Saham Roku melambung tajam setelah rekor penurunan

Satu pandangan positif datang pada hari Senin dari Nicholas Grous, seorang manajer portofolio asosiasi di ARK Investment Management, yang menganggap Roku sebagai salah satu kepemilikan terbesar di Ark Innovation ETF-nya.
ARK,
+ 0.80%

“Meskipun kuartal mengecewakan dan panduan lemah, kami percaya cerita pertumbuhan jangka panjang Roku tetap utuh, terutama karena konsumen terus mengadopsi CTV [TV terhubung] dan meninggalkan TV linier,” tulisnya.

Grous menambahkan bahwa "prospeknya untuk potensi pertumbuhan Roku tetap kuat" mengingat bahwa perusahaan tersebut adalah platform streaming terkemuka di AS, Kanada, dan Meksiko. Ini menempatkan Roku untuk "terus memimpin pergeseran periklanan dari TV linier ke digital," tulisnya.

Namun, tidak semua pemandangan begitu cerah. Ruplu Bhattacharya dari Bank of America menurunkan peringkat saham Roku dua tingkat pada Jumat tengah hari, menurunkan peringkatnya menjadi berkinerja buruk dari beli di tengah kekhawatiran tentang tekanan lebih lanjut di pasar untuk iklan pencar.

Roku mengungkapkan dalam surat pemegang saham terbarunya bahwa pemasar “secara signifikan membatasi pengeluaran di pasar pencar iklan,” yang mewakili iklan TV yang dibeli selama kuartal tersebut, dan eksekutif memperkirakan bahwa mereka dapat melihat tantangan lanjutan pada titik ini ke depan.

Dari perspektif Bhattacharya, "pasar pencar di 4Q bisa lebih buruk daripada di 3Q, jika makro memburuk dan mengingat pandangan kami bahwa lebih banyak dolar iklan terikat di muka televisi tahun ini." Dinamika seperti itu dapat menyebabkan pemotongan perkiraan tambahan untuk Roku, tulisnya.

Bhattacharya menambahkan bahwa sementara Roku telah mendapatkan $ 1 miliar dalam komitmen dimuka untuk siklus televisi yang akan datang, "jika makro memburuk secara signifikan, pengiklan dapat menggunakan opsi pembatalan."

Dia melihat berbagai faktor lain yang dapat memengaruhi kemampuan Roku untuk memonetisasi platformnya. Pertama, lingkungan ekonomi yang melemah dapat mendorong pengguna untuk mengurangi jumlah layanan streaming yang mereka bayar setiap bulan, yang pada gilirannya dapat menekan pendapatan distribusi konten Roku. Selanjutnya, perusahaan dapat mengurangi tujuan pertumbuhan internasionalnya dalam jangka pendek karena terlihat untuk menjaga biaya operasional dan ekspansi jumlah karyawan tetap terkendali.

“Peningkatan akan mengarah ke skala Roku yang lebih besar dan penilaian itu kembali ke tingkat pra-pandemi; namun, kami tidak melihat perbaikan yang mudah untuk masalah monetisasi dalam waktu dekat,” kata Bhattacharya dalam catatannya kepada klien. Dia memotong target harganya menjadi $55 dari $125.

Saham baru-baru ini berpindah tangan ke utara $72.