Kurang dari satu minggu dari hari ini — Selasa, 1 Maret, setelah penutupan perdagangan — pemula fintech Teknologi SoFi (SOFI) akan melaporkan hasil keuangannya untuk Q4 2021. Kemarin, analis Jefferies John Hecht berhenti sejenak untuk memberi investor pembaruan cepat sebelum acara utama.
“Migrasi kredit, ketidakpastian peraturan, dan dinamika persaingan telah membentuk narasi” untuk industri tekfin, Hecht memperingatkan, bahkan ketika investor khawatir tentang valuasi yang mahal dan kelipatan pendapatan tinggi yang lazim di industri tekfin. Pertumbuhan "saham berada di bawah tekanan besar," kata Hecht (jika Anda belum menyadarinya). Rata-rata nilai perusahaan terhadap pendapatan beberapa saham fintech khususnya telah turun hampir 50% dari pertengahan '21.
Saham SoFi juga tidak kebal terhadap tren ini. Sejak 1 Juni 2021, saham SoFi telah turun sekitar 44%. Terlepas dari itu, Hecht memiliki harapan besar untuk saham SoFi menuju laporan Q4-nya, sekarang Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang AS dan Federal Reserve telah menyetujui aplikasi perusahaan untuk menjadi perusahaan induk bank minggu lalu.
“SoFi unik sebagai platform bank neo-digital” yang sekarang memiliki piagam bank federal, catat Hecht, menyebut perkembangan ini sebagai “katalisator yang jelas dan” juga bukti “kepercayaan OCC dan Federal Reserve dalam pinjaman SoFi model." Namun, analis merenungkan dengan keras tentang "bagaimana perusahaan bermaksud untuk tumbuh dan mengoperasikan bank secara strategis" - dan berapa biayanya?
Hecht mengingatkan investor bahwa akuisisi SoFi atas Golden Pacific Bancorp (yang membuat SoFi mewarisi lisensi bank) “diperkirakan akan ditutup pada bulan Februari” dan bahwa, setelah ini terjadi, SoFi “akan menyuntikkan modal $750 juta ke [Golden Pacific] untuk membangun bank digital nasional dengan layanan konsumen yang beragam.”
Hecht memperkirakan merger ini “akan meningkatkan fleksibilitas dalam model bisnis SoFi, terutama dalam segmen pinjamannya.” Pada saat yang sama, Hecht mencatat bahwa SoFi sudah “menekankan investasi dalam bisnis untuk mempertahankan pertumbuhan yang akan menunda ekspansi margin EBITDA.” Menghabiskan $750 juta lebih lanjut untuk menghidupkan kembali bisnis Golden Pacific mungkin akan membebani margin keuntungan lebih banyak lagi.
Namun, semua ini terletak di masa depan jangka panjang. Dalam waktu dekat (yaitu minggu depan), Hecht memberi tahu investor bahwa mereka harus mengharapkan SoFi melaporkan pertumbuhan pendapatan sekitar 61% untuk Q4 — $275 juta dalam “pendapatan bersih yang disesuaikan.” Asal pinjaman juga mungkin akan tumbuh dengan cepat. Hecht memprediksi pertumbuhan 66% dari tahun ke tahun menjadi $3.7 miliar, dipimpin oleh pertumbuhan pinjaman pribadi, yang bisa lebih dari tiga kali lipat dari tahun ke tahun; dan pinjaman rumah, yang diperkirakan akan naik 39% — tetapi diimbangi dengan penurunan originasi pinjaman mahasiswa, yang diperkirakan akan turun 3.5%. Dan “keanggotaan” di SoFi akan tumbuh paling cepat — naik 75% dari tahun ke tahun menjadi 3.23 juta pelanggan.
Mengenai keuntungan, sayangnya, Hecht tidak terlalu berharap — setidaknya untuk pendapatan GAAP. Sebaliknya, ia memperkirakan SoFi akan menderita kerugian bersih $120.7 juta untuk Q4 2021, 41% lebih buruk dari tahun lalu, bahkan ketika pendapatan yang "disesuaikan" sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi berubah positif menjadi $2.5 juta.
Meski begitu, berdasarkan perkiraannya tentang prospek jangka panjang perusahaan, Hecht memberikan SoFi peringkat "beli" bersama dengan target harga $20. Angka tersebut menyiratkan saham akan dihargai ~60% lebih tinggi dalam waktu satu tahun. (Untuk melihat rekam jejak Hecht, klik disini)
Secara keseluruhan, saham fintech ini telah menarik total 10 ulasan analis baru-baru ini, termasuk 7 Beli dan 3 Tahan untuk peringkat konsensus Beli Sedang dari Street. Saham SoFi dihargai $ 12.58 dan memiliki target harga rata-rata $ 20.80, memberikan saham kenaikan 65% pada kerangka waktu satu tahun. (Lihat perkiraan saham SOFI di TipRanks)
Untuk menemukan ide bagus untuk perdagangan saham dengan penilaian yang menarik, kunjungi TipRanks Best Stocks to Buy, alat baru diluncurkan yang menyatukan semua wawasan ekuitas TipRanks.
Penafian: Pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah sepenuhnya dari analis unggulan. Konten tersebut dimaksudkan untuk digunakan untuk tujuan informasional saja. Sangat penting untuk melakukan analisis Anda sendiri sebelum melakukan investasi apa pun.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/investors-load-sofi-stock-earnings-212635384.html