 31 Desember akan dibayarkan secara tunai pada 16 Januari 2023. Kami percaya bahwa pengurangan eksposur ING ke Rusia sebesar €3.8 miliar sebagian besar tercakup. Sasaran harga saham: $14.50.
Whirlpool
WHR-NYSE
Performa Pasar • Harga $148.28 pada 16 November
oleh Raymond James
Produksi alat utama dari tahun ke tahun turun lagi di bulan Oktober. Pengiriman unit per hari dan harga grosir tampaknya telah turun secara berurutan, dibandingkan level di bulan September. Satu-satunya titik terang adalah peningkatan berurutan dalam penetapan harga dua tahun. Industri menghasilkan pengiriman harian dalam kisaran 200,000-220,000 setiap bulan dari Juni 2020 hingga Desember 2021. Pengiriman harian lebih tidak stabil di tahun 2022, dengan hanya bulan Maret, Juni, dan September dalam kisaran “kapasitas penuh” ini. Menariknya, bulan pertama kuartal pertama, kedua, dan ketiga membukukan tarif pengiriman harian terendah. Estimasi EPS penyesuaian kuartal keempat kami untuk Whirlpool sebesar $3.13 mengasumsikan dolar penjualan Amerika Utara turun 4%, dari tahun ke tahun.
BXP BXP-NYSE
Netral • Harga $71.99 pada 7 November
oleh Piper Sandler
Penerbitan utang BXP baru-baru ini sebesar $750 juta pada 6.75% mengejutkan realitas tingkat suku bunga saat ini, yang siap untuk naik lebih tinggi, dan menunjukkan keputusan keuangan yang dihadapi oleh investasi real estat setelah dua dekade "lebih rendah untuk lebih lama". Penerbitan terakhir BXP, pada September 2021, dihargai 2.45%, dan rata-rata biaya utangnya adalah 3.4%
Kami terkejut pada 6.75% selama lima tahun, tetapi BXP mencatat bahwa, [sementara terbitan 10 tahun] hanya akan menjadi 30 basis poin [100 poin persentase] lebih banyak, jangka pendek memainkan harapan manajemen bahwa suku bunga akan menjadi lebih rendah pada tahun 2027. Dengan tarif yang jelas naik, rintangan pengembalian [untuk REIT] telah meningkat secara sepadan.
Ditambah dengan ekspektasi manajemen akan perlambatan leasing, 2023 tampaknya akan menjadi tahun yang lebih berat. Kami menurunkan dana kami dari perkiraan operasi sebesar satu sen per saham, menjadi $7.52, untuk tahun 2022; sebesar delapan sen, menjadi $7.11, untuk tahun 2023; dan sebesar 13 sen, menjadi $7.21 untuk tahun 2024. Kami telah menurunkan target harga saham kami menjadi $74 dari $75.
SM
SM-NYSE
Empat Bintang dari Lima • Harga $46.87 pada 10 November
by
Bintang fajar
[BCE, sebuah perusahaan telekomunikasi dan media, menyediakan layanan nirkabel, kabel, Internet, dan TV untuk pelanggan perumahan, bisnis, dan grosir di Kanada.] Besarnya penambahan pelanggannya di broadband nirkabel dan kabel tetap menjadi sorotan hasil kuartal ketiga. Tetapi bisnis media melihat kelemahan karena lingkungan ekonomi yang lebih luas. Selain itu, margin konsolidasi relatif lemah, dan kekuatan dengan pelanggan broadband ritel hampir tidak cukup untuk mengimbangi kelemahan dalam layanan suara kabel dan perusahaan. Menurut kami saham tersebut menarik, tetapi tidak terlalu menarik. Estimasi nilai wajar: US$49.
Untuk dipertimbangkan untuk bagian ini, materi harus dikirim ke [email dilindungi].