Haruskah Anda membeli atau menjual euro menjelang pemilihan Italia?

Eropa menghadapi angin sakal musim gugur ini. Pertama, ekonomi kawasan euro menderita akibat perang di Ukraina dan gelombang sanksi yang mengikutinya.

Resesi dijamin dalam beberapa bulan ke depan.

Apakah Anda mencari berita cepat, tips hangat, dan analisis pasar?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Kedua, konflik meningkat minggu ini. Berita itu Rusia mengumumkan mobilisasi dari cadangannya telah mengirim mata uang bersama, euro, lebih rendah secara keseluruhan.

Ketiga, inflasi tetap tinggi. Oleh karena itu, Bank Sentral Eropa tidak punya pilihan selain menaikkan suku bunga utama lebih lanjut, sehingga menekan aktivitas ekonomi.

Dan jika semua hal di atas tidak cukup, pemilihan umum Italia yang dijadwalkan akhir pekan depan mungkin juga akan menggerakkan euro. Jajak pendapat menunjukkan kemenangan koalisi tengah-kanan, tetapi Giorgia Meloni – seorang pemimpin sayap kanan, akan mengambil alih kepemimpinan.

Jadi apa yang akan euro lakukan dalam menghadapi begitu banyak angin sakal?

Risiko politik membebani mata uang bersama

Program pembelian obligasi Bank Sentral Eropa membantu menjaga spread Italia tetap sempit. Namun, risiko politik telah memicu pelebaran yang tertib, terutama saat kita mendekati hari pemilihan.

Tapi ECB tidak akan membeli obligasi Italia selamanya.

Obrolan di pasar ada bahwa bank sentral akan mengumumkan dimulainya program pengetatan kuantitatif pada pertemuan Oktober. Secara sederhana, ia akan menjual obligasi yang sudah dimilikinya. Oleh karena itu, ECB tidak akan berada di sini untuk menutup spread lagi.

Ketidakpastian politik dulu membebani euro – sekarang tidak lagi

Terlepas dari skenario malapetaka yang disajikan di atas, mata uang bersama bertahan dengan cukup baik. Itu naik terhadap pound Inggris pada tahun 2022, dan dengan pengecualian dolar AS, itu tetap tangguh.

Kemudian lagi, itu Dollar AS kuat di seluruh papan – ini bukan masalah Eropa, tetapi lebih banyak faktor AS seperti Fed menaikkan suku bunga lebih cepat.

Secara keseluruhan, risikonya adalah euro akan reli dari bawah paritas. Mata uang bersama memiliki masalah yang lebih besar daripada politik Italia saat ini, dan orang tidak boleh mengabaikan reaksi ke arah yang berlawanan.