Risk Off Menjelang Perjalanan Taiwan

Berita Utama

Ekuitas Asia Utara, yaitu Jepang, Cina, Hong Kong, Taiwan, dan Korea Selatan, memiliki hari risk-off yang signifikan sementara Asia Selatan bertahan dengan sangat baik.

Kunjungan Nancy Pelosi ke Taiwan menyebabkan sesi risk-off yang signifikan karena Hang Seng Composite hanya memiliki 32 saham yang naik dan 470 saham yang menurun dengan hanya 4 dari 100 saham teratas yang paling banyak diperdagangkan berakhir positif. Shanghai dan Shenzhen memiliki 386 saham naik dan 4,203 saham turun. Daratan mengalami hari volume terberat sejak 15 Juli^th pada pemogokan pembeli.

Volume musim panas yang ringan memperburuk pergerakan hari ini karena penjual pendek Hong Kong menekan taruhan mereka, mengambil keuntungan dari kurangnya pembeli. Indeks Hang Seng menembus di bawah level 20,000, yang akan memicu likuidasi besar produk terstruktur yang ditebus pada level angka bulat, yang juga mengintensifkan pergerakan hari ini.

China memiliki lebih dari $ 1 triliun alasan (ukuran posisi Departemen Keuangan AS mereka) untuk tidak membuat perjalanan Pelosi mengarah pada eskalasi yang signifikan. Saya yakin panggilan Biden Xi minggu lalu adalah yang pertama menjelaskan ketidakmampuannya mengontrol jadwal perjalanan Pelosi. Yang terakhir perlu merespons dalam beberapa bentuk untuk memuaskan audiens domestik. Asumsikan beberapa tingkat derak pedang tetapi saya ragu/berharap tidak lebih dari itu.

Perlu ditunjukkan bahwa beberapa broker lokal lebih fokus pada masalah seperti persetujuan game online baru-baru ini yang tidak menyertakan Tencent maupun NetEase. Kami juga memiliki PMI yang mengecewakan tidak hanya dari China tetapi juga dari mitra dagang utama, termasuk Eropa dan Amerika Serikat. Kepala PCAOB kemarin menyatakan bahwa negosiasi sedang terjadi antara AS dan badan pengatur China, meskipun AS hanya akan menerima akses audit penuh, yang bukan sesuatu yang baru.

Satu-satunya hal positif hari ini adalah pembelian saham Hong Kong dari investor Daratan melalui Southbound Stock Connect. Tencent melihat hari ketiga pembelian besar-besaran dari investor Daratan. Sementara hari ini akan menjadi hari yang berat di pasar AS, saya yakin investor Daratan membeli saham Hong Kong.

Hang Seng dan Hang Seng Tech kehilangan -2.36% dan -3.01% pada volume +2.79% dari kemarin yang merupakan 86% dari rata-rata 1 tahun. Hanya 32 saham naik sementara 470 turun. Omset penjualan pendek Hong Kong turun -2.73% dari kemarin yang merupakan 96% dari rata-rata 1 tahun karena omset penjualan pendek menyumbang 18% dari total omset. Faktor nilai "mengungguli", yaitu, turun lebih sedikit dibandingkan faktor pertumbuhan sementara saham besar mengungguli saham kecil. Semua sektor turun hari ini dengan utilitas menjadi yang berkinerja "terbaik" -1.74% sementara teknologi -3.37%, real estat -2.92%, dan perawatan kesehatan -2.89%.

Barang-barang mewah adalah unggulan langka yang dipimpin oleh Hong Kong yang terdaftar Prada +2.65% sementara sub-sektor pendidikan online, solar, semi, mobil, dan minuman keras termasuk yang terburuk. Volume Southbound Stock Connect ringan/sedang/sedikit di atas rata-rata baru-baru ini karena investor Daratan adalah pembeli bersih saham Hong Kong yang dipimpin oleh hari besar lainnya untuk Tencent. Li Auto memiliki hari yang baik meskipun Kuiashou dan Meituan dijual bersih.

Shanghai, Shenzhen, dan STAR Board turun masing-masing -2.26%, -2.92%, dan -0.48% pada volume +18.74% dari kemarin yang merupakan 110% dari rata-rata 1 tahun. Hanya 386 saham naik sementara 4,203 saham turun. Faktor pertumbuhan dan nilai dicampur sebagai perusahaan besar "mengungguli" perusahaan kecil. Semua sektor turun dengan staples "mengungguli" -1.32% sementara komunikasi -3.16%, material -2.88%, dan perawatan kesehatan -2.49%. Semikonduktor adalah sub-sektor berkinerja terbaik sementara sub-sektor pendidikan, perlindungan lingkungan, dan air termasuk yang terburuk. Volume Northbound Stock Connect ringan/sedang karena investor asing menjual -$341 juta saham Daratan. Obligasi treasury datar, CNY turun tipis versus US$ -0.11% menjadi 6.76 dari 6.75, dan tembaga turun -1.05%.

Nilai Tukar Malam Terakhir, Harga, & Hasil

• CNY / USD 6.76 versus 6.75 Kemarin
• CNY / EUR 6.92 versus 6.92 Kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 10-Tahun 2.73% versus 2.73% Kemarin
• Imbal hasil Obligasi Bank Pembangunan China 10-Tahun 2.91% versus 2.90% Kemarin
• Harga Tembaga + 1.71% semalam