(Bloomberg) – Hanya beberapa bulan sebelum Silvergate Capital Corp. mengumumkan bahwa itu akan ditutup, korban pertama perbankan dari ledakan industri crypto, sebuah perusahaan bernama Block.one meningkatkan investasinya.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Saham Silvergate anjlok, deposan melarikan diri dan penjual pendek berputar-putar - tetapi Block.one dan kepala eksekutifnya Brendan Blumer adalah pembeli besar. Pada bulan November, mereka membeli saham sebesar 9.27% saham di pemberi pinjaman, menurut sebuah pernyataan akhir bulan itu. Pada akhir Desember, firma, yang pendukung lamanya termasuk Peter Thiel dan Alan Howard, telah meningkatkan posisi tersebut sehingga Block.one, bersama dengan Blumer, menjadi pemegang saham terbesar Silvergate dengan kepemilikan gabungan sebesar 9.9%.
“Harga ekuitas Silvergate saat ini tidak secara akurat mencerminkan neraca mereka yang kuat, posisi strategis mereka, atau lintasan pertumbuhan mereka yang menantang pasar, dan oleh karena itu menawarkan peluang investasi yang unik,” kata Block.one dalam pernyataan November yang mengungkapkan pembelian awalnya. “Kami sangat senang menjadi pemegang saham pasif yang baru.”
Block.one tidak sendiri. Miller Value Partners LLC, pengelola uang yang didirikan oleh investor legendaris Bill Miller yang menjalankan strategi investasi nilai selama beberapa dekade di Legg Mason, juga meningkatkan sahamnya pada kuartal keempat, menurut dokumen di situs webnya.
Itu mungkin taruhan pelawan yang cerdik jika Silvergate mampu mengatasi penurunan. Tapi itu tidak terjadi. Silvergate menyimpan deposito untuk FTX, bursa crypto yang kebangkrutannya pada awal November mengguncang pasar yang sudah memar akibat krisis di musim semi dan musim panas. Runtuhnya FTX memicu pelarian simpanan di bank dan penyerbuan sahamnya, serta pengawasan peraturan, mengirim Silvergate ke dalam kejatuhan yang akhirnya tidak dapat pulih. Pada hari Rabu, bank mengumumkan likuidasi dan penutupan.
Silvergate Berencana Menghentikan Operasi dan Likuidasi Bank
Ketika Block.one mengungkapkan kepemilikan awal 9.27% dalam pernyataan November – yang telah dihapus dari situs webnya – sahamnya bernilai lebih dari $90 juta berdasarkan harga saham pada saat itu, menurut perhitungan Bloomberg. Pada akhir Desember, peningkatan 9.9% sahamnya bernilai $54.5 juta.
Sejak akhir tahun 2022, saham Silvergate telah kehilangan 70% nilainya; sahamnya anjlok lebih dari 40% pasca-pasar pada hari Rabu saja setelah ditutup pada $4.91 masing-masing. Block.one mengikuti sebagian besar perjalanan ke bawah itu: Ini keluar dari sahamnya hanya minggu lalu, setelah bank gagal mengajukan laporan tahunannya tepat waktu dan menutup jaringan pembayaran yang pernah digunakan secara luas oleh perusahaan crypto.
“Sementara kami kecewa dengan hasil ini, kami tetap teguh bahwa bank dan lembaga keuangan lainnya yang merangkul sektor aset digital dan mata uang kripto berada di posisi yang tepat untuk menggunakan teknologi guna memajukan kemampuan layanan keuangan tradisional dan ekonomi aset digital baru yang sedang berkembang. ” Block.one mengatakan dalam sebuah pernyataan Rabu di situs webnya. Perwakilan untuk Block.one dan Silvergate tidak menanggapi permintaan komentar.
Dalam kasus Miller Value Partners, dana Miller Opportunity Trust menambahkan lebih dari satu juta saham Silvergate pada kuartal keempat, menurut pengajuannya. Dana $1.3 miliar, yang berupaya menempatkan taruhan pelawan untuk pengembalian jangka panjang, menilai saham itu sebesar $22.6 juta pada akhir Desember, menurut pengajuan. Miller Opportunity Trust, yang dikelola oleh Samantha McLemore, mulai membangun sahamnya di Silvergate pada kuartal ketiga tahun 2022, menurut pengajuan tersebut. Dana tersebut, yang anjlok sekitar 36% pada tahun 2022, naik sekitar 15% sepanjang tahun ini. Posisinya saat ini di Silvergate tidak jelas.
MacKenzie Bozel, juru bicara Miller Value, menolak berkomentar.
“Pada saat itu, sepertinya itu langkah yang cerdas,” kata Brock Pierce, salah satu pendiri Block.one, yang mengundurkan diri beberapa tahun lalu setelah tugas singkat, profil LinkedIn-nya menunjukkan. “Ternyata stoknya sudah turun. Mereka selalu berbicara tentang mencoba menangkap pisau yang jatuh. Ini adalah bisnis yang berisiko dan tampaknya apa yang terjadi di sini adalah sisi negatif dari upaya melakukan itu.”
Untuk Block.one, kemunduran menandai pergantian peristiwa terbaru dalam sejarah bukan tanpa cacatnya. Didukung oleh investor miliarder seperti salah satu pendiri PayPal Holdings Inc. Peter Thiel dan raja dana lindung nilai Alan Howard dan Louis Bacon, Block.one mulai meluncurkan blockchain yang dikenal sebagai EOS. Perusahaan ini terkenal karena mengumpulkan lebih dari $4 miliar dari penawaran koin awalnya antara 2017 dan 2018, yang disebut ICO terbesar dalam sejarah.
Blockchain EOS tidak pernah populer dan perusahaan segera terperosok dalam skandal. Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS mendenda Block.one $24 juta pada tahun 2019 karena gagal mendaftarkan penawaran koin awalnya, yang menimbulkan kekhawatiran atas perdagangan yang tampaknya mencurigakan dan potensi pemompaan harga. Token EOS saat ini turun 95% dari level tertinggi sepanjang masa di $23 pada tahun 2018, menurut CoinMarketCap.
Block.one sejak itu beralih ke modal ventura dan telah menginvestasikan lebih dari $4 miliar aset, menurut situs webnya. Perusahaan telah mendukung startup game blockchain Immutable, serta Galaxy Digital Holdings Ltd. Perusahaan juga meluncurkan pertukaran crypto Bullish pada tahun 2021 dengan Blumer sebagai ketua dan CEO, tetapi ambisi perusahaan untuk go public mencapai puncaknya ketika Bullish membatalkan $9 kesepakatan miliar dengan perusahaan akuisisi tujuan khusus Far Peak Acquisition Corp pada bulan Desember.
Dampak dari investasi Silvergate diharapkan "tidak material" untuk Block.one, kata Pierce. “Ini jelas tidak bagus, tetapi relatif terhadap keseluruhan bisnis di neraca, ini bukan peristiwa.”
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/silvergate-contrarian-bet-soured-peter-011437091.html