Penjual Pendek Berbaris Melawan Saham Saat Taruhan Obligasi Bearish Lenyap

(Bloomberg) — Peringatan profil tinggi atas kemungkinan resesi AS membuat investor bersiap untuk perlambatan.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Bunga pendek pada SPDR S&P 352 ETF Trust (ticker SPY) senilai $500 miliar karena persentase saham yang beredar di atas 7%, mendekati level tertinggi sejak Maret 2020, menurut data IHS Markit Ltd. Sementara itu, taruhan terhadap dana yang diperdagangkan di bursa (TLT) iShares 19.5+ Tahun senilai $20 miliar telah menyusut menjadi hanya 3.5%, terendah sejak September 2020.

Dinamika menyoroti meningkatnya kecemasan atas ekonomi AS karena tekanan harga mendidih. Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan pada hari Selasa bahwa "pertumbuhan harus turun" agar inflasi menjadi dingin, dan sebagai hasilnya, "mungkin ada beberapa rasa sakit yang terlibat" dalam memulihkan stabilitas harga. Sementara lingkungan itu kemungkinan akan menguntungkan Treasuries jangka panjang, ekuitas akan berjuang, menurut Peter Tchir dari Academy Securities.

"Kami mulai beralih dari ketakutan 'inflasi' ke ketakutan 'resesi', jadi saya pikir pemosisian itu konsisten dengan pandangan 'resesi'," kata Tchir, kepala strategi makro perusahaan. "Saya pikir 'resesi' terlalu dini, tetapi itu adalah sesuatu yang saya lihat lebih banyak orang bicarakan dan lakukan untuk direfleksikan."

SPY telah turun 18% sepanjang tahun ini, dengan S&P 500 mendekati wilayah pasar beruang. Pembacaan inflasi terpanas dalam empat dekade memiliki TLT lebih rendah lebih dari 20% pada tahun 2022, meskipun tawaran telah kembali ke obligasi selama seminggu terakhir di tengah gejolak pasar.

Lebih dari $32 miliar telah ditarik dari SPY saja tahun ini, menempatkan ETF terbesar di dunia di jalur untuk tahun arus keluar terburuk yang pernah ada. Di sisi lain perdagangan, lebih dari $49 miliar telah membanjiri dana pendapatan tetap meskipun sekitar 96% ETF obligasi telah membukukan kerugian tahun ini.

Kisah berlanjut

(Memperbarui harga.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP