Haruskah Anda membeli atau menjual JPY di tengah penurunan tertajam dalam dua dekade?

Yen Jepang jatuh bebas, sebagaimana tercermin dari nilai tukar USD/JPY yang bergerak di atas 131. Ini adalah penurunan tertajam dalam dua dekade, tetapi ini bukan pertama kalinya Bank of Japan (BOJ) memicu pergerakan liar seperti itu. di pasar Valas.

Kunci untuk menafsirkan yen Jepang adalah dengan menempatkan konteks apa yang terjadi dalam sepuluh tahun terakhir sejak Bank of Japan mulai membeli obligasi pemerintah. Setelah pengumuman pada tahun 2013, yen Jepang turun drastis secara keseluruhan.

Apakah Anda mencari berita cepat, tips hangat, dan analisis pasar?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Ukuran pelonggaran kuantitatif menakuti investor, dan banyak yang memandang tindakan BOJ sebagai eksperimen yang tidak akan berakhir dengan baik. Maju cepat ke 2022, nilai tukar USD/JPY bereaksi terhadap pemilihan Trump ketika naik secara berkorelasi dengan pasar saham AS.

Namun ada yang berbeda dengan pandemi COVID-19. Selain itu, perbedaan antara USD/JPY dan pasar saham AS mencapai level ekstrim setelah tahun ini Rusia menginvasi Ukraina.

Apakah yen Jepang merupakan mata uang safe-haven lagi atau sudah kehilangan statusnya?

Selama bertahun-tahun di masa lalu, yen Jepang dipandang sebagai mata uang safe-haven. Secara efektif, ini berarti bahwa ia bereaksi terhadap peristiwa risk-off dan risk-on market.

Namun, melihat dari dekat grafik bulanan di atas mengungkapkan bahwa yen Jepang bertindak sebagai mata uang safe-haven hanya pada saat konsolidasi. Ketika BOJ mengubah kebijakan moneter atau mengumumkan sesuatu yang baru, yen memisahkan diri dari pergerakan pasar risk-on/risk-off.

Perang Rusia-Ukraina adalah peristiwa risk-off. Tapi bukannya terapresiasi, mata uang Asia justru sebaliknya.

Penjelasan tersebut datang dari keputusan BOJ untuk melonggarkan kebijakan sementara bank sentral lain mulai menaikkan suku bunga. Dengan demikian, kunci untuk menafsirkan grafik dan arah pasar di masa depan adalah dengan menganalisis aksi harga sejak awal pandemi COVID-19.

Apakah pembalikan dalam kartu? Saat ini, tidak.

Pedagang yang mencari pembalikan mungkin ingin menunggu "bukti kehidupan" terlebih dahulu dan bertindak kedua. Bukti seperti itu adalah penurunan ke 127 – level penting karena dari sinilah pasar memantul setelah diperdagangkan mendekati 130 untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun.