SEC menghadapi peningkatan pengawasan setelah ledakan epik FTX 

Setelah ledakan profil tinggi FTX, skeptis kripto dan pendukung mata uang digital sama-sama mengajukan pertanyaan: Bisakah Komisi Sekuritas dan Bursa berbuat lebih banyak?

Berharap untuk mendengar pertanyaan itu lebih banyak dari Kongres.  

Ditanya apakah SEC bisa lebih agresif dalam menyelidiki FTX sebelum proses kebangkrutan yang berpotensi memengaruhi ratusan ribu konsumen, Senator New Jersey Bob Menendez, seorang Demokrat senior di Komite Perbankan Senat, menjawab dengan sederhana, “Ya.” Ditanya apakah dia berencana menanyai Ketua SEC Gary Gensler tentang itu, Menendez menjawab, "Saya."  

Di sisi lain Capitol, Rep. Tom Emmer, R-Minn., Republikan yang akan segera menjadi nomor tiga di Dewan Perwakilan Rakyat, telah menggemakan kritik dari anggota komunitas keuangan terdesentralisasi atas lobi Sam Bankman-Fried SEC untuk a permintaan surat larangan bertindak itu tidak diberikan.  

“Keterlibatan apa yang dia miliki dengan SEC dan lainnya? Saya pikir kami punya banyak pertanyaan, ”kata Emmer kepada The Block.  

SEC dan Status Hubungan Aset Digital: Rumit 

Gensler telah menjadi penangkal kritik dari para pendukung aset digital, menjadikannya sasaran empuk bagi mereka sebagai tuduhan penyimpangan besar-besaran terhadap pembangunan FTX. Pengacara industri dengan cepat menyalahkan SEC. 

“Saya hanya tidak berpikir Anda akan berakhir dengan bencana seperti itu jika ketidakpastian dan kurangnya keterlibatan tidak mendorong begitu banyak aktivitas pasar di luar AS,” kata Alex Lindgren, mitra di LLOY Law, sebuah hukum perusahaan berfokus pada praktik sekuritas.  

 "Saya ingin tahu mengapa 'polisi yang mengikuti irama' kami tidak mengetahui hal ini," menulis Jake Chervinsky, seorang pengacara untuk grup perdagangan crypto, Blockchain Association.    

Coy Garrison, seorang pengacara dengan Steptoe dan Johnson mengatakan kasus tersebut mempertanyakan prioritas agensi tersebut.  

“Jelas SEC tidak bisa disalahkan atas apa yang terjadi tetapi ada beberapa pertanyaan valid yang diajukan tentang di mana SEC telah mengalokasikan sumber dayanya,” kata Garrison, mantan penasihat Komisioner SEC pro-crypto Hester Peirce.   

Tetapi beberapa kritikus Gensler yang paling keras di Kongres menahan tembakan mereka dalam hal ini.  

“Saya tidak yakin ada masalah SEC di sini. Mari kita ingat, sebagian besar masalah berasal dari bursa luar negeri dan saya tidak yakin yurisdiksi SEC sampai di sana, ”kata Senator Pennsylvania Pat Toomey, pensiunan Republik teratas di Komite Perbankan Senat. “Ada banyak fakta dan keadaan yang perlu saya ketahui sebelum saya dapat menjawab pertanyaan itu” tentang apakah SEC seharusnya lebih agresif terhadap FTX.  

Mencatat 130 badan hukum yang terkait dengan FTX di berbagai negara, Senator Cynthia Lummis, R-Wyo., juga ragu untuk menyalahkan SEC karena tidak mengambil tindakan.  

“Mengetahui bahwa diperlukan waktu antara satu hingga tiga tahun untuk mengembangkan tindakan penegakan hukum atau tindakan penipuan terhadap perusahaan serumit FTX, akan sangat menantang untuk melakukannya dalam jangka waktu FTX telah berdiri dan berjalan,” dia berkata.   

'Membangun bukti, membangun fakta ...' 

Gensler baru-baru ini membela prioritas agensinya ketika ditanya mengapa agensi tersebut melakukan tindakan penegakan hukum terhadap selebriti seperti Kim Kardashian tetapi bukan FTX.  

“Membangun bukti, membangun fakta, seringkali membutuhkan waktu,” Gensler mengatakan kepada CNBC.  

Persepsi kekuatan SEC versus realitas batasannya menjelaskan sebagian mengapa agensi tersebut belum mengambil tindakan hukum, menurut beberapa pembela agensi tersebut. Gensler sendiri secara konsisten mendorong lebih banyak perusahaan untuk maju dan mendaftarkan token mereka sebagai penawaran sekuritas, atau diri mereka sendiri sebagai bursa sekuritas, yang mungkin menjelaskan mengapa dia dan staf senior SEC bertemu dengan FTX awal tahun ini.  

“Semua orang ingin beralih ke SEC dan mengatakan itu kesalahan mereka,” kata Lisa Braganca, mantan kepala cabang di divisi penegakan kantor Chicago SEC. “Dan saya akan mengatakan bahwa SEC telah lama mengatakan bahwa mereka menganggap koin digital ini adalah sekuritas. Itu hal pertama. Jadi saya pikir jika mereka memiliki druther, mereka akan memiliki FTX yang ditempatkan di AS dan beroperasi di bawah aturan pertukaran keamanan reguler.  

Ty Gellasch, penasihat mantan Komisaris SEC Kara Stein, sekarang presiden dan CEO Asosiasi Pasar Sehat, berpendapat bahwa kurangnya kerja sama industri dengan pertanyaan dari regulator, dan komplikasi politik, memperlambat pekerjaan SEC.  

"SEC memiliki wewenang untuk mengatur bisnis sekuritas, tetapi mereka dan sekutu mereka di Kongres berpendapat bahwa ini bukan sekuritas," kata Gellasch. “Itu menempatkan regulator dalam permainan ayam dengan taruhan yang sangat tinggi.”  

Namun, tidak semua orang yakin bahwa SEC telah melakukan cukup banyak hal dalam kasus FTX.  

“Investigasi SEC rata-rata memakan waktu sekitar dua tahun, tetapi itu dalam kondisi biasa di mana dana pelanggan aman dan kemungkinan terdakwa bukan merupakan risiko penerbangan. Ketika dana pelanggan berisiko, kalkulusnya berubah seluruhnya,” kata Phil Moustakis, mantan penasihat senior di divisi penegakan SEC dan pengacara saat ini di Seward & Kissel. “Faktanya, SEC sudah menyelidiki perantara di pasar crypto, jadi dengan FTX mereka seharusnya sudah memulai lebih awal.” 

FBI sekarang dalam kasus ini  

Intinya bisa diperdebatkan. Departemen Kehakiman sedang menyelidiki, dan pengacara FTX mengatakan kepada hakim kebangkrutan federal pada hari Selasa bahwa mereka bekerja sama dengan penegak hukum federal serta regulator. Itu dapat mengarah pada kasus penegakan lainnya, kata John Reed Stark, kepala pendiri kantor penegakan internet SEC.  

"Dugaan saya adalah bahwa surat perintah penggeledahan, panggilan dari dewan juri dan penangkapan semuanya sedang berlangsung dan segera," kata Stark, sekarang seorang profesor hukum di Universitas Duke, melalui pesan online. 

Regulator termasuk SEC dan FINRA kemungkinan akan melakukan pemeriksaan terhadap perusahaan mana pun yang berhubungan dengan kejatuhan FTX, lanjut Stark.  

Dia juga memperkirakan bahwa kerja sama dari orang dalam FTX dapat mengarah pada penyelidikan lebih lanjut oleh penegak hukum dan SEC, karena pengawasan di satu perusahaan dapat mengarah pada petunjuk tentang transaksi oleh orang lain karena mereka yang dekat dengan situasi tersebut menjadi lebih bersedia untuk berbicara. Stark mencatat, "informan yang suka berteman dan saksi yang mencari kekebalan tidak diragukan lagi berlimpah."  

© 2022 The Block Crypto, Inc. Semua Hak Dilindungi Undang-Undang. Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya.