Kegagalan Silicon Valley Bank membuat investor meminta bantuan pemerintah

Nama-nama besar di Silicon Valley dan sektor keuangan secara terbuka meminta pemerintah federal untuk mendorong bank lain untuk mengambil alih aset dan kewajiban Silicon Valley Bank setelah lembaga keuangan gagal Jumat.

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) akan menanggung hingga $250,000 per deposan dan mungkin dapat mulai membayar deposan tersebut paling cepat hari Senin.

Tetapi sebagian besar pelanggan SVB adalah bisnis yang memiliki simpanan lebih dari itu di bank. Pada bulan Desember, lebih dari 95% simpanan bank tidak diasuransikan, menurut pengajuan peraturan. Banyak dari deposan ini adalah perusahaan rintisan, dan banyak yang khawatir bahwa mereka tidak akan dapat melakukan penggajian bulan ini, yang pada gilirannya dapat memicu gelombang besar kegagalan dan pemutusan hubungan kerja di industri teknologi.

Investor khawatir kegagalan ini dapat mengurangi kepercayaan di sektor perbankan, khususnya bank menengah di bawah $250 miliar dalam bentuk deposito. Bank-bank ini tidak dianggap "terlalu besar untuk gagal" dan tidak harus menjalani uji tekanan rutin atau langkah-langkah katup pengaman lainnya yang disahkan setelah krisis keuangan tahun 2008.

Kapitalis ventura dan mantan CEO teknologi David Sacks meminta pemerintah federal untuk mendorong bank lain untuk membeli aset SVB, menulis di Twitter, “Di mana Powell? Dimana Yellen? Hentikan krisis ini SEKARANG. Umumkan bahwa semua deposan akan aman. Tempatkan SVB dengan bank Top 4. Lakukan ini sebelum Senin buka atau akan ada penularan dan krisis akan menyebar.”

VC Mark Suster setuju, tweeting, “Saya menduga inilah yang sedang mereka kerjakan. Saya mengharapkan pernyataan pada hari Minggu. Kita lihat saja nanti. Saya yakin berharap begitu atau Senin akan brutal.

Investor Bill Ackman membuat argumen serupa di a twit yang panjang, menulis, “Pemerintah memiliki waktu sekitar 48 jam untuk memperbaiki kesalahan yang akan segera diperbaiki. Dengan mengizinkan @SVB_Finansial gagal tanpa melindungi semua deposan, dunia telah menyadari apa itu simpanan yang tidak diasuransikan - klaim tidak likuid tanpa jaminan pada bank yang gagal. Absen @JP Morgan @citi or @Bank Amerika mengakuisisi SVB sebelum pembukaan pada hari Senin, prospek yang saya yakini tidak mungkin terjadi, atau pemerintah menjamin semua simpanan SVB, suara hisap raksasa yang akan Anda dengar adalah penarikan semua simpanan yang tidak diasuransikan secara substansial dari semua kecuali 'penting secara sistemik bank (SIB).”

Mitra tolok ukur Eric Vishria menulis, “Jika deposan SVB tidak utuh, maka dewan perusahaan harus memaksa perusahaan mereka menggunakan dua atau lebih dari empat bank BESAR secara eksklusif. Yang akan menghancurkan bank-bank kecil. DAN membuat masalah yang terlalu besar untuk gagal menjadi lebih buruk.”

Sejak didirikan hampir 40 tahun lalu, SVB telah menjadi pusat keuangan di industri teknologi, terutama bagi para pemula dan VC yang berinvestasi di dalamnya. Perusahaan tersebut dikenal karena memperluas layanan perbankan ke startup tahap awal yang akan kesulitan mendapatkan layanan perbankan di tempat lain sebelum menghasilkan arus kas yang stabil. Tetapi perusahaan itu sendiri menghadapi masalah arus kas tahun ini karena pembiayaan awal mengering dan asetnya sendiri dikunci dalam obligasi jangka panjang.

Perusahaan mengejutkan investor pada hari Rabu dengan berita yang perlu ditingkatkan $ 2.25 miliar untuk menopang neracanya, dan bahwa ia telah menjual semua obligasi yang tersedia untuk dijual dengan kerugian $1.8 miliar. Jaminan dari eksekutif bank tidak cukup untuk menghentikan pelarian, dan deposan menarik lebih dari $42 miliar pada akhir hari Kamis, menyiapkan kegagalan bank terbesar kedua dalam sejarah AS.

Banyak komunitas teknologi menyalahkan VC karena memacu pelarian, karena banyak yang memberi tahu perusahaan portofolio mereka untuk menaruh uang mereka di tempat yang lebih aman setelah pengumuman SVB pada hari Rabu.

“Ini adalah bank run yang dipicu oleh histeria yang disebabkan oleh VC,” kata Ryan Falvey, seorang investor fintech di Restive Ventures, kepada CNBC pada hari Jumat. “Ini akan dianggap sebagai salah satu kasus pamungkas dari sebuah industri yang memotong hidungnya untuk merusak wajahnya.”

Para pengamat menyerukan ironi karena beberapa VC dengan sikap pasar bebas yang terkenal libertarian sekarang menyerukan bailout. Misalnya, reaksi terhadap tweet Sacks termasuk pernyataan seperti “Permisi tuan. Tiba-tiba pemerintah adalah jawabannya?!?"Dan"Kami kapitalis menginginkan sosialisme!"

Beberapa politisi menentang bailout apapun, dengan Rep. Matt Gaetz, R-Fla., tweeting, “Jika ada upaya untuk menggunakan uang pembayar pajak untuk menyelamatkan Silicon Valley Bank, rakyat Amerika dapat mengandalkan fakta bahwa saya akan berada di sana untuk memimpin perjuangan melawannya.”

Tapi pemodal dan mantan direktur komunikasi Trump Anthony Scaramucci berdebat, “Ini bukan keputusan politik untuk menyelamatkan SVB. Jangan membuat kesalahan Lehman. Ini bukan tentang kaya atau miskin siapa yang diuntungkan, ini tentang menghentikan penularan dan melindungi sistem. Buat deposan utuh atau mengharapkan banyak konsekuensi tragis yang tidak diinginkan.

- Hugh Son dan Ari Levy berkontribusi pada cerita ini.