Haruskah Kesepakatan Amazon dan GrubHub Membuat DoorDash Gelisah?

Pengambilan Kunci

• Anggota Amazon Prime akan menerima keanggotaan GrubHub+ gratis sebagai bagian dari kesepakatan baru dengan perusahaan induk GrubHub, JustEat Takeaway.com
• Sebagai gantinya, Amazon akan menerima opsi untuk membeli antara 2 dan 15% dari JustEat Takeaway.com, dengan angka akhir tergantung pada berapa banyak pengguna baru yang dibawanya ke GrubHub.
• Pasar telah merespon positif langkah tersebut, dengan saham di JustEat Takeaway.com naik 12.40% sejauh minggu ini.

Dalam sebuah langkah yang akan menurunkan moral pelatih pribadi di seluruh negeri, GrubHub dan Amazon memasuki bisnis bersama. Kemitraan ini diumumkan oleh perusahaan induk GrubHub Belanda JustEat Takeaway.com (coba katakan itu lima kali lebih cepat), dengan harga saham perusahaan merespons berita tersebut secara positif.

Kesepakatan itu akan membuat Amazon menerima opsi saham yang mewakili 2% saham di JustEat dan mereka juga akan diberi kesempatan untuk meningkatkannya menjadi 15% jika kesepakatan berhasil.

Dan bukan hanya pemegang saham JustEat yang menjadi pemenang dari pengaturan ini. Anggota Amazon Prime akan menerima langganan gratis selama satu tahun ke GrubHub+, yang memberi pelanggan pengiriman makanan gratis dengan biaya langganan bulanan sekitar $10.

Ini adalah bidikan di lengan untuk GrubHub dan JustEat Takeaway.com, dengan ruang pengiriman makanan berada di bawah tekanan yang signifikan belakangan ini. Mari selami latar belakang ini dan lihat apa arti kesepakatan ini bagi Amazon dan GrubHub dalam jangka panjang.

Unduh Q.ai hari ini untuk akses ke strategi investasi bertenaga AI. Saat Anda menyetor $100, kami akan menambahkan $50 tambahan ke akun Anda.

Masa bergejolak dalam industri pengiriman makanan

Pengiriman makanan online telah meledak dalam beberapa tahun terakhir, tetapi sejarahnya di AS kembali ke pertengahan 90-an. Startup perintis World Wide Waiter dimulai di California pada tahun 1995 dan masih ada sampai sekarang sebagai Waiter.com, tetapi telah diambil alih dengan baik dan benar oleh perusahaan lain sejak saat itu.

Industri ini telah berkembang jauh sejak awal World Wide Waiter. Ada sejumlah besar layanan yang berjuang untuk pangsa pasar, dengan startup baru tiba di tempat kejadian setiap saat. Saat ini pasar dikuasai oleh empat perusahaan yaitu DoorDash, Grubhub, Uber Eats dan Postmates yang telah dimiliki oleh Uber Eats sejak tahun 2020.

Pertumbuhan telah stabil selama beberapa tahun sekarang, tetapi dipercepat dengan cepat setelah dimulainya pandemi Covid-19. Sebelum Maret 2020, penjualan pesan-antar makanan meningkat sebesar sehat 7 – 8% per tahun. Antara Maret dan Mei ketika penguncian berada pada tingkat yang paling parah, permintaan melonjak dan terus meningkat pada tingkat yang jauh lebih besar daripada tingkat pra-pandemi.

Meskipun ada peningkatan besar dalam permintaan dan pendapatan, layanan pengiriman makanan berjuang untuk mendapatkan keuntungan. Mereka beroperasi dengan margin tipis, dan ada area terbatas untuk meningkatkannya berdasarkan model operasi mereka saat ini.

Misalnya, restoran cenderung beroperasi dengan margin keuntungan antara 7 dan 22%, namun, layanan pengiriman umumnya akan membebankan komisi antara 15 hingga 30% kepada restoran. Banyak yang siap untuk mengoperasikan layanan pengiriman sebagai pemimpin kerugian untuk menjadi latihan pemasaran untuk restoran mereka, tetapi karena persentase pengiriman merayap naik, ekonomi menjadi miring.

Ada banyak cara yang dilakukan industri untuk mengatasi hal ini. Salah satu yang paling cepat berkembang belakangan ini adalah 'dapur gelap' yang beroperasi tanpa bagian depan rumah dan hanya menawarkan makanan untuk pesan antar.

Inovasi lainnya termasuk perbaikan mulai dari yang sederhana, seperti perutean pesanan dan susun beberapa pesanan bersama-sama, hingga yang agak keterlaluan, seperti penggunaan robot pengiriman.

Investor memegang teguh keyakinan bahwa sektor tersebut akan mampu meraih profitabilitas, dan dengan skala yang memadai hal ini berpotensi menghasilkan keuntungan yang signifikan.

Kesepakatan Amazon dan GrubHub menjelaskan

Amazon menginginkan sepotong kue. Kesepakatan itu akan melihat keanggotaan GrubHub + diberikan kepada semua anggota Amazon Prime selama satu tahun, yang memungkinkan mereka untuk mengakses pengiriman gratis dan manfaat khusus anggota.

Sebagai imbalannya, Amazon akan menerima opsi untuk membeli 2% dari perusahaan induk GrubHub JustEat Takeaway.com, yang dapat naik menjadi 15% tergantung pada jumlah pelanggan baru yang dibuat oleh pengaturan untuk GrubHub.

Ini adalah kesepakatan yang sangat menarik bagi kedua belah pihak. Dari perspektif GrubHub, ini memberi mereka dorongan pemasaran yang besar dengan akses ke 160 juta plus pengguna Amazon Prime di AS. Mereka kemungkinan akan mendorong peningkatan besar dalam pelanggan yang siap untuk mencoba layanan ini, dan pasti akan ada persentase yang akan terus menggunakan layanan bahkan setelah manfaat gratis GrubHub+ berakhir.

Jika kesepakatan itu berhasil dan Amazon menggunakan hak mereka untuk membeli hingga 15% dari JustEat Takeaway.com, itu mungkin berarti ikatan jangka panjang antara Amazon dan GrubHub. Ini akan memberikan peluang untuk pertumbuhan pengguna baru yang berkelanjutan ke layanan pengiriman.

Jika kesepakatan tidak berakhir dengan sukses dan Amazon tidak menggunakan haknya, atau tidak mencapai pertumbuhan pelanggan yang cukup untuk melampaui ambang 2%, GrubHub akan menikmati 12 bulan peningkatan publisitas tanpa melepaskan pertanian .

Dari sudut pandang Amazon, ini juga masuk akal. Mereka dapat memasarkan manfaat tambahan kepada anggota Perdana tanpa perlu mengeluarkan uang di muka. Anggota Perdana yang ada mungkin melihat manfaat tambahan dari pengiriman makanan gratis sebagai cukup untuk terus membayarnya, pada saat anggaran rumah tangga berada di bawah tekanan.

Ini juga bisa berfungsi sebagai drawcard tambahan untuk calon anggota Perdana baru yang telah berada di pagar untuk bergabung dengan program ini.

Jika kemitraan gagal mendorong nilai ke Amazon, mereka akan dapat pergi tanpa melakukan modal apa pun. Struktur kesepakatan berarti bahwa Amazon memiliki opsi untuk membeli saham di Just Eat Takeaway.com, tetapi mereka tidak berkewajiban untuk melakukannya jika mereka tidak mau.

JustEat Takeaway.com telah menyatakan bahwa mereka mengharapkan kesepakatan itu memiliki dampak netral pada keuangan mereka tahun ini dan dampak positif di tahun-tahun mendatang.

Bagaimana ini akan berdampak pada pesaing GrubHub?

DoorDash dan Uber Eats mungkin perlu mengawasi GrubHub. Selama tiga tahun terakhir, DoorDash telah meningkatkan pangsa pasar mereka secara signifikan, hingga hampir 60% pada Mei 2022 dari kurang dari 20% pada tahun 2018. UberEats secara luas mempertahankan posisinya sebagai nomor dua selama waktu itu, sementara GrubHub telah menyerah secara signifikan.

Kembali pada tahun 2018, GrubHub menguasai sekitar 30% pasar, tetapi ini telah menurun menjadi 13% pada Mei 2022. Tentu saja, keseluruhan pasar telah tumbuh secara signifikan selama waktu itu.

Selain GrubHub, JustEat Takeaway.com memiliki beberapa layanan pengiriman makanan online terbesar di seluruh Eropa, Australia, Kanada, dan Amerika Selatan. Harga saham mereka telah benar-benar terpukul dalam beberapa tahun terakhir dan turun lebih dari 85% sejak puncaknya pada Oktober 2020.

Dengan dukungan baru dan potensi kepemilikan minoritas dari salah satu perusahaan terbesar di dunia, DoorDash dan Uber Eats akan merasa agak gugup.

Amazon memiliki potensi untuk masuk ke posisi mereka di Just Eat Takeway.com dengan harga yang sangat menarik, yang akan memberi mereka peluang yang cukup besar untuk mengembangkan merek dan mengejar para pemimpin industri saat ini.

Jeff Bezos juga tidak malu menanggung kerugian beberapa tahun untuk hasil jangka panjang. Itu hal yang baik juga, karena mungkin masih ada waktu yang signifikan yang dibutuhkan pasar untuk mencapai kedewasaan dan profitabilitas jangka panjang.

Apa arti kesepakatan Amazon dan GrubHub bagi investor?

Investor di Just Eat Takaway.com akan merasa cukup senang dengan pengumuman tersebut, dengan saham mereka di bursa saham Amsterdam melonjak 12.40% pada penutupan Rabu 6 Juli.

Ini berpotensi memperlambat penurunan harga saham yang telah dipercepat pada tahun 2022. Ini juga berpotensi menjadi kabar baik lebih lanjut bagi investor, jika pengaturan tersebut terbukti bermanfaat bagi Amazon dan GrubHub.

Jika Amazon memutuskan untuk menggunakan waran mereka dan membeli persentase Just Eat Takeaway.com, ini kemungkinan akan diterima dengan baik oleh pasar sebagai mosi percaya terhadap prospek jangka panjang perusahaan. Tentu saja, apakah ini pada akhirnya akan menghasilkan keuntungan yang sebenarnya masih harus dilihat.

Sangat menarik untuk dicatat taruhan yang diambil Amazon di sini. Mereka telah melihat penurunan besar-besaran dalam harga saham JustEat Takeaway.com, dan ada kemungkinan bahwa mereka percaya bahwa itu sudah oversold. Kesepakatan dengan GrubHub ini memberi mereka kesempatan untuk mendukung perubahan haluan.

Di Q.ai, kami merasa sektor teknologi juga oversold. Perusahaan seperti Amazon, Apple dan Microsoft telah melihat saham mereka sendiri jatuh pada tahun 2022, meskipun terus menghasilkan pendapatan dan keuntungan yang signifikan.

Sektor ini sangat terpukul jika dibandingkan dengan perusahaan yang lebih tradisional di Dow Jones, dan kami melihat peluang dalam ketidakcocokan ini. Inilah mengapa kami membuat Kit Reli Teknologi.

Dalam Kit ini, kami telah mengambil posisi long di sektor teknologi AS dan posisi short di Dow untuk menyeimbangkan risiko pasar secara keseluruhan. Ini berarti bahkan dapat menghasilkan pengembalian di pasar yang jatuh, jika kesenjangan antara teknologi dan Dow menyempit.

AI kami secara otomatis menyeimbangkan perdagangan ini setiap minggu untuk menemukan posisi long short yang optimal. Ini adalah jenis perdagangan yang biasanya hanya disediakan untuk klien perbankan investasi yang sangat kaya, tetapi kami telah menemukan cara untuk membuatnya tersedia untuk semua orang.

Unduh Q.ai hari ini untuk akses ke strategi investasi bertenaga AI. Saat Anda menyetor $100, kami akan menambahkan $50 tambahan ke akun Anda.