Menjual Saham Anda di Bulan Mei dan Pergi Bisa Menjadi Strategi Terbaik Tahun Ini

Ukuran teks

Ini bisa menjadi tahun untuk mengikuti pepatah: Jual di bulan Mei dan pergi.

Itu adalah minggu yang dipersingkat liburan yang cukup buruk. Itu

S&P 500
turun 2.1%. Itu

Nasdaq Composite
turun 2.6%. Itu

Dow Jones Industrial Average
adalah pemenang relatif, tergelincir hanya 0.8%.

Alasannya cukup sederhana. Perang, inflasi, penyakit, dan tekad baru Federal Reserve untuk mengerem kenaikan harga semuanya meningkatkan ketidakpastian dan melukai sentimen investor. Ini banyak untuk dicerna. Mungkin yang terbaik adalah menyerah—untuk sementara waktu.

“Pasar mendiskon tiga hal. Penghasilan dan tarif, tentu saja. Tapi yang ketiga adalah keyakinan tentang masukan itu,” kata salah satu pendiri DataTrek, Nicholas Colas. "Ini cara yang bagus untuk mengatakan bahwa pasar membenci ketidakpastian."

"Kami sudah mendapat cukup banyak ketidakpastian," tambah Cola. “Tapi bisakah kita benar-benar tahu jika [hasil] 10 tahun berhenti di 3% atau naik ke 4%? Tidak ada yang tahu. Bukan investor, bukan The Fed.”

Imbal hasil obligasi naik karena bank sentral berkomitmen untuk menekan inflasi dengan menaikkan suku bunga.

The Fed membuat pernyataan hawkish dari waktu ke waktu, tetapi nadanya sekarang sangat berbeda dari beberapa tahun terakhir, kata Brian Rauscher, kepala strategi portofolio global dan alokasi aset Fundstrat. "Saya tahu ini terlalu sederhana, tetapi jangan melawan The Fed," kata Rauscher kepada klien melalui panggilan konferensi minggu lalu. Dengan kata lain, jika bank sentral mengatakan akan memperlambat ekonomi, percayalah.

Hawkishness bukanlah berita bagus untuk saham. “Kita akan mengalami musim semi dan musim panas yang sulit,” kata ahli strategi pasar Stifel Barry Bannister. Dia melihat semuanya mulai dari indeks manajer pembelian hingga imbal hasil obligasi riil, penjualan eceran, dan banyak lagi—dan mereka "semua mengatakan hal yang sama": ada masalah di depan.

Trio veteran pasar itu seperti paduan suara berita buruk Yunani. Tapi mereka mungkin benar. Sementara The Fed mengetatkan, investor harus menggunakan musim untuk keuntungan mereka dan menjadi penonton drama musim panas ini.

Pasar, kemungkinan besar, akan turun dalam empat bulan pertama tahun ini. Sejak 1980, ketika pasar turun hingga April, ia telah jatuh dari awal Mei hingga September enam dari 15 kali, atau 40% dari waktu. Rata-rata pergerakan dari Mei hingga September dalam 15 tahun tersebut adalah minus 1.5%.

Ketika pasar naik untuk memulai tahun, turun dari Mei hingga September 23% dari waktu. Tidak seburuk itu. Dan keuntungan rata-rata selama rentang itu adalah 8%.

Sejarah itu berarti investor tidak rugi banyak dengan menjadi konservatif di tahun seperti ini.

Tentu saja, investor tidak hanya pergi ke uang tunai dan mengambil liburan panjang. Sebagian besar waktu mereka membuat perubahan dalam portofolio mereka di margin. Dalam istilah praktis, itu berarti mengurangi eksposur sedikit atau bergeser ke posisi yang lebih defensif.

Bannister dan Rauscher sama-sama menyukai sektor perawatan kesehatan sebagai pilihan bagi investor yang gelisah. Mengambil perawatan kesehatan dan menghilangkan eksposur berisiko terhadap saham industri dan komoditas tampak seperti cara yang bijaksana untuk bertahan dari gejolak tahun 2022.

Menulis untuk Al Root di [email dilindungi]