Ron Baron Terus Mengesampingkan Taruhan Manchester United

Kesimpulan

• Posisi tersebut berkurang 72.17%.
• Manchester United melaporkan pendapatan 152.8 juta pound dan rugi bersih 27.7 juta pound.
• Perusahaan melihat rekor penjualan keanggotaan global dan pembaruan tiket musiman.

Ron Baron (Trades, Portofolio), pemimpin Baron Capital Management, mengungkapkan awal pekan ini perusahaannya memangkas investasinya di Manchester United PLC (MANUNU
, Finansial) sebesar 72.17%.

Perusahaan guru yang berbasis di New York menerapkan proses penelitian bottom-up untuk menemukan perusahaan kecil dan menengah dengan peluang terbuka dan keunggulan kompetitif yang signifikan untuk diinvestasikan dalam jangka panjang saat mereka berdagang dengan harga menarik. Baron, yang mengelola Dana Aset Baron, Dana Pertumbuhan Baron dan Dana Mitra Baron, juga dikenal mengabaikan fluktuasi pasar jangka pendek, terutama ketika dia yakin alasan mendasar untuk membeli saham tidak berubah.

Setelah mengurangi posisi selama kuarter pertama, GuruFocus Pilihan Waktu Nyata, fitur Premium berdasarkan pengajuan 13D dan 13G, menunjukkan Baron menjual 4.03 juta saham lagi dari perusahaan yang berbasis di Inggris pada 30 Juni, berdampak pada portofolio ekuitas sebesar -0.11%. Saham diperdagangkan dengan harga rata-rata $ 11.12 per saham pada hari transaksi.

Perusahaan sekarang memegang 1.5 juta saham dari total Manchester United, yang mewakili 0.04% dari portofolio ekuitas. Data GuruFocus menunjukkan Baron telah kehilangan sekitar 10.52% investasi sejak didirikan pada kuartal keempat 2012.

Perusahaan, yang mengoperasikan klub sepak bola profesional dengan nama yang sama bersama dengan kegiatan tambahan terkait, memiliki kapitalisasi pasar $ 1.78 miliar; sahamnya diperdagangkan sekitar $10.92 pada hari Kamis dengan rasio harga buku 6.38 dan rasio harga-penjualan 2.36.

Berdasarkan rasio historisnya, kinerja keuangan masa lalu dan proyeksi pendapatan masa depan, Garis Nilai GFHARGA
menunjukkan saham, sementara undervalued, adalah perangkap nilai yang mungkin saat ini. Karena itu, calon investor harus melakukan penelitian menyeluruh sebelum mengambil keputusan.

Selain itu, Skor GF-nya rendah di 67 dari 100, menunjukkan bahwa saham tersebut memiliki potensi kinerja masa depan yang buruk. Perusahaan menerima poin tinggi untuk Nilai GF, nilai menengah untuk profitabilitas dan momentum, dan peringkat rendah untuk kekuatan dan pertumbuhan finansial.

Perusahaan melaporkan hasil kuartal ketiga 2022 pada 26 Mei, membukukan pendapatan 152.8 juta pound ($ 183.4 juta) dan rugi bersih 27.7 juta pound, atau 17.01 pence per saham.

Dalam sebuah pernyataan, CEO Richard Arnold mencatat pendapatan Manchester United telah “terus pulih dari pandemi, yang mencerminkan kekuatan operasi komersial kami yang bertahan lama, yang pada gilirannya mendukung kemampuan kami untuk terus berinvestasi di Klub.”

Selain melaporkan rekor penjualan keanggotaan global untuk musim 2021-22, perusahaan melihat rekor pembaruan tiket musiman dan keanggotaan klub eksekutif untuk musim 2022-23.

Arnold juga mengomentari “musim yang mengecewakan bagi tim utama putra”, di mana ia berada di urutan keenam.

“Pekerjaan sedang berlangsung untuk mengatasi ini, dipimpin oleh Direktur Sepak Bola kami, John Murtough dan manajer baru kami, Erik ten Hag,” katanya, “Ketahanan dan standar tinggi adalah nilai inti untuk Manchester United, dan kami bertekad untuk mencapai hasil yang lebih baik. musim depan dan seterusnya.”

GuruFocus menilai kekuatan keuangan Manchester United 3 dari 10. Selain rasio terkait utang yang berkinerja buruk dibandingkan pemutar media lain yang terdiversifikasi, Altman Z-Score yang rendah sebesar 0.67 memperingatkan bahwa perusahaan dapat menghadapi risiko kebangkrutan jika tidak memperbaiki kinerjanya. posisi likuiditas.

Profitabilitas perusahaan bernasib sedikit lebih baik dengan peringkat 5 dari 10, meskipun margin dan pengembaliannya negatif dan kinerja di bawah sebagian besar pesaing. Manchester United juga didukung oleh Piotroski F-Score yang moderat yaitu 4 dari 9, yang berarti kondisi yang khas untuk perusahaan yang stabil. Peringkat prediktabilitas satu dari lima bintang, bagaimanapun, diwaspadai sebagai akibat dari penurunan pendapatan per saham. Penelitian GuruFocus menemukan perusahaan dengan peringkat ini mengembalikan rata-rata 1.1% per tahun selama periode 10 tahun.

John Rogers (Trades, Portofolio) adalah pemegang saham guru terbesar perusahaan dengan 7.54% saham. Jim Simons (Trades, Portofolio)' Renaissance Technologies juga memiliki posisi di Manchester United.

Komposisi dan kinerja portofolio

Portofolio ekuitas Baron senilai $40.74 miliar, yang terdiri dari 387 saham per 31 Maret, paling banyak diinvestasikan di sektor siklus konsumen, teknologi, dan jasa keuangan.

Pengajuan 13F untuk kuartal pertama 2022 menunjukkan saham media terdiversifikasi lainnya yang dimiliki guru termasuk Liberty Formula One Group (FWONK, Finansial), Taman Alun-Alun MadisonMSG
Perusahaan Olahraga (MSGS, Finansial), Perusahaan Hiburan Madison Square Garden.MSGE, Finansial), Innovid Corp.CTV.WS, Finansial) dan Liberty SiriusXM Group (LSXMK, Finansial).

Menurut situs webnya, Baron Partners Fund mengembalikan 31.73% pada tahun 2021, mengungguli pengembalian S&P 500 sebesar 28.7%.

Investor harus menyadari bahwa pengajuan 13F tidak memberikan gambaran lengkap tentang kepemilikan perusahaan karena laporan hanya mencakup posisinya di saham AS dan kuitansi penyimpanan Amerika, tetapi mereka masih dapat memberikan informasi yang berharga. Selanjutnya, laporan hanya mencerminkan perdagangan dan kepemilikan pada tanggal pengarsipan portofolio terbaru, yang mungkin atau mungkin tidak dipegang oleh perusahaan pelapor hari ini atau bahkan ketika artikel ini diterbitkan.

Pengungkapan

Saya/kami tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan, dan tidak memiliki rencana untuk membeli posisi baru di saham yang disebutkan dalam 72 jam ke depan.