(Bloomberg) — Seorang investor utama di Turquoise Hill Resources Ltd. menentang rencana pengambilalihan oleh Rio Tinto Plc, dengan alasan harga pembelian meremehkan perusahaan yang berada di belakang salah satu tambang tembaga terbesar di dunia.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Rio Tinto setuju pekan lalu untuk membeli saham di Turquoise Hill yang belum dimilikinya dalam kesepakatan senilai sekitar $3.3 miliar, memberinya kendali lebih besar atas tambang Oyu Tolgoi yang dikembangkannya di Mongolia.
Pentwater Capital Management, yang telah lama menjadi kritikus manajemen aset Rio, mengatakan dalam sebuah pernyataan pada hari Jumat bahwa harga pembelian menganggap nilai ekuitas C$8.65 miliar ($6.66 miliar) untuk penambang yang berbasis di Montreal, yang menurutnya adalah sebagian kecil. dari arus kas bebas yang diharapkan perusahaan untuk menghasilkan selama dekade berikutnya.
Pemegang Saham Turquoise Hill Kecam Rio Soal Pendanaan Tambang Tembaga
Pentwater memiliki hampir 12% saham di Turquoise Hill. Rio sudah memiliki 51% dari Turquoise Hill, tetapi lebih dari setengah pemegang saham yang tersisa harus mendukung akuisisi agar kesepakatan dapat dilanjutkan.
Saham Turquoise Hill yang berbasis di Montreal turun 2.7% menjadi C$40.87 pada pukul 10:51 pagi di Toronto. Saham Rio Tinto naik 3.5% di London.
Perusahaan investasi yang berbasis di Naples, Florida mengatakan sedang memeriksa hak hukum dan pemegang sahamnya sehubungan dengan menentang pengambilalihan tersebut. Pentwater Capital adalah pemegang saham terbesar kedua di Turquoise Hill, menurut data Bloomberg.
Pentwater mengatakan yakin ada kemungkinan besar bahwa harga tembaga akan melebihi $ 4 per pon selama dekade berikutnya sebagai transisi dunia ke ekonomi hijau. Perusahaan itu mengatakan pada harga itu, mereka yakin Turquoise Hill akan menghasilkan hampir C$14.2 miliar uang tunai gratis hingga 2030.
"Pentwater lebih lanjut percaya bahwa premi yang diusulkan tidak dapat diterima untuk tambang yang Pentwater harapkan menjadi tambang tembaga dan emas terbesar ketiga di dunia dengan umur tambang lebih dari 90 tahun," kata perusahaan itu.
Penawaran terakhir
Harga yang telah disetujui Rio untuk dibayar mewakili 67% premium pada harga saham Turquoise Hill sebelum penawaran pertama di bulan Maret, saat tembaga diperdagangkan mendekati rekor tertinggi. Jika pemegang saham menolak tawaran tersebut, Turquoise Hill harus meningkatkan ekuitas untuk mendanai bagiannya dalam mengembangkan operasi bawah tanah Oyu Tolgoi.
Chief Executive Officer Rio Jakob Stausholm mengatakan Senin dalam sebuah pernyataan bahwa kesepakatan itu akan menyederhanakan tata kelola, meningkatkan efisiensi dan tidak akan ada kenaikan harga lebih lanjut.
Oyu Tolgoi diharapkan menjadi tambang tembaga terbesar keempat di dunia setelah komponen bawah tanah selesai, dengan Turquoise Hill dan mitranya menargetkan tingkat produksi lebih dari 500,000 metrik ton tembaga per tahun. Pemasok logam industri telah menghadapi kelangkaan deposit baru dan meningkatnya permintaan untuk logam kabel yang merupakan kunci ekonomi yang menggetarkan dalam peralihan dari bahan bakar fosil.
Pentwater bukan satu-satunya investor yang menentang rencana tersebut. Sailingstone Capital Partners, lima pemegang saham teratas dengan 2.2% saham, mengatakan awal bulan ini juga akan menentang kesepakatan itu.
Namun, Sailingstone telah menjual sebagian besar sahamnya selama tiga tahun terakhir dengan harga kurang dari harga penawaran saat ini, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Pada tahun 2018, perusahaan telah membangun saham sekitar 14% di Turquoise Hill, hanya untuk menjual sebagian besar kepemilikannya karena saham tersebut diperdagangkan dalam kisaran C$5 hingga C$15 per saham, menurut data tersebut.
(Pembaruan dengan detail tambang di paragraf kedua, 11, oposisi pemegang saham di 12)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/rio-tinto-takeover-giant-copper-141809485.html