Haruskah Anda Mempertimbangkan 3 Saham Pengecer Departemen Ini?

Ukuran pasar department store global bernilai $117.2 miliar pada tahun 2021 dan diperkirakan akan berkembang pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) sebesar 5.1% dari tahun 2022 hingga 2028. Sebuah department store menawarkan untuk menjual semua barang dagangan yang diperlukan di bawah satu atap dan pelanggan tidak perlu pergi dari satu toko ke toko lain untuk membeli produk. Faktor ini memberikan kenyamanan besar kepada pelanggan dan juga menghemat waktu dan energi mereka, sehingga mendorong pertumbuhan pasar secara keseluruhan.

Department store keluar dari masa sulit karena pandemi virus corona. Pada awalnya, banyak perusahaan harus menutup toko tanpa batas waktu. Dari Februari hingga April 2020, department store mengalami penurunan penjualan 45%, dengan toko pakaian dan aksesoris mengalami penurunan 89%.

Baru-baru ini, lonjakan inflasi, pelonggaran stimulus pemerintah dan munculnya pengecer toko non-fisik telah mengurangi prospek department store. Selain itu, pengecer terus berjuang melawan gangguan rantai pasokan yang dimulai selama pandemi. Faktor-faktor ini, dikombinasikan dengan permintaan yang melambat, telah menyebabkan pengecer menyimpan terlalu banyak persediaan. Banyak yang mulai menawarkan diskon besar pada produk untuk mengurangi tingkat persediaan.

Banyak department store telah beralih dari mal dalam ruangan tradisional ke pusat perbelanjaan terbuka. Pusat perbelanjaan terbuka telah mengungguli mal tradisional baru-baru ini. Selain itu, mal dalam ruangan tidak seperti dulu lagi. Mal dalam ruangan telah bergeser menjadi lebih berbasis hiburan untuk menarik orang yang lebih muda dan mendapatkan kembali popularitas. Terlepas dari upaya mereka, tingkat kekosongan terus meningkat. Perusahaan seperti Macy's dan Kohl's telah mengalihkan fokus mereka untuk membuka toko terbuka yang lebih kecil.

Secara keseluruhan, pengecer department store menghadapi beberapa tahun yang penting. Tidak lagi ditopang oleh stimulus pemerintah, perusahaan harus menemukan cara untuk menavigasi lingkungan ekonomi yang semakin sulit. Menarik pelanggan baru akan sangat penting. Upaya kuat untuk beralih dari mal dalam ruangan tradisional dan kemungkinan akan berlanjut selama beberapa tahun ke depan.

Menilai Saham Ritel Department Store Dengan Nilai Saham A+ AAII

Saat menganalisis perusahaan, akan sangat membantu jika memiliki kerangka kerja objektif yang memungkinkan Anda membandingkan perusahaan dengan cara yang sama. Inilah sebabnya mengapa AAII menciptakan A+ Stock Grades, yang mengevaluasi perusahaan di lima faktor yang ditunjukkan oleh penelitian dan hasil investasi dunia nyata untuk mengidentifikasi saham yang mengalahkan pasar dalam jangka panjang: nilai, pertumbuhan, momentum, revisi estimasi pendapatan (dan kejutan) dan kualitas.

Dengan menggunakan A+ Stock Grades AAII, tabel berikut merangkum daya tarik tiga saham ritel—GapGPS
, Kohl's dan Macy's—berdasarkan fundamental mereka.

Ringkasan Kelas A+ Saham AAII untuk Tiga Saham Ritel Department Store

Apa yang Diungkapkan Nilai Saham A +

Celah (GPS) adalah perusahaan pakaian khusus yang menawarkan pakaian, aksesori, dan produk perawatan pribadi untuk wanita, pria, dan anak-anak di bawah merek Old Navy, Gap, Banana Republic, dan Athleta. Perusahaan adalah peritel omnichannel, dengan penjualan kepada pelanggan baik di toko maupun online, melalui toko yang dioperasikan perusahaan dan waralaba, situs web milik perusahaan, dan pihak ketiga. Ini merancang, mengembangkan, memasarkan dan menjual berbagai produk pakaian jadi, alas kaki dan aksesoris yang mencerminkan campuran barang-barang dasar dan fashion. Ini memiliki toko yang dioperasikan perusahaan di AS, Kanada, Jepang, Italia, Cina, Taiwan, dan Meksiko. Ini juga memiliki perjanjian waralaba dengan pewaralaba yang tidak terafiliasi untuk mengoperasikan tokonya di seluruh Asia, Eropa, Amerika Latin, Timur Tengah dan Afrika. Layanan omnichannel Gap, termasuk penjemputan di tepi jalan, beli penjemputan online di toko, pesan di toko, temukan di toko, dan kirim dari toko disesuaikan dengan koleksi mereknya.

Perusahaan memiliki Nilai Nilai A, berdasarkan Nilai Nilainya 7, yang dianggap nilai dalam. Skor yang lebih rendah menunjukkan saham yang lebih menarik bagi investor nilai dan, dengan demikian, nilai yang lebih tinggi.

Peringkat Skor Nilai Gap didasarkan pada beberapa metrik penilaian tradisional. Perusahaan memiliki skor 9 untuk hasil pemegang saham, 6 untuk harga-untuk-penjualan rasio dan 48 untuk harga-untuk-pesan rasio (ingat, semakin rendah skor semakin baik nilainya). Perusahaan memiliki imbal hasil pemegang saham sebesar 7.2%, rasio harga terhadap penjualan sebesar 0.24 dan rasio harga terhadap buku sebesar 1.61.

Nilai Nilai adalah peringkat persentil dari rata-rata peringkat persentil dari metrik penilaian yang disebutkan di atas, bersama dengan arus kas harga-ke-bebas rasio dan rasio nilai perusahaan terhadap laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (Ebitda).

Revisi estimasi pendapatan menawarkan indikasi bagaimana analis melihat prospek jangka pendek suatu perusahaan. Misalnya, Gap memiliki Nilai Revisi Estimasi Laba D, yang negatif. Peringkat tersebut didasarkan pada signifikansi statistik dari dua kejutan pendapatan kuartalan terbaru dan persentase perubahan dalam perkiraan konsensus untuk tahun fiskal saat ini selama sebulan terakhir dan tiga bulan terakhir.

Gap melaporkan kejutan pendapatan negatif untuk kuartal pertama 2022 sebesar 238.5%, dan pada kuartal sebelumnya melaporkan kejutan pendapatan positif sebesar 85.8%. Selama sebulan terakhir, estimasi pendapatan konsensus untuk kuartal kedua 2022 telah meningkat dari kerugian $0.032 menjadi kerugian $0.054 per saham karena 15 revisi turun. Selama tiga bulan terakhir, estimasi pendapatan konsensus untuk tahun penuh 2022 telah turun 58.7% dari $0.046 menjadi $0.019 per saham berdasarkan 15 revisi turun.

Perusahaan memiliki Kualitas Grade B, berdasarkan Skor Kualitas 71. Gap memiliki skor 87 untuk perubahan total kewajiban terhadap aset, 85 untuk pendapatan kotor terhadap aset dan 83 untuk hasil pembelian kembali. Perusahaan mengalami perubahan total kewajiban terhadap aset negatif 8.1%, laba kotor terhadap aset 49.8% dan hasil pembelian kembali 1.6%. Skor tinggi sebagian diimbangi oleh pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC) yang rendah sebesar 0.6% dan pengembalian aset (ROA) yang rendah sebesar negatif 0.6%. Selain itu, Gap memiliki Tingkat Pertumbuhan F berdasarkan pertumbuhan pendapatan kuartalan tahun-ke-tahun yang buruk sebesar negatif 201.5% dan tingkat pertumbuhan arus kas operasi kuartalan tahun-ke-tahun negatif 206.5%.

Kohl (KSS) adalah operator department store. Perusahaan mengoperasikan sekitar 1,165 toko, dan www.Kohls.com. Toko dan situs web Kohl menjual pakaian, alas kaki, aksesori, kecantikan, dan produk rumah tangga dan merek nasional dan pribadi. Toko-toko Kohl-nya menjual berbagai barang dagangan dengan perbedaan yang disebabkan oleh preferensi lokal, ukuran toko, dan Sephora. Situs web perusahaan mencakup barang dagangan yang tersedia di tokonya serta barang dagangan yang hanya tersedia secara online. Campuran barang dagangannya mencakup merek nasional dan merek pribadi yang tersedia di Kohl's. Portofolio pribadinya mencakup berbagai merek, seperti Apt. 9, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO dan Sonoma Goods for Life, serta merek-merek yang dikembangkan dan dipasarkan melalui perjanjian dengan merek nasional, seperti Food Network, LC Lauren Conrad, Nine West dan Simply Vera Wang.

Kohl's memiliki Momentum Grade F, berdasarkan Skor Momentumnya 20. Ini berarti peringkatnya buruk dalam hal kekuatan relatif tertimbangnya selama empat kuartal terakhir. Skor ini didapat dari nilai di atas rata-rata kekuatan harga relatif negatif 5.8% pada kuartal kedua terakhir, 3.8% pada kuartal ketiga terbaru dan 2.1% pada kuartal keempat terakhir, diimbangi oleh kekuatan harga relatif di bawah rata-rata negatif 37.4% pada kuartal terbaru. Skornya adalah 8, 44, 79 dan 65 secara berurutan dari kuarter terakhir. Kekuatan harga relatif empat kuartal tertimbang adalah negatif 14.9%, yang diterjemahkan menjadi skor 20. Peringkat kekuatan relatif empat kuartal tertimbang adalah perubahan harga relatif untuk masing-masing dari empat kuartal terakhir, dengan perubahan harga kuartalan terbaru yang diberikan bobot 40% dan masing-masing tiga triwulan sebelumnya diberi bobot 20%.

Saham berkualitas lebih tinggi memiliki sifat yang terkait dengan potensi kenaikan dan risiko penurunan yang lebih rendah. Backtesting Quality Grade menunjukkan bahwa saham dengan nilai lebih tinggi, rata-rata, mengungguli saham dengan nilai lebih rendah selama periode 1998 hingga 2019.

Kohl's memiliki Tingkat Kualitas A dengan skor 90. Tingkat Kualitas A+ adalah peringkat persentil dari rata-rata peringkat persentil pengembalian aset, pengembalian modal yang diinvestasikan, laba kotor aset, hasil pembelian kembali, perubahan total kewajiban untuk aset, akrual untuk aset, Z skor risiko kebangkrutan utama ganda (Z) dan F-Score. Skornya bervariasi, artinya dapat mempertimbangkan semua delapan ukuran atau, jika salah satu dari delapan ukuran tidak valid, ukuran tersisa yang valid. Untuk mendapatkan Skor Kualitas, saham harus memiliki ukuran yang valid (bukan nol) dan peringkat yang sesuai untuk setidaknya empat dari delapan ukuran kualitas.

Peringkat perusahaan kuat dalam hal F-Score dan hasil pembelian kembali. Kohl's memiliki F-Score 7 dan hasil pembelian kembali 17.5%. Median sektor F-Score dan imbal hasil buyback masing-masing adalah 4 dan negatif 0.3%. F-Score adalah angka antara nol dan sembilan yang menilai kekuatan posisi keuangan perusahaan. Ini mempertimbangkan profitabilitas, leverage, likuiditas dan efisiensi operasi perusahaan. Namun, peringkat Kohl buruk dalam hal pengembalian modal yang diinvestasikan, di persentil ke-28.

Perusahaan memiliki Value Grade A, berdasarkan Value Score-nya 2, yang berada dalam kisaran nilai yang dalam. Ini berasal dari rasio harga terhadap penjualan yang sangat rendah sebesar 0.22 dan hasil pemegang saham yang tinggi sebesar 23.6%, sedangkan hasil median pemegang saham sektor adalah 0.0%. Selain itu, Kohl's memiliki Tingkat Pertumbuhan D berdasarkan pertumbuhan arus kas operasional kuartalan tahun-ke-tahun yang lemah sebesar negatif 265.5% dan tingkat pertumbuhan penjualan lima tahun yang lemah sebesar negatif 0.3%.

Macy's (M) adalah perusahaan ritel omnichannel yang mengoperasikan toko, situs web, dan aplikasi seluler di bawah tiga merek: Macy's, Bloomingdale's, dan Bluemercury. Perusahaan menjual berbagai barang dagangan, termasuk pakaian dan aksesoris (pria, wanita dan anak-anak), kosmetik, perabot rumah tangga dan barang konsumsi lainnya. Anak perusahaannya menyediakan berbagai fungsi pendukung untuk operasi ritelnya. Anak perusahaan banknya, FDS Bank, menyediakan penagihan, layanan pelanggan, dan layanan pemasaran kredit sehubungan dengan semua rekening kartu kredit yang dimiliki baik oleh Department Store National Bank, anak perusahaan Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc., anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh perusahaan, menyediakan pemrosesan data elektronik operasional dan layanan informasi manajemen. Anak perusahaannya Macy's Merchandising Group Inc. dan Macy's Merchandising Group International LLC terlibat dalam desain dan pengembangan merek label pribadi Macy dan merek berlisensi tertentu.

Macy's memiliki Kualitas Grade A dengan skor 99. Perusahaan memiliki peringkat yang kuat dalam hal hasil pembelian kembali, perubahan total kewajiban terhadap aset dan F-Score. Macy's memiliki hasil pembelian kembali sebesar 9.0%, perubahan total kewajiban terhadap aset negatif 10.1% dan F-Score 8. Rata-rata industri perubahan total kewajiban terhadap aset adalah 2.4%, jauh lebih buruk daripada Macy's. Peringkat Macy di atas median industri untuk semua metrik Kualitas lainnya.

Macy's memiliki Peringkat Momentum B, berdasarkan Skor Momentumnya sebesar 70. Ini berarti bahwa Macy's berada di atas rata-rata dalam hal kekuatan relatif tertimbangnya selama empat kuartal terakhir. Skor ini diperoleh dari kekuatan harga relatif negatif 15.3% pada kuartal terakhir, negatif 3.3% pada kuartal kedua terakhir, negatif 15.3% pada kuartal ketiga terakhir dan 56.1% pada kuartal keempat. kuartal terbaru. Skor tersebut adalah 25, 49, 42 dan 97 secara berurutan dari kuarter terakhir. Kekuatan harga relatif empat perempat tertimbang adalah 1.4%, yang diterjemahkan menjadi skor 70.

Macy's melaporkan kejutan pendapatan positif untuk kuartal pertama 2022 sebesar 31.1%, dan pada kuartal sebelumnya melaporkan kejutan pendapatan positif sebesar 22.8%. Selama bulan lalu, estimasi pendapatan konsensus untuk kuartal kedua 2022 telah menurun dari $0.876 menjadi $0.862 per saham karena empat revisi turun. Selama bulan lalu, estimasi pendapatan konsensus untuk tahun penuh 2022 telah turun 2.0% dari $4.642 menjadi $4.550 per saham, berdasarkan satu revisi ke atas dan enam ke bawah.

Perusahaan memiliki Nilai Nilai A, berdasarkan Nilai Nilainya 2, yang dianggap sebagai nilai yang dalam. Ini berasal dari rasio harga-penjualan yang sangat rendah sebesar 0.22 dan rasio pendapatan-harga yang rendah sebesar 3.8, yang masing-masing menempati peringkat kelima dan keenam persentil. Macy's memiliki Tingkat Pertumbuhan C berdasarkan skor 53. Perusahaan memiliki pertumbuhan pendapatan kuartalan tahun-ke-tahun yang kuat sebesar 204.1%. Namun, ini diimbangi oleh tingkat pertumbuhan penjualan lima tahun yang rendah sebesar negatif 0.4%.

____

Saham yang memenuhi kriteria pendekatan tidak mewakili daftar yang direkomendasikan atau "beli". Penting untuk melakukan due diligence.

Jika Anda ingin keunggulan di seluruh volatilitas pasar ini, menjadi anggota AAII.