Kesepakatan Richemont-YNAP Menempatkan Farfetch Lebih Dekat Menjadi Platform Global untuk Kemewahan

Minggu lalu adalah angin puyuh bagi FarfetchFTCH
dan investor. Pertama, Farfecth mengumumkan kesepakatan untuk mengakuisisi 47.5% dari YOOX Net-A-Porter (YNAP) Richemont grup mode online bersama dengan replatforming sebagian besar Maison Richemont, termasuk Cartier, Van Cleef & Arpels dan Piaget, di bawah Farfetch Platform Solution (FPS). Kemudian sehari kemudian, dilaporkan pendapatan kuartal kedua.

Perlu waktu bagi Farfetch untuk menjalankan rencana jangka panjangnya untuk menjadi platform global untuk kemewahan. Perjanjian Richemont-YNAP memberikan lompatan besar ke depan untuk tujuan itu.

Demikian juga, akan membutuhkan waktu bagi investor untuk mengetahui apa artinya bagi industri barang mewah dalam jangka panjang. Tetap saja, dalam seminggu ketika Dow, S&P 500 dan Nasdaq Composite turun sekitar 4% secara keseluruhan, saham Farfetch naik lebih dari 50%, menutup minggu ini di $12.03 setelah dibuka Senin di $7.77.

Hasil terbaru

Selama kuartal yang berakhir 30 Juni, Farfetch melaporkan bahwa nilai barang dagangan bruto naik 1.3% dari tahun ke tahun, atau 7.6% pada nilai tukar mata uang yang konstan, mencapai $1 miliar. Namun, GMV pada platform digital andalannya turun 3.3% (+1.6% mata uang konstan) menjadi $883.1 juta. Platform mereknya (New Guards et. al.) dan pendapatan di dalam toko (Browns dan New Guards et. al.) meningkatkan GMV secara keseluruhan, masing-masing naik 47.3% menjadi $107.1 juta dan 38.8% menjadi $30.2 juta.

Meskipun demikian, pendapatannya meningkat 10.7% (20.7% mata uang konstan) menjadi $579.3 juta, dan selama enam bulan pertama tahun ini, pendapatan tumbuh 8.5% menjadi $1.1 miliar.

Baik dalam akuisisi YNAP dan panggilan pendapatan, CEO José Neves memaparkan misi perusahaan dan visi pasar mewah sebagai bagian online dari Pasar barang mewah pribadi senilai $300 miliar terus tumbuh dari SOM 22% saat ini, di belakang hanya toko monobrand sebesar 32%.

“Misi kami adalah menjadi platform global untuk kemewahan,” katanya. “Visi kami untuk evolusi kemewahan adalah di mana batas-batas antara berbagai mode belanja [online, offline, monobrand, dan multibrand] telah sepenuhnya dihilangkan, merevolusi pengalaman berbelanja bagi konsumen secara global dan meningkatkan hubungan manusiawi antara pencipta, kurator dan konsumen barang mewah. Kami menyebut visi ini 'Ritel Baru Mewah (LNR).'”

"Bintang Utara" Neves adalah "konvergensi belanja mewah yang mulus" dan dia membayangkan Farfetch sebagai sarana untuk mewujudkannya. Ini adalah visi besar – beberapa orang mungkin mengatakan muluk – yang terdengar sangat mirip dengan visi Jeff Bezos untuk AmazonAMZN
kembali pada tahun 1997, ketika perampokan awal perusahaan dalam menjual buku berkembang menjadi "Semuanya Store" dan banyak lagi.

Merefleksikan kesuksesan ledakan Amazon, Bezos menjelaskan, “Kami memiliki tiga ide besar di Amazon yang telah kami pegang selama 18 tahun, dan itulah alasan kami sukses: Utamakan pelanggan. Menciptakan. Dan bersabarlah.”

Neves menerapkan ketiga strategi ini untuk menjadikan Farfetch "Toko Segalanya" kemewahan virtual, dan kesepakatan Richemont-YNAP telah memberikan lompatan besar ke depan untuk mewujudkan visinya.

Pelanggan pertama

Melalui akuisisi YNAP, Farfetch lebih dari dua kali lipat jangkauannya ke dalam lemari dan dompet konsumen mewah. Meskipun tidak diragukan lagi ada tumpang tindih antara 3.7 juta pelanggan aktif Farfetch dan 4.1 juta YNAP, mereka dicirikan sebagai jelas berbeda.

“Pelanggan Farfetch adalah penduduk asli digital, tumbuh dengan pasar dua sisi [online dan offline] sebagai bagian integral dari kehidupan mereka,” kata Neves. “Pelanggan Net-A-Porter dan Mr Porter lebih tua, memulai kebiasaan belanja mewah mereka dengan majalah mengkilap dan department store. Pelanggan ini kemudian perlahan-lahan menemukan dan bermigrasi ke mode belanja online, tetapi tetap membutuhkan panduan dan [mereka] bergantung pada suara otoritatif editor yang memfasilitasi penemuan mereka.”

Lebih dari dua pertiga basis pelanggan Farfetch berusia 18-35 tahun, dan persentase yang sama dari pelanggan Net-A-Porter dan Mr Porter andalan YNAP berusia di atas 35 tahun, dengan platform Outnet dan YOOX memiliki representasi yang lebih besar di antara yang berusia di atas 35 tahun. Produk unggulan YNAP menghasilkan sekitar 60% pendapatan hingga 40% untuk Outnet dan YOOX.

Pelanggan Farfetch juga membelanjakan lebih banyak rata-rata, $612 ke unggulan YNAP $583. Pelanggan Outnet dan YOOX di luar musim YNAP menghabiskan jauh lebih sedikit, $247. Tetapi pelanggan Outnet dan YOOX ini dipandang menarik bagi potensi strategi jangka panjang Farfetch.

“Pelanggan di luar musim sering kali tumpang tindih dengan pelanggan pra-milik dan penjualan kembali. Mereka bersedia berkompromi pada kebaruan, tetapi tidak pada kualitas desain dan pengerjaan. Ini adalah bagian yang sangat menarik dari industri ini, yang merupakan bagian material dari total pasar yang dapat dialamatkan senilai $300 miliar yang sampai sekarang sebagian besar belum dimanfaatkan oleh Farfetch.”

Hadiah pelanggan terbesar, bagaimanapun, adalah Net-A-Porter dan basis pelanggan "Orang yang Sangat Penting" Mr Porter. Pelanggan EIP hanya mencapai sekitar 3% dari pelanggan aktifnya tetapi mencakup lebih dari 40% pendapatan.

Pelanggan yang cerdas ini akan menambah basis Klien Pribadi Farfetch yang berkembang pesat. Klien Pribadi menghabiskan rata-rata $ 1,100 dan telah menunjukkan selera yang kuat untuk jam tangan mewah dan perhiasan yang banyak dari Richemont Maison dapat mengisi.

Dengan Net-A-Porter dan Mr Porter yang unggul dalam kurasi untuk klien bernilai tinggi, Farfetch akan mendapat manfaat dari keahlian itu sambil memperluas pilihan kepada pelanggannya di berbagai penawaran kemewahan pribadi yang lebih luas.

menciptakan

Seperti Amazon, yang masuk di awal e-commerce internet, Farfetch adalah pelopor awal e-commerce di dunia mewah. Dan juga seperti Amazon, ia telah membawa solusi teknologi ke ritel fisik dan cloud melalui teknologi platformnya.

“Merek dan butik [Mewah] meningkatkan kehadiran online mereka, tetapi teknologi tertinggal dalam menciptakan pengalaman berbelanja,” kata Neves. “Farfetch telah berinvestasi dalam pengembangan solusi teknologi tanpa batas terbaik di kelasnya untuk belanja barang mewah.”

Dia melanjutkan, “Ini memungkinkan perjalanan yang benar-benar mulus di keempat cara berbelanja sehingga cara pelanggan berbelanja disesuaikan dengan merek dan pemasok. Ini memberikan pengalaman untuk online, offline, multibrand, dan monobrand dalam skala global dan digabungkan menjadi pengalaman yang terhubung.”

Pada tahun 2015 Farfetch mengakuisisi Browns, sebuah butik mode dan kemewahan mewah di London, dengan tujuan untuk lebih memahami ekosistem mode mewah yang dilayani perusahaan dan teknologinya. Browns pada dasarnya adalah lab R&D di mana Farfetch dapat menguji rangkaian produk teknologi di lingkungan nyata.

Browns dibayangkan sebagai "toko masa depan" yang mewah, dan sejak itu diperluas ke lokasi kedua. Mengumpulkan kesuksesan demi kesuksesan, pendapatannya diharapkan berlipat ganda pada tahun 20 sejak akuisisi.

Farfetch telah memperluas visi konvergensi teknologi dalam ritel fisik dengan Chanel, merek yang membatasi e-commerce hanya pada penawaran kecantikannya. Teknologi Farfetch memberi kekuatan pada Chanel's Rue Cambon Paris Flagship dan memiliki kemitraan dengan dan investasi dari Chanel. Dan itu membentuk kemitraan dengan Gucci untuk pengiriman produk pada hari yang sama dari toko ke pelanggan di sepuluh kota global.

Ketika kredibilitasnya tumbuh, Farfetch dipilih oleh Harrods untuk mereplatform toko online-nya dengan FPS-nya dan bermitra dengan Tmall, Alibaba, dan Kering di China. Dan yang terbaru, ia bermitra dengan Neiman Marcus Group di pasar AS dan Salvatore Ferragamo secara global.

Hari ini ia menawarkan lebih dari 20 merek mewah menggunakan FPS, sekitar 600 adalah klien di bawah e-konsesi mewah langsung Farfetch, ditambah mitra Marketplace-nya.

“Karena semua ini berbagi satu platform yang sama, kami berada di posisi yang baik untuk memberikan pengalaman pelanggan yang jauh lebih tinggi di berbagai saluran,” lapor Neves, sambil menunjuk ke aplikasi Farfetch, yang sekarang terintegrasi dengan ritel fisik mitranya. pelanggan mereka untuk menemukan toko dan produk terdekat.

Sekarang dengan sekitar 18 merek Richemont yang beralih ke platform Farfetch, memasuki pasar komisi elektronik dan YNAP menjadi bagian dari Farfetch, namun YNAP tidak akan sepenuhnya dikonsolidasikan ke Farfetch pada "tahap awal" ini, Neves sedang dalam perjalanan untuk mewujudkan keunggulan Farfetch. misi untuk menjadi platform global untuk kemewahan.

Kesabaran

Surat pemegang saham Jeff Bezos tahun 1997 menjelaskan bahwa keputusan yang dibuat perusahaan sejak Hari 1 dan setiap hari setelahnya didorong oleh fokus jangka panjang dengan mengorbankan profitabilitas jangka pendek. Neves mengatakan hal yang hampir sama.

“Meskipun visi kami besar, dan memang membutuhkan investasi yang signifikan dan upaya jangka panjang yang tak tergoyahkan, kami senang bahwa kami terus berkembang menuju misi kami untuk Farfetch menjadi platform global untuk kemewahan yang unik dalam ambisinya untuk memberikan revolusi dalam belanja barang mewah.”

Tetapi banyak pekerjaan yang harus dilakukan untuk menyelesaikan misi. Kesepakatan awal Richemont-YNAP menghadapi tinjauan peraturan dan persyaratan penyelesaian lainnya, jadi kesabaran selama proses itu diperlukan. Perusahaan mengantisipasi tahap awal perjanjian tidak akan selesai sampai 2023. Kemudian CEO YNAP baru akan ditunjuk dan pekerjaan sebenarnya akan dimulai.

Diperkirakan bahwa GMV dan perolehan pendapatan dari tahap awal perjanjian akan mulai diukur dari replatforming merek YNAP dan Richemont Maisons dan Richemont yang bergabung dengan Farfetch Marketplace pada akhir 2023/awal 2024.

Tahap akhir pembelian seluruh sisa saham YNAP dapat diselesaikan dalam waktu tiga sampai lima tahun setelah tahap awal selesai. Juga di atas meja adalah potensi untuk menghubungkan lebih dari 1,250 lokasi ritel Richemont ke jaringan Farfetch LNR.

Dan sementara semua ini terjadi, Farfetch juga harus mengimplementasikan inisiatif Neiman Marcus dan Ferragamo dengan tujuan untuk mulai mewujudkan GMV dan peningkatan pendapatan pada tahun 2023.

Dalam 15 tahun sejak didirikan pada tahun 2007, Farfetch telah mengambil risiko besar yang akhirnya terbayar dan bergerak dengan tujuan untuk menggalang dukungan dari para pemimpin mewah. Dengan pengumuman Richemont-YNAP, Neves secara otoritatif dapat mengatakan, “Kemitraan transformasional ini merupakan titik perubahan dalam memajukan misi Farfetch.”