Pendapatan tenaga penjualan diharapkan menjadi penentu belanja bisnis di tengah ketidakpastian ekonomi

Kuartal terakhir, perusahaan mencapai $7 miliar dalam pendapatan tahunan untuk pertama kalinya, dan Ketua Salesforce dan Co-Chief executive Marc Benioff dan Co-Chief Executive Bret Taylor tidak bisa mengatakan cukup tentang bagaimana Slack Technologies telah "mengubah" perusahaan dan terus "melampaui kami harapan dalam segala hal.”

Namun, Salesforce memiliki kuartal yang berakhir pada bulan April, yang telah terbukti menjadi hambatan utama bagi perusahaan seperti Cisco Systems Inc.
CSCO,
-1.37%
dan Nvidia Corp.
NVDA,
-0.78%
bahwa perusahaan dengan kuartal yang berakhir Maret merunduk dalam melaporkan pendapatan. Otoritas China mengunci Shanghai dan kota-kota lain atas kekhawatiran COVID pada 27 Maret memperburuk masalah rantai pasokan yang sudah menantang, sementara invasi ke Ukraina menyebabkan hilangnya pendapatan dari Rusia.

Kemungkinan kenari di tambang batu bara adalah Workday Inc.
HARI,
-1.67%,
yang dilaporkan minggu lalu, dan saham perusahaan perangkat lunak cloud sumber daya manusia dihukum, setelah a kehilangan pendapatan dan prospek yang lebih baik, yang tidak banyak mengesankan Wall Street, dan itu tampaknya bukan pertanda baik bagi Salesforce, menurut beberapa analis.

“Gajah di ruang bagi banyak investor teknologi dan perangkat lunak tetap menjadi makro yang akhirnya melambat dan latar belakang pertumbuhan pendapatan akan mengakibatkan pengeluaran teknologi perusahaan global melambat, termasuk lebih banyak [perencanaan sumber daya perusahaan], [manajemen sumber daya manusia] dan perangkat lunak terkait keuangan,” kata Analis Mizuho Jordan Klein dalam catatan hari Jumat. “Jika itu terjadi, hanya sedikit, jika ada, perusahaan perangkat lunak yang lebih besar akan kebal.”

“Investor perlu mendengar dari Salesforce minggu depan dan akhirnya Oracle
ORCL,
-1.40%
untuk mempelajari lebih lanjut apakah perlambatan Hari Kerja memulai sebuah tren atau benar-benar spesifik perusahaan,” kata Klein.

Meskipun tidak terkait dengan pendapatan, berharap Benioff untuk mengatasi a Kamis melaporkan bahwa lebih dari 4,000 pekerja Salesforce telah menandatangani surat terbuka, menuntut perusahaan membuang Asosiasi Senapan Nasional sebagai pelanggan setelah penembakan sekolah dasar minggu lalu di Uvalde, Texas yang menewaskan lebih dari 20, tepat sebelum kelompok lobi hak senjata memulai konvensi tahunan selama akhir pekan Memorial Day di Houston.

Apa yang akan terjadi

Pendapatan: Dari 39 analis yang disurvei oleh FactSet, Salesforce rata-rata diperkirakan akan membukukan pendapatan yang disesuaikan sebesar 94 sen per saham, turun dari $1 per saham yang diharapkan pada awal kuartal, dan naik 70 sen per saham dari tahun lalu. Salesforce memperkirakan 93 sen hingga 94 sen per saham. Estimize, platform perangkat lunak yang menggunakan crowdsourcing dari eksekutif hedge-fund, broker, analis sisi beli, dan lainnya, meminta penghasilan 99 sen per saham.

Pendapatan: Wall Street mengharapkan pendapatan $7.38 miliar dari Salesforce, menurut 35 analis yang disurvei oleh FactSet. Itu naik dari perkiraan $7.27 miliar pada awal kuartal, dan $5.96 miliar dari tahun lalu. Salesforce memperkirakan pendapatan sebesar $7.37 miliar hingga $7.38 miliar. Estimasi mengharapkan pendapatan sebesar $ 7.43 miliar.

Pergerakan saham: Selama kuartal fiskal perusahaan, saham Salesforce turun 24%, sedangkan iShares Expanded Tech-Software Sector ETF
IGV,
-1.97%
turun 16%, indeks S&P 500
SPX,
-0.67%
turun 8.5%, Indeks Komposit Nasdaq berteknologi tinggi
COMP
-0.41%
turun 13%, dan Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.71%
— di mana Salesforce adalah salah satu komponennya — turun 6%.

Selama lima kuartal terakhir, Salesforce tidak pernah gagal mencapai konsensus Wall Street untuk pendapatan dan pendapatan. Bagaimana saham bergerak pada hari berikutnya adalah lemparan koin sebagai kuartal itu telah naik dan turun setelah pendapatan dilaporkan dibagi 10 masing-masing.

Apa yang dikatakan analis

Analis Jefferies Brent Thill, yang memiliki peringkat beli dan target harga $260, mengatakan surveinya terhadap pelanggan Salesforce menunjukkan bahwa mereka "telah menurunkan ekspektasi pertumbuhan menjadi 10-15% karena badai makro."

“Mengingat pengaturan yang sulit menuju Q, ekspektasinya rendah,” kata Thill.

Thill mengatakan 73% pelanggan yang disurvei "mengharapkan stabilisasi dalam pertumbuhan," sementara 27% "berharap melihat percepatan dibandingkan 46% Q terakhir."

"Kami percaya ini menunjukkan bahwa ekspektasi permintaan untuk '22 mungkin telah melemah karena hambatan makro," kata Thill.

Analis Citi Research Tyler Radke, yang memiliki peringkat netral dan target harga $ 182, mengatakan dia tetap berada di sela-sela saham karena “latar belakang ekonomi yang melemah, normalisasi pengeluaran front-office dan risiko M&A yang lebih tinggi dapat membuat kisaran saham terikat dekat ketentuan."

“Input akhir kuartal kami menyarankan tingkat pertumbuhan yang umumnya konsisten dengan Q terakhir, tetapi dengan permintaan Marketing Cloud yang lebih lemah, dan beberapa tren Mulesoft yang terus lesu,” kata Radke. “Dengan musim yang lebih lembut dan hambatan FX tambahan yang tidak selalu dikuantifikasi dengan jelas dalam prospek, kami mengantisipasi hasil Q1 untuk mencerminkan ketukan yang lebih kecil dengan sedikit ruang untuk kenaikan pada panduan, dengan sebagian besar metrik ditetapkan untuk melambat karena lapping akuisisi Slack , ” Salesforce menutup akuisisi Slack pada 21 Juli.

Baca: Tidak ada sektor teknologi yang tampak aman dari musim semi

Analis Wedbush Daniel Ives, yang memiliki peringkat lebih baik dan target harga $225 pada saham, mengatakan dalam skenario terburuknya, perkiraan Street untuk tahun 2023 turun “kurang dari 10%.”

“Jika dunia perusahaan mulai mengurangi pengeluaran, memotong pekerjaan penjualan ujung depan, dan melihat lebih sedikit aktivitas kesepakatan, salah satu perusahaan pertama yang melihat celah di lapis baja adalah Benioff & Co.,” kata Ives. “Sampai saat ini, sementara Street akan bersikap konservatif pada model Salesforce hingga tahun 2023, kami percaya sejauh ini aliran kesepakatan dan aktivitas pipa telah bertahan dengan baik bagi perusahaan yang seharusnya menjadi barometer yang baik dari pengeluaran perusahaan saat ini meskipun ada kekhawatiran makro.”

Analis Cowen Derrick Wood, yang memiliki peringkat lebih baik dan target harga $225, mengatakan ceknya "agak beragam tetapi umumnya konstruktif."

“Survei kami dengan 20+ mitra menunjukkan kinerja kuartal pertama yang solid dalam bisnis komersialnya,” kata Wood.

“Uji tuntas pemerintah kami menunjukkan pemesanan turun ~10% Y/Y (vs +15% qtr terakhir) tetapi 1Q adalah qtr pemerintah terkecil,” kata Wood. “Pemeriksaan lapangan kami menunjukkan penutupan kontrak yang sangat besar dengan pelanggan utama, tetapi kami juga berpikir tahun ini umumnya memiliki buku bisnis pembaruan yang lebih lunak dibandingkan tahun lalu.”

Dari 48 analis yang mencakup Salesforce, 43 memiliki peringkat tingkat pembelian dan lima memiliki peringkat tahan, dengan target harga rata-rata $264.46, menurut data FactSet.